大萧条之后，美国商业房地产价值近拍直线上升，到2015年从2009年翻一番但现在，党可能会结束。房地产价格似乎已到了一个平台期，并且甚至可能蓄势低迷。
公寓业主巴斯科姆组，基于美国加州Irvine的私募股权公司，$ 2十亿在其投资组合多户，目前还没有看到价格的软化。“我不知道，如果[A模式]显示出来的数据还没有，”斯科特McClave，巴斯科姆对并购和财务高级主管，谁仍然充满信心公寓市场说。
在这里巴斯科姆拥有的属性，洛杉矶，圣迭戈，旧金山湾区，丹佛和拉斯维加斯演出的价格是保持坚挺的城市，McClave观察。休斯顿已呈下降。
美国商业地产values rose by an average of 10 percent in 2015, a welcome gain for investors who saw the nation’s stock market decline slightly for the year, and prices are up 30 percent over the past three years, according to an index created by Green Street Advisors, a commercial real estate research firm in Newport Beach, California.
自2009年商业地产价值已经翻了一倍，由格林街的估算。该公司的指数，其分配的100商业属性值的值，如2007年8月，骤降至61.2，2009年，在2015年底大幅反弹至122.7面前。
在恢复过程中，资本大量注入机构投资者在国内外商业地产，提振了从波士顿，纽约和旧金山在科罗拉多州，佛罗里达州和得克萨斯州郊区的公寓大楼奖杯写亚博赞助欧冠字楼物业。
但利率上升和丰富的估值意味着价格的下跌是“一个非常现实的可能性”今年，根据在格林街的高级分析师彼得·罗斯蒙德，一个一两冲。“我认为房地产是15％到20％以上的公允价值，”他说。“我不知道是否值将一定正确那么多。”
其他人有更乐观的前景。他们指出，静止增长的美国经济 - 通过在失业率下降到4.9％，在一月突出 - 和缺乏，因为投机性发展2008年金融危机。
“Some of the price appreciation has cooled down, but you haven’t seen that much new development outside of apartments,” says Mark Vitner, a senior economist at Wells Fargo Economics Group, a division of Wells Fargo & Co., in Charlotte, North Carolina. “Interest rates are likely to remain low for an exceptionally long period of time, which makes investing in real estate more attractive.”
彼得·琳内曼，为全球NAI，一个总部位于纽约的商业房地产经纪公司网络的首席经济学家，也是看涨。“房东会继续看到今年租金增长卷，”他说。“供应增长有所回升，特别是工业空间和酒店，但需求的增长将继续超过供应的增长。”
并非所有的市场人士都如此乐观。大卫·舒尔曼，资深经济学家智库加州大学洛杉矶分校安德森预测在美国加州洛杉矶大学，看到价格下跌领先。他预计，从外国买家，谁曾帮助美国驱动房地产价值达到创纪录水平的需求减少。来自中东的主权财富基金和俄罗斯已经看到暴跌的油价削弱了他们的购买力，舒尔曼说。
但这次经济衰退不太可能接近2008年和2009年的商业地产崩溃的严重性，他补充道。“这段时间在系统中有较少的杠杆作用，”舒尔曼说。“如果最后的崩溃是像双侧肺炎，这将是像一个低档冷是刺很长一段时间。”
投资者已经感受到了来自商业物业的冷却一些轻微的疼痛。在FTSE NAREIT美国房地产指数全部房地产投资信托基金的价格在2015年减少了2％，但股息收益率摘心4％，保持房地产投资信托基金投资者的总回报率勉强扭亏为盈的年度。房地产投资信托基金的表现是阻碍市场预期美国联邦储备委员会将开始升息，从而使房地产投资信托基金比债券不太有吸引力的选择。
几乎每个人都同意，将于2016年成为休斯顿商业地产是艰难的一年，本市一家由石油暴跌重创。但是，属性值在所谓的维持强势纽约和旧金山的门户城市在技术中心，如硅谷。富国银行的维特纳说，在硅谷的高科技就业机会终于又回到了2000年的峰值。
在物业类型，商场似乎在此刻最危险的，舒尔曼说，随着网络购物的不断挖走从砖和迫击炮商店销售。
在某些方面，商业地产价格都是自己热带收益的受害者。在过去的五年里，投资者已经将价格推至历史新高，发送资本化率 - 属性值的度量 - 创纪录低点。
在平均，资本化率5％ - 通过它的价格除以物业的收入来源 - 已跌破平均水平的长期公司债券收益率5.5％，平安大街的罗斯蒙德说。“对于大多数这个周期，房地产看起来相当有吸引力的，”他说。“现在盖率低于国债收益率，这不是非常有吸引力。”
即使有一个修正，商业地产的价格似乎不太可能重现2008 - 09年，罗斯蒙德起算的直线下降。价值观是少泡沫，和承销标准不松散。“这比上一次绝对不同，”罗斯蒙德说。“有没有眼花。”
巴斯科姆的McClave怀疑公寓价格将大幅下挫。毕竟，新家庭的形成有望成长为劳动力市场的复苏，以及相对较低的住房拥有率表明，许多美国人选择租房而不是买。“每个人都饿死产量，和公寓产量的最佳来源之一，” McClave说。