今年早些时候，在埃克森美孚(ExxonMobil)和雪佛龙(Chevron)的年度股东大会上，投资者投票表决了要求这两家公司解释其有关气候变化的战略和政策的提案。尽管石油公司、煤矿公司和依赖煤炭的电力公司是撤资运动的主要目标，但这些提议来自不同的视角:主要基于信息披露。
这些建议背后的原因很简单。考虑到包括美国在内的175个国家的政府，其公司控制着全球管理资产的50%COP21因此，这些公司的投资者想知道，从长期来看，该协议对它们创造价值的能力意味着什么。
以埃克森美孚为例纽约州共同退休基金埃克森美孚的股票占其投资组合的1.4%英格兰教会埃克森美孚持有其0.38%的投资组合，该公司提交了以下决议:
决议:股东要求埃克森美孚公司在2017年之前，以合理的成本，省略专有信息，发布一份关于公共气候变化政策长期投资组合影响的年度评估。该评估可以纳入现有的报告，并应分析埃克森美孚石油和天然气储量和资源的影响，在这种情况下，碳需求的减少是由碳限制和相关规则或政府采取的符合全球商定的2摄氏度目标的承诺造成的。该报告应评估公司在2040年及以后的全部储量和资源组合的弹性，并解决与这种情况相关的财务风险。
埃克森美孚的管理层建议对该决议投反对票。该公司辩称，这样的报告是不必要的，因为它已经在年度报告中更新了长期能源需求预测能源前景．股东对管理层的建议进行投票仍然是相当典型的做法，尽管这种情况正在改变——尤其是有关气候变化和其他可持续发展议题的决议。那些关注股东投票结果的人都知道，埃克森美孚的股东获得了38.2%的选票，雪佛龙的股东获得了41%的选票。
在6月赫芬顿邮报篇题为“缺失的60%:埃克森美孚，强有力的管理和2°C商业模式势在必行比尔·博伊和其他一些人——包括我自己——从这些投票中看到了好消息和坏消息。好消息是，这是美国两家最大的石油和天然气公司在气候变化决议中获得的最大票数。坏消息是，60%的人投了管理层的票。我们将在8月31日向证券交易委员会提交NP-X表格时，获得共同基金投票的数据。尽管这些文件将提供一些迹象，但除非主动披露，否则我们不知道资产所有者(或代表他们行事的资产管理公司)是如何对积极管理型股票进行投票的。因此，一些所谓的“失踪的60%”将仍然不为人知，他们可能支持、反对或根本不投票。
在那之前，我们面临着一个难题:2015年，“联合国人权理事会”提交了类似的决议。的目标英国石油公司和荷兰皇家壳牌公司的投资者联盟分别获得了98.3%和99.8%的选票。在这两种情况下，管理层建议投票支持决议。
显而易见的是，一些投资者投票支持英国石油和壳牌的决议，但反对雪佛龙和埃克森美孚的决议，这其中的原因何在?例如，对美国公司投赞成票，就会适得其反，因为管理层反对发布气候报告的想法。这种解释反过来又会提出一个问题，即如何看待投资者对其受益人行使受托责任的方式。如果油气行业的资产面临风险，那么该行业的每家公司都面临风险，因此每家公司都需要向投资者传达一个明确的战略，告诉他们如何处理这些资产风险．
在我们等待埃克森美孚(ExxonMobil)和雪佛龙(Chevron)投票的详细结果之际，将这两家公司的股东基础与英国石油(BP)和壳牌(Shell)进行比较，是有帮助的。如果美国和欧洲公司的股东基础非常不同，那么从逻辑上讲，四家公司的股东投票一致是可能的。与大多数公司一样，相对少数的股东持有公司的大部分股票。前30名股东持有壳牌约50%的股份，BP和雪佛龙约40%，埃克森美孚约30%。在所有公司中，前30名集团中有44名股东。仅一家公司就有17名股东进入前30名，两家公司有17名股东进入前30名，这表明股东基础存在一些差异。
然而，也有6个大投资者持有这4家公司的股票:贝莱德， Capital Group, Legal & General, N银行投资管理，道富银行和先锋集团。他们总共拥有英国石油25.26%的股份，雪佛龙24.93%的股份，埃克森美孚18.59%的股份和壳牌25.86%的股份。从数学上讲，很明显，这六名投资者将其全部或大部分股份投给了英国石油和壳牌的决议。
人们尤其感兴趣的是贝莱德(BlackRock)、先锋(Vanguard)和道富银行(State Street)。他们是全球第一、第二和第三大资产管理公司，管理的资产分别为4.81万亿美元、3.38万亿美元和2.26万亿美元。这三家公司占全球400家最大资产管理公司管理资产的近16%，而这些公司管理的资产约占全球管理资产的85%。凭借他们所控制的大量股份和他们的品牌，这些公司在气候变化建议上处于一个强有力的地位，并成为倡导者有力的管理主动的预防意外．该非营利组织制定了一个三级战略，投资者积极参与公司-直接或通过股东决议的代理程序-要求:
•2摄氏度压力测试(一级)
•2摄氏度过渡计划(二级)
•2度C商业模式(三级)。
就埃克森美孚(ExxonMobil)和雪佛龙(Chevron)而言，这三家资产管理公司在这方面处于有利地位。截止到10日，他们是埃克森美孚的3大股东(15.91%)和雪佛龙的3大股东(17.8%)。其他投资者将指望他们在代理投票和参与方面发挥领导作用。
由于这个行业的基金高度集中在少数资产管理公司的控制下，只需少数人带头冲锋，就能帮助确保未来几代人的生命。然而，他们是否会，那是另一回事。
罗伯特·埃克尔斯是阿拉伯伙伴他还是可持续发展会计标准委员会(Sustainability Accounting Standards Board)的创始主席．