达尔文的雀科和活跃经理有什么共同之处？进化生物学。虽然来自Galápagos的鸟类不是在现代华尔街上找到的东西，但他们的物种与我们的行业之间的相似之处是真实的。数据和技术的前所未有的进展是解锁重塑投资王国的新来源，帮助刺激新一代管理。
这个概念间断平衡在1972年引起了不小的轰动，当时已故的哈佛大学伟大的美国古生物学家和进化生物学家斯蒂芬·杰伊·古尔德和他在美国自然历史博物馆的同事尼尔斯·埃尔德里奇挑战了达尔文关于渐进进化发展的传统观点，他们认为，化石记录几乎没有显示出进化渐进主义的证据。相反，似乎是长期的停滞或进化平衡统治了大多数化石物种的历史，直到出现了相当戏剧性的拐点——或标点符号——当步伐变化发生时，改变了我们的世界。
投资管理也经历了重要的转折点。多年来,投资是一个稳定的,如果不科学,而是选择公司的事情告诉一个好故事,似乎有良好的资产负债表,并由领导人似乎值得信赖的家庭他们来自他们所读过学校或俱乐部他们属于。市场经历了非理性繁荣和调整的时期，但投资过程仍然相当稳定。
随后，在20世纪70年代出现了市值加权指数，随之而来的是传统的积极管理时代。在这个时代，基金经理试图通过以公司为重点的证券选择的基本流程来击败指数。
然而，随着时间的推移，基于定量的管理人员加入了该行业，锻造了更系统地了解风险驱动程序的方式，并通过第一代计算机辅助分析和行为金融洞察力来返回。
在市值加权指数诞生40多年后，我们道富环球投资管理(State Street Global Advisors)认为，我们现在正处于另一个转折点的边缘，这一转折点可能对投资产生远为戏剧性的影响。这种转变的开始受到了因素投资所带来的深刻见解的鼓舞，尽管对因素的初步研究几乎可以追溯到第一批市值加权指数。
因素投资为投资者提供了一个强大的视角，让他们了解传统资产类别标签之外的投资组合中的风险和回报驱动因素。这反过来又提高了传统主动型基金经理的门槛，他们现在必须证明，有多少回报是基于技能的真正超越市场的投资，而不是可以用成本效益更高的智能贝塔策略复制的溢价。
除了智能测试版之外，还有一系列更复杂的方法，即主动量化管理员正在使用。它们是以更细致的方式指定因素，并在长短的短边上管理它们。新的数据集和工具以及由市场中规定或其他脱位产生的临时异常，为这些管理者提供了肥沃的基础，以捕获差异化的回报来源。这家新的积极管理年龄也需要一种新的人才。数据科学的毕业生可能比经济学或传统金融中的毕业生更具吸引力，而且经济学的毕业生，金融服务主要将很快与未来的谷歌，Facebook和亚马逊竞争。或者他们可能会灭绝．
由于许多周期性和长期性因素使投资背景变得复杂——从监管到技术，从不断变化的人口结构到地缘政治和政策风险——我们认为，投资者需要采取一种更系统、更有风险意识的方法，建立适合他们长期目标的多样化投资组合。此外，新一代替代风险溢价策略正在演变。我们相信，我们将能够提供媲美对冲基金的超额回报——同时收取更低的费用。
毫无疑问，这些新的投资管理方法应该重新整顿和重组我们的行业。它们指向了进化的下一步。然而，唯一的问题是，我们之中谁将会进化，谁将会在一个永久停滞和无关紧要的时期被甩在后面?人们只能猜测。可以绝对肯定的是，资产管理行业将变得比现在更像一个科技行业。那些在数据和技术方面进行了必要投资的公司将具有优势。
里克·拉卡耶(Rick Lacaille)是道富环球投资管理在伦敦。
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