很少有金融产品能像共同基金那样在过去30年里取得如此大的增长和成功。
根据DTCC Fund/SERV的数据，美国共同基金管理的资产规模约为16万亿美元。30年前，当基金在美国手工处理时，这个市场要小得多。在一个管理着约7160亿美元资产的行业，Fund/SERV每天处理的交易很少。
如今，Fund/SERV平均每天处理90万份共同基金订单，代表950多家基金和350家公司。
回顾过去，那些在美国共同基金市场工作的人尤其担心4月15日之前的情况。账户注册和交易所需的大量易出错的文书工作在个人IRA缴费的纳税截止日期附近激增。业内资深人士仍然记得堆积如山的文件和通宵工作。
尽管如此，缓慢、繁重的处理过程是全年的现实。每天的日常工作依赖于存款单、计算器磁带和电子表格——以及包，这些自行车信使被派往曼哈顿下城和全国各地，向银行投递支票。
对于基金公司和经纪商来说，这种做法根本站不住脚。每笔交易的错误风险和成本都很高。可伸缩性是缺席。如果增长的唯一途径是扩大劳动力——这是一个非常昂贵的选择——市场的潜力将仍然有限。
然后是电脑。当共同基金交易——包括订单确认、结算、基金账户登记和其他关键的后台流程——成为历史自动化在美国，基金公司和分销商获得了简化业务所需的工具，为基金业的巨大发展铺平了道路。
每笔交易的成本从最初的50美分下降到1997年的35美分，再到现在的6美分。根据美国投资公司协会(美国企业协会的共同基金、etf,单位信托基金和封闭式基金),2014年估计有5320万个家庭在美国——或者43.3%的美国家庭拥有共同基金,高于5.7%和4600000,分别是在1980年。
虽然自动化解决了文书工作的危机，但共同基金行业的新挑战近年来也出现了。像证券交易委员会的监管要求货币市场共同基金改革美国劳工部继续要求提高透明度和改善消费者保护。
将于今年10月生效的货币市场共同基金改革，应能在市场罕见的紧张时期为投资者提供额外保护，届时一些货币市场共同基金的赎回可能会大幅增加。尽管许多市场参与者已经为这一任务做好了充分的准备，但由于这些规定和其他规定，合规成本继续上升。因此，通过使用自动化来降低内部运营成本仍然很重要。
被称为受托规则的DoL法规将于2017年4月开始生效，它提升了那些提供投资建议以获得补偿的人的作用受托人的级别为为IRA和401(k)客户服务的顾问和经纪自营商制定了新的要求和标准。尽管美国能源部已承诺在今年夏天提供有关该规定的进一步细节，但有关这些规定在实践中如何发挥作用的问题仍然存在。例如，为了让一名顾问从一张带有相应存款单的支票上收取佣金，该顾问的公司将需要确定这笔存款是主动提供的，还是被请求提供的顾问指导的结果。虽然这在理论上是有道理的，但基金和公司在做出决定时将面临挑战。此外，公司和交易对手将需要显示出更多的透明度，以便向正确的咨询对手支付费用。
最终，新规定应进一步保护共同基金最终投资者。这代表着在服务客户方面向前迈出了积极的一步。然而，随着新规定的出台，该行业继续与地方监管机构合作至关重要。企业最初求助于自动化来解决纸张危机。现在正是市场参与者确保他们充分利用技术来满足不断变化的监管机构、投资者和交易对手需求的时候。
Josephine Torelli是财富管理公司的执行董事和副总裁存托凭证及结算公司在纽约。
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