唐晓东与华夏走大路

中国资产管理股份有限公司（China Asset Management Co.，Ltd.）首席执行官唐晓东记得，2015年上海和深圳证券交易所的动荡是“投资者和资产管理公司的分水岭”

唐骏7月5日在北京接受《机构投资者》采访时表示，此前中国“国内投资者很少关注资产配置”。“但现在资产配置——国际投资的‘面包和黄油’——正变得越来越受欢迎。”亚博赞助欧冠

“人们开始相信资产配置。”

他们还相信中国资产管理公司（ChinaAMC），该公司6月份公布的中国市场管理资产总额为1658.3亿美元。他们相信唐先生，现在他已经带领公司度过了艰难的时期。

2015年，中国资产管理公司（ChinaAMC）顶住了这场风暴，保住了按资产管理规模计算的中国第一大资产管理公司的地位。作为为国际和国内客户提供长期投资工具的可靠供应商，该公司的声誉也比以往任何时候都要高。

唐骏说，今天的中国是“成熟资产管理公司的一个令人兴奋的市场”。

中国资产管理公司（ChinaAMC）的成熟与那些提供高收益的公司的愚蠢形成了鲜明对比。在股票抛售之前，通过一些资产管理公司提供的高风险股票产品，“任何人，出租车司机、理发师，都可以参与市场，获得70%到80%的回报。”。

中国资产管理公司（ChinaAMC）与这些非理性但受欢迎的零售产品并不匹配。“我们不想在没有风险考虑的情况下，仅凭回报进行竞争，”唐说。

“然后是熊市，很多人遭受了巨大损失，”他说。“投资者开始在投资决策中考虑多元化和风险回报。对于我们这样的资产管理公司来说，这是一个很好的机会。”

对于国内外机构投资者来说，这也是一个巨大的机遇，根植于中国强劲亚博赞助欧冠的投资环境、鼓励创新的市场监管体系、充裕的流动性，以及经济放缓但仍在增长的大片。长期以来给外国投资者在华利益蒙上阴影的公司治理、市场准入和透明度问题正在逐步得到解决。而且由于抛售抑制了风险偏好，现在的竞争环境不再那么混乱，剩下的参与者也更加成熟。

中国资产管理公司一直致力于为包括主权财富基金在内的海外机构投资者在内的广大市场参与者提供顾问和服务，通过合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）计划进入中国股市的央行和公共养老基金，以及监督金融业的北京政府官员。唐骏说，他的公司近年来在中国资产管理行业的亚博赞助欧冠前沿“一直发挥着积极作用”。

“我们努力向监管机构提供不断的反馈，”唐骏说，他在2014年8月加入中国资产管理公司（ChinaAMC）之前曾在中国证券监督管理委员会（China Securities Regulatory Commission）任职，该委员会负责监管中国股市，在基金监管部担任副总干事，随后又在国际事务部任职。

作为芝加哥大学的MBA毕业生，唐骏还获得了费城德雷塞尔大学计算机科学和物理双硕士学位，以及合肥中国科技大学物理学士学位。

在2009年加入中国证监会之前，唐骏曾担任苏格兰皇家银行格林威治资本（RBS Greenwich Capital）董事总经理兼美国企业关联交易主管，并在荷兰银行（ABN AMRO）负责美国异国情调信用衍生品交易。

由于中国资产管理公司（ChinaAMC）管理着通过QFII计划流入中国的“相当一部分资产”，“我们收到了投资者的反馈，并将建议转达给证券监管机构，”唐说。

唐骏说，根据他在2007年美国次贷危机和随后的2008年全球金融危机期间的华尔街经历，他可以感觉到中国在2015年初即将到来的风暴。“市场变得越来越不理性，”他说。“我们经常召开内部会议，讨论应急计划，落实资金流动性管理措施。在危机期间，我们与监管机构进行了持续的对话，向他们提供了实时的市场信息和建议。”

唐骏说：“我丰富的经验使我能够与市场上不同的参与者进行有效的沟通，从外国机构投资者到国内监管机构和投资者。”。“对于有国际经验的人来说，中国的金融市场是一个受欢迎的地方。我个人受益于中国资产管理行业的开放和快速发展。”亚博赞助欧冠

唐骏与中国资产管理公司（ChinaAMC）通信线路的另一端是股票交易所指数商摩根士丹利资本国际公司（msciinc.），该公司最近拒绝将中国纳入其有影响力的新兴市场指数，至少目前是这样，这让中国市场感到失望。摩根士丹利资本国际（MSCI）为中国金融体系改革制定了路线图，希望其a股市场未来能够获得该指数的资格。同时，据唐说，中国资产管理公司“正在与摩根士丹利资本国际进行沟通，并向他们解释监管机构取得的实质性进展。”

唐骏自信地表示，摩根士丹利资本国际（MSCI）的参与是不可避免的。“这只是时间问题。”

A股市场实在太大太重要，国际投资者无法忽视。唐家璇说，通过鼓励外国在华投资，中国资产管理公司正通过国际机构投资者“影响资本市场，提高透明度，（和）促进价值型投资”的能力，间接为摩根士丹利资本国际（MSCI）的融入铺平道路亚博赞助欧冠

“拥有坚实的机构投资者基础至关重亚博赞助欧冠要，”唐骏说，“我们真正需要的是长期和价值导向的资本。”

过去一年，中国投资者的投资理念发生了转变，从高风险的杠杆产品转向反映主要机构投资者策略的更加理性、多样化的投资。亚博赞助欧冠

唐骏说：“很多事情都变了。“在监管方面，你会看到更多促进市场稳定的措施。在产品供应方面，他们（监管机构）更加关注嵌入式杠杆和投资者适合性。”

中国资产管理公司（chinamc）已慎重决定，不在国内市场提供一些复杂但受欢迎的零售产品。唐骏说，其中一款名为“拆分基金”的产品也被称为“杠杆基金”，因为它受到去杠杆机制的约束，一旦触发，一天内可以大幅削减投资者本金的50%至60%。他说，当时投资者向市场监管机构提出的投诉中，约有70%是围绕拆分基金提出的。“我们是为数不多的不提供该产品的资产管理公司之一，”唐说。“这确实提高了我们的声誉。”

唐家璇说，通过坚守阵地，中国资产管理公司的产品专家可以“自由地设计基金，为投资者提供更好的风险调整回报”。现在股市正在复苏，中国债券市场正在走向成熟，经济继续增长，尽管比十年前要慢。

举个例子，考虑一下公司与机构投资者接触的决定。目前，中国约70%的货币市场基金是机构投资者的投资目标，尽管一年多前，散亚博赞助欧冠户投资者占据了这一领域的主导地位。他说，中国资产管理公司因此“召集我们的销售团队，扩大与机构投资者的关系”，包括银行、保险公司和各公司的金融部门。

唐家璇说：“我们与中国商业银行的财富管理部门建立了良好的关系，这些部门积累了超过4万亿美元的资产。”。在抛售之前，财富管理产品通过为股票购买提供融资融券，能够提供有吸引力的固定回报。监管机构后来实施了一些规则，对这种做法施加了阻碍。

“随后，我们提出了替代方案。我们展示了我们的固定收益产品，并为在新的市场环境中寻求稳定收益的客户提供了资产配置策略。”

中国资产管理公司也在与主要海外金融公司建立关系，为客户提供更广泛的资产配置策略组合。例如，唐说他的公司已经与波士顿的一家定量商店PanAgora Asset Management合作。“PanAgora的专长是风险平价投资组合构建。在美国已经证明了这一点。”。“这是我们的论文。。。这种风险平价方法在中国可能比在美国更有效。”

“中国仍处于宽松的货币政策体系中，”他继续说道。“固定收益方面，收益率仍有进一步下降的潜力。而在股票方面，估值也越来越有吸引力。”

“我们相信，资产配置决策将成为中国投资界关注的焦点。”

考虑到这一预测，唐家璇对中国的总体前景也有所预测，中国经济有时被描绘成一个缓慢衰退的经济体，而不是一个强劲的经济体，其增长速度比过去几年要慢。

唐骏说：“我们注意到，从地理上看，你离中国越远，你就越悲观。”。“国内机构投资者对经济实力相当有信心，市场状况有所好转。”亚博赞助欧冠

他说：“中国经济和中国资本市场在全球金融市场上发挥着重要作用。“中国发生的事情将在全球产生连锁反应。”

“从长远来看，我对经济增长非常乐观。中国拥有坚实的消费基础和迅速增长的中产阶级。“中国的服务业正在走向成熟，随着这一趋势的持续，服务业将能够抓住中产阶级的巨大消费能力。”

“需求是有的。这是很多国家都没有的奢侈品，“唐骏和他的中国AMC同事们不仅享受这种奢侈品，而且还积极为中国的客户培养这种奢侈品，他们的目标是在未来很长一段时间内引领国内行业度过好的时期和坏的时期。

唐骏说：“我们把自己视为一个地区领导者，立足中国，专注于中国相关市场。“我们是中国专家。”

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