几乎没有人应该为资产管理公司感到遗憾，它们的利润率仍徘徊在40%左右。但推动了至少30年增长的传统动力已经不再起作用，这迫使该行业重新思考其提供的产品范围、与客户的关系以及成本结构。由各公司监督管理的总资产2300年,亚博赞助欧冠2015年，该公司对美国顶级基金经理的年度排名几乎没有变化，同比仅增长了0.39%，至45.3万亿美元。
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摩根大通的肯尼斯·沃辛顿，顶级分析师在经纪人，资产管理公司和交易所2他指出，有许多因素对企业构成了压力。他指出，美国股市自2013年以来一直不强劲，其表现也远低于2008年金融危机前投资者的预期水平。美国以外的情况更加糟糕。
这位驻纽约的研究人员解释说:“资产管理公司已经变得依赖的一个重要增长来源并没有对它们起作用。”他还特别提到了不断恶化的有机增长。在2000年科技泡沫破裂之前，资金管理公司通过增加销售额和提高生产率，以每年8%到9%的速度扩张。2000年之后，这一比例降至6%，而现在降至1%左右。他说:“即使是那1%也不是平均分配的。”“被动管理正在增长，而主动投资正在萎缩。”
总部位于纽约的贝莱德(BlackRock)经营着主要由被动管理的iShares交易所交易基金系列，稳居榜首2这是连续第七年，资产总额约为4.6万亿美元，比去年的总额略有下降。宾夕法尼亚州马尔文的先锋集团(Vanguard Group)以2.9万亿美元的资产再次位居第二。它也是今年涨幅最大的基金，其资产管理规模增长了1870多亿美元，增幅约为6.9%。
Vanguard机构投资者服务主管凯文•杰斯提亚博赞助欧冠斯(Kevin Jestice)说，资金流入使该公司广泛受益，包括使用指数策略的etf和目标日期基金。此外，该公司在国际上和机构业务方面持续增长。“谁不想要高质量的服务和有竞争力的价格呢，”jestie打趣道。
多年来，投资者一直专注于支付合理的费用，但较低的预期回报使他们的担忧变得更加紧迫。位于芝加哥的北方信托资产管理公司(Northern Trust Asset Management)认为，其以因素为重点的投资策略将具有巨大吸引力。这些技术——有时被称为“智能贝塔”或“战略贝塔”——是基于规则的，使用系统的方法来了解股票风格，如价值、增长或品质等特征。费用通常只是主动型基金收取的一小部分。
首席信息官鲍勃·布朗说，当投资者预期的回报率在5%到6%之间时——这是北方公司自己的预测——很难证明1%的费用是合理的，也就是总收益的20%。北方信托是基于因素的投资领域的先驱，其投资总额约为150亿美元，其中包括FlexShares ETF系列。布朗表示，该公司正在投入大量资源，并希望其已建立的记录将使其与越来越多的竞争对手区别开来。
“资产管理将经历重大变革，”他表示。“许多在传统主动管理中取得成功的传统企业将面临挑战。”
他知道自己在说什么。北方信托(Northern Trust)的排名下滑了两位，从93410亿美元降至第13位，资产为8753亿美元，部分原因是投资者从积极管理型基金中撤资。
Browne认为，"像我们这样拥有三到五年业绩记录的资产管理公司，将在未来三年通过基于要素的投资实现货币化。"他补充称，当主动型基金的业绩记录最终出现好转时，资产管理公司可能会面临一个更小的资金池，因为客户将转向被动和基于因素的策略。“仍然会有活跃的基金，但不会再有庸才的容身之地，”他辩称。“奖励只会给一小部分玩家。”
考虑到整个市场环境，投资者越来越希望管理波动性，这并不奇怪。波士顿道富银行(State Street Corp.)旗下资产管理公司道富环球顾问公司(State Street Global Advisors)的首席投资组合策略师海内尔(Lori Heinel)说，SSGA发现，希望在投资组合中采用策略以减轻波动影响的机构投资者大幅增加。亚博赞助欧冠她说，这些努力与智能测试策略相吻合，该公司也在不断发展这种策略。
“总的来说，你的投资组合的持续时间可能太长了，或者你可能对自己不喜欢的地区或市场有敞口，”海涅尔说。“你可能只想用简单的通胀或市场对冲来对冲坏结果。”
她补充说，通过ETF模型投资组合和目标日期基金，机构和散户投资者也越来越多地聘请SSGA从事定制工作，如执行完成策略。SSGA将分析一个投资组合，以确定可能被过度或不足代表的因素，然后采用重新调整策略。
SSGA保持了第三的位置2尽管它的资产管理总额下降了2030亿美元，至2.2万亿美元。除其他问题外，它还受到来自中东的赎回的打击主权财富基金抽回资金支持本国经济去年石油价格下跌之后。
机构投资者曾经聘亚博赞助欧冠用数十名专门从事某一特定风格的小型精品基金经理，而现在，他们中的许多人都被那些提供一系列基金选择、深入研究、能够应对提供稳健系统所带来的不断上升的成本负担的公司所吸引。富达投资(Fidelity Investments)的资产规模为2万亿(万亿)美元，今年再次名列第四。该公司一直受益于基金经理对大品牌的青睐。
“越来越多的养老金计划在问，‘我们如何把我们的挑战和负担强加给你?’”波士顿富达投资(Fidelity Investments)全球资产配置总裁德里克•杨(Derek Young)指出。“他们想让我们参与他们的战略思考，帮助他们解决问题，无论是在收益还是(负债驱动的投资)方面。”
这可能是该行业即将出现整合的迹象。摩根大通(J.P. Morgan)的沃辛顿表示:“金融系统的产能过多，这限制了主要银行的增长。”“很难产生阿尔法，也很难将自己与竞争对手区分开来。”
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