大多数计划的发起人不再提供传统的养老金计划。但这并不意味着他们不能为员工提供工具，让他们能够采用与年龄相适应的投资策略，从而为他们的退休生活提供足够的储蓄——他们只需要找到其他方法来实现这一点。
目标日期基金(TDFs)正迅速成为首选的投资方式。根据最近的一份报告，目前超过一半的计划发起者将tdf作为固定缴款计划选项提供，预计明年这一数字将超过85%亚博赞助欧冠与保诚集团合作进行的调查。调查发现，作为一个群体，顾问和顾问强烈推荐TDFs——超过任何其他投资类别。顾问们表示，tdf特别适合拥有年轻员工的雇主，他们中的许多人可能不参与退休储蓄过程。这是一个严重的问题:59%的计划发起人担心，没有尽早开始储蓄会对员工的财务健康和退休保障造成影响。Fiduciary Investment Advisors管理合伙人兼高级顾问瑞安•加德纳(Ryan Gardner)表示:“TDFs带来了传统平衡型基金所没有的东西，即认识到每位参与者在退休道路上的位置，以及这与他们的资产配置之间的关系。”
TDFs的资金正在迅速积累，这主要是由具有自动注册功能的计划发起人推动的，他们现在通常选择TDFs作为合格的违约投资选择(QDIA)。尽管它们常常被视为专门为不懂投资的员工提供的产品，但它们的受欢迎程度可能要广泛得多。高科技公司BMC Software的全球福利主管娜塔莎•泰勒表示:“我们有一群非常优秀、受过高等教育、见多识广的员工，他们能够自己做出正确的投资决策。”BMC Software拥有7亿美元的401(k)计划资产，其中约一半投资于该计划的TDF系列。
下滑路径决定了投资组合是否与雇主的劳动力构成相匹配。计划的发起者和顾问在接受采访时都表示，这使得滑翔路径结构成为计划发起者评估和挑选TDF时最重要的因素。监管机构建议该计划的发起人仔细研究。“确保你了解基金的下滑路径，包括基金何时会达到最保守的资产配置，以及这将在目标日期之前或之后发生，”劳工部的报告TDF关说。
其他因素也有影响。Pavilion Advisory Group固定缴款业务负责人詹妮弗•弗洛丁(Jennifer Flodin)表示:“滑翔路径、资产类别范围和费用是三大因素。”而且，由于许多tdf现在有相当长的历史，更深入的研究是可能的。太平洋人寿保险公司(Pacific Life Insurance Co.)拥有近10亿美元401(k)资产，该公司退休分析师帕特里克•佩恩特(Patrick Paynter)说，该公司关注的是组成基金管理者的任期和业绩记录。2014年，拥有32亿美元401(k)资产的桑迪亚公司(Sandia Corp.)对其TDF进行了重新评估。退休投资管理高级经理利亚•米切尔(Leah Mitchell)表示，该公司向TDF供应商提出的问题包括:“他们是否遵守了他们应该管理的结构?他们的风险水平是多少?他们的投资目标是否在不同阶段就开始了?我们看过去的表现——尽管这没有这些过程点重要——和成本。如果其他方面都差不多，那么较低的费用就是一个优势。”
由于tdf是一种流行的默认选项，因此计划发起人定期审查和重新评估它们也很重要。罗素投资公司(Russell Investments)顾问马克•蒂博雷克(Mark Teborek)表示:“在任何投资集团中进行尽职调查都是一件很自然的事情，但鉴于tdf的结构，这需要格外注意，因为计划的发起人希望确保他们的默认选项尽可能稳健。”我们的调查发现，十分之九的计划赞助商很可能或很可能在未来几年重新评估他们的计划;在我们采访的计划赞助商中，Brown-Forman和USG Corp.表示，他们至少每年审查一次TDF系列和供应商，而Sandia Corp.和Ford Motor Co.分别每3年和4年审查一次。
Gardner说，tdf使计划参与者更少地关注资产配置，而更多地关注他们在整个过程中需要存多少钱。但这并不意味着所有参与者都完全理解tdf是如何工作的，以及它们要实现什么。对参与者进行培训发展计划的教育仍然很重要。
酿酒厂Brown-Forman全球福利合规高级经理唐娜•温贝克(Donna Wimbec)表示:“一些(参与者)将TDF视为独立的共同基金，通过在多个基金之间进行分配，积极管理自己的账户。”该公司在两个401(k)计划中拥有4.48亿美元。“他们不明白的是，两者的投资是一样的，只是配置不同。”在一家三年前更换了TDF提供者的金融服务公司，一些参与者现在将资金投入了多个TDF以及该计划提供的其他投资。虽然还没有引起太大反响，但仍收到了一些沟通努力，解释使用固定缴款计划的适当方式是将个人的固定缴款计划资产集中在一个系列中。
尽管教育参与者了解tdf可能很困难，但鉴于目前市场的不确定性，这样做只会变得更加紧迫。USI咨询集团固定缴款业务负责人保罗•德努表示:“下一波退休人员将首先感受到股市波动对退休的影响。”我们的调查发现，超过一半(54%)的计划发起人强烈认为，将DC资产放在TDF中有助于员工克服风险厌恶心理。
作为一种解决方案，一些计划发起者报告说他们的顾问和顾问建议他们重新招募所有DC参与者——不限于新雇佣的人——加入TDF。一些计划发起人和顾问建议的另一种方法，通常是与重新注册相结合的，是将对TDFs的更好理解融入公司教育员工如何实现财务健康的努力中。在线计算器让员工能够确定自己需要攒多少钱才能在特定年龄前安全退休，这是很有帮助的，因为它们强调了实现这一目标的必要性。
数据工具还可以帮助计划发起者自己掌握参与者的行为。例如，拥有140亿美元401(k)资产的福特公司就使用韬睿惠悦的FiT Age工具来评估员工的储蓄行为和退休准备情况。
当然，实现财务独立是员工的责任。但对计划发起者来说，风险也很高;我们的调查发现，平均而言，49%的员工在他们的计划提供的TDF中至少有一些资产。帮助员工充分利用他们的退休计划投资——越来越多地是通过tdf——对于确保他们和雇主希望他们退休时能够退休至关重要。
关于调查
该研究由Institutional Investor与保亚博赞助欧冠诚集团合作开展，旨在确定在整个退休计划过程中需要解决的投资风险和行为挑战，以及计划发起人、顾问和顾问如何努力克服这些挑战。
为了支持这项研究，在2016年1月至2月期间，向《机构投资者》的计划发起人以及顾问和顾问听众分发了一份调查。亚博赞助欧冠我们收到了511份来自计划赞助者的完整调查回复，以及295份来自顾问和顾问的完整调查回复。
汽车登记:一种自动缴款安排，可作为退休计划的一个功能，允许雇主在满足资格要求时自动将雇员纳入公司计划。
自动升级:一种计划设计选项，允许计划发起者每年以固定增量增加参与人的延期。
风险:投资涉及风险。有些投资比其他投资风险更大。投资回报和本金价值会发生波动，股票在出售时，价值可能高于或低于原始成本，有可能赔钱。过去的表现并不能保证未来的结果。资产配置和多样化并不能保证利润，也不能在下跌的市场中防止损失。
目标日期是投资者计划退休并可能开始撤资的大致日期。随着目标日期的临近，目标日期基金的资产配置将变得更加保守，减少股票投资，增加固定收益类投资。目标日期基金投资的本金价值在任何时候都不担保，包括目标日期。并不能保证该基金将提供足够的退休收入。目标日期基金不应只根据年龄或退休日期来选择。投资者在投资前应仔细考虑任何基金的投资目标、风险、费用和费用。基金并非有保障的投资，所述资产配置可能会有变动。投资证券有可能赔钱，包括退休前后的损失。
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