对许多投资者来说，2016年开局不稳，从去年夏天开始的抛售一直延续到今年2月。小型股是为数不多的亮点之一美国小型股基金在过去几年的表现基本上平平之后，利用股市下跌的机会大举买入廉价股票，并在3月份开始的涨势中乘势而上。这使得这一资产类别成为近几周来表现最好的资产之一。
在这样的周期中，小盘股在具有挑战性的环境中表现出色，这说明了为什么它们是机构投资组合的核心部分，但它们对个人投资者来说合适吗?在一个动荡、低增长的市场，财富管理公司可能需要更密切地关注一下。
Neumeier Poma Investment Counsel是一家资产6.35亿美元的注册投资顾问公司，总部位于加利福尼亚州卡梅尔，专门从事小盘股的投资。该公司合伙人兼投资组合经理布莱恩•波马表示:“就增加头寸而言，此次抛售为我们创造了很多机会。”波马认为，在很多情况下，投资者抛售股票是出于宏观经济恐慌的一部分，而不是因为基本面因素。
根据监管备案文件，Neumeier Poma在美国的小盘股投资组合范围广泛，包括总部位于圣路易斯的零售商Build-A-Bear Workshop和总部位于威斯康星州基诺沙的工具制造商Snap-on。去年该公司的小盘股策略上涨了5.61%，而其基准罗素2000指数上涨了2.88%。
Poma认为股市抛售并非由基本面因素推动的说法被证明是正确的:今年以来，美国小型股基金基本转为正面，而其他资产类别则保持持平。标准普尔小型股600指数也从2月低点上扬19.4%，截至4月29日，标准普尔500指数为14.1%。标准普尔小型股600指数(S&P SmallCap 600)也轻松超过了2015年前四个月的表现，当时该指数下跌了约1.8%。
世界其他地区也在关注此事。在最近的一次全球调查在总部位于芝加哥的北方信托公司(Northern Trust Corp.)的100位投资经理中，受访者看好美国小盘股作为一种资产类别，在2016年第一季度的14个类别中排名第三，比美国大盘股高一个等级。
不过，小盘股是出了名的波动剧烈，即使在没有大规模抛售时也是如此。这种不可预测性和对其他风险的担忧，比如糟糕的治理或投资于年轻、未经考验的公司，让更保守的散户投资者望而却步。与此同时，由于分析师对小企业的关注较少，财富管理公司很难从小型股基金那里获得更多信息。
但亚里斯多德资本管理公司(Aristotle Capital Management)驻波士顿的中小股投资组合经理亚当斯(David Adams)认为，这些担忧可能过头了。“小盘股的风险可能被夸大了，”Adams解释道，他的RIA总部位于洛杉矶，管理着110亿美元的资产。“并非所有这些公司都是夫妻店。许多公司都已经站稳了立场。”亚里斯多德持有数只这样的股票，包括总部位于亚特兰大的童装制造商Carter 's和总部位于纽约卡尔广场的快递服务公司1-800-Flowers.Com。
亚当斯说，美国小盘股市场在过去几年里表现下滑，但一直在巩固。许多风险较高的公司倒闭了，剩下的这些公司足够强大，能够挺过最近的难关。
小盘股公司还能提供其他好处。通常情况下，它们与当地经济挂钩，业务模式相对简单，不像许多大盘股那样被纳入几只交易所交易基金(etf)，因而资产流动不会出现大幅波动。
总部位于波士顿、资产规模为228亿美元的GW&K投资管理公司(GW&K Investment Management)负责国际小盘股策略的投资组合经理里德•加拉斯(Reid Galas)表示:“你投资的是本地商店或本地工业企业，通常当地经济要稳定得多。”“例如，沃尔玛的规模意味着，他们只会做得和整个零售行业一样好。”
在Galas看来，在全球低增长环境下，对小型股的投资可以使所有类型的投资组合受益。现在，他专注于日本。加拉斯认为，尽管许多投资者认为中国是一个出口国，而且受到经济低迷的困扰，但小盘股的故事更多的是在内部。他将增持拥有稳定本地需求的日本小型消费类股。在Galas的国际小盘股市场中，消费者类股占了很大一部分，其中包括来自澳大利亚、加拿大、中国和以色列等21个国家的股票。
他认为:“小型股可能是你从全球敞口中获得真正想要的东西的一种方式。”加拉斯还说，许多在全球进行资产配置的投资者都被新兴市场债券、公用事业或出口经济体的部分资产套住了，这些资产对市场的变化要敏感得多。他表示:“如果你投资一家当地公司，当地消费者总是会在那里。”“你是在投资中产阶级。”
说到投资美国，旧金山Falcon Point Capital 10亿美元资产的高级投资组合经理迈克尔•托马斯(Michael Thomas)等基金经理看好美国小型科技股中出现的深度价值机会。托马斯表示，在这一领域，像WageWorks这样提供员工健康福利服务的商业服务机构增长强劲。Falcon Point持有这家总部位于纽约的公司，其股票在4月29日收盘价为53.86美元，今年上涨了18.7%。Thomas指出，由于对美国经济衰退的担忧减轻，3月和4月小盘股也出现反弹。
GW&K的Galas说，对于需要增长的投资者来说，小盘股可能是一个持续的来源。他表示:“我认为，投资者正在努力寻找收益，今后我们都将不得不以不同的方式考虑资产管理。”“如果做得好，小盘股可以成为投资组合中的增长驱动力之一。”
亚里士多德的亚当斯表示同意。他解释说，对财富管理公司来说，关键的教训是，小盘股可以与宏观经济趋势无关，即使在市场其他部分下跌时，也能带来良好表现。在动荡的市场中，这可能是投资组合的福音。亚当斯表示:“我们认为，小盘股应成为核心股票持有的一部分。”“就我们如何交易这些股票而言，我们是着眼于长远的。”