当你第一次到达拉各斯,非洲最大的城市的噪音是压倒性的。角号声在无休止的交通,供应商在路人树皮,俱乐部爆炸音乐走上街头,和教堂和清真寺吸引忠实的时钟从公共喇叭。担心城市的喧嚣是损害健康的1700万居民,政府最近发起了一场镇压,关闭超过100俱乐部,今年早些时候酒店和崇拜的地方。
有另一个更阴险的声音你逐渐发现一旦你在地上。低级的嗡嗡声,成千上万的柴油发电机的合唱,使这座城市面对长期电力短缺。在购物中心和酒店、发电机运输箱坐在停车场的大小,通常获得锁在笼子里;在街上的人们携带公文包大小的模型来。在发电机等户外市场从摊位在必要时,这通常是:尼日利亚得到平均每天三小时的电力从国家电网,通常需要在短时间内。尼日利亚平均使用几乎100的电力和普通美国人一样多——就足以让一个灯泡。网格逐渐变暗,发电机启动时大声的咆哮之前进入一个稳定的背景无人机。
解决电力短缺可以说是尼日利亚最大的发展挑战,大部分的非洲大陆。现在,经过多年的讨论,有进步的曙光。在一片红色泥土中间拉各斯和中国主要的石油和天然气领域,当地和国际投资者组成的财团正在建设一个燃气发电厂。8.77亿美元Azura-Edo独立电力项目,所谓的适度规模,预计发电量为459兆瓦时在2018年。(相比之下,中国33倍的装机容量仅在去年太阳能。)然而,项目,汇集了一批尼日利亚企业家,外国投资者和多边开发银行基础设施,将产生更大的影响通过创建一个金融和监管模型,该模型可以推广到其他地区。
主要股票投资者包括Amaya首都Mauritius-based公司成立于2008年,投资于能源项目在西非;位于马里兰州安纳波利斯美国资本能源和基础设施,一个私人股本基金由保罗•汉拉罕前首席执行官的美国公用事业运营商AES corp .);英国开发人员和Aldwych国际非洲电力项目。各种各样的公共和私人银行提供6.22亿美元的债务融资。包括国际金融公司的盈利性贷款机构世界银行和荷兰发展金融有限公司;渣打银行(Standard Chartered)等外资银行和南非兰特商业银行;和尼日利亚的行业,国有银行提供资金的奈拉盖项目的当地货币成本。世界银行集团提供了一个政治风险保证吸引私人投资者至关重要。
“这交易成功约20投资者满意参与尼日利亚电力行业,和我们希望他们中的大多数将看更多交易,”理查德·Arkutu说经理IFC的非洲基础设施特别倡议。事实上,一些参与者的Azura-Edo工厂一直在努力得到一个类似的项目,一个550瓦发电厂在盛产石油的尼日尔三角洲的地区,离地面;支持者已经在谈判中把这个项目卖给黑犀牛,黑石集团车辆创建开发非洲的基础设施项目。黑犀牛希望与政府达成天然气供应协议,今年晚些时候开始建设。
扩展能力在尼日利亚,非洲最大的国家,将是一项重大的成就。大约42%的1.8亿人口没有接入电网。这样的合作可能产生更广泛的影响整个欧洲大陆,需要在哪里,如果有的话,更大:世界银行(World Bank)估计,多达6亿的非洲10亿人用不上电。的非洲电力发起倡议,美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)在华盛顿峰会两年前,设定了一个目标增加30000兆瓦的新发电能力在欧洲大陆和连接超过6000万家庭和企业到2030年电网。海外私人投资公司(OPIC),一个美国政府机构在非洲电力发挥关键作用,提供了5000万美元的贷款Azura-Edo植物。希望是,当足够的发电厂建成,电网改造和货款回收系统改革,投资者将不再寻求帮助之前。结果将是更大的权力,更多的就业机会,更快的增长和更高的生活水平。
“权力缺失的环节在尼日利亚,”布莱恩说病黑犀牛的首席执行官。“这将创造巨大的生产率增长一旦它的存在。”
国家急需项目的推动Azura-Edo工厂可以提供。布哈里产生很高的期望改变去年当他成为该国历史上第一个挑战者击败现任总统大选,但是尼日利亚的问题加剧了2015年5月上任以来。全球石油价格的崩溃已经破坏了该国的硬通货收入和政府收入的最大来源。去年出口下降了40%,推动从轻微的经常账户盈余占国内生产总值(GDP)的2.4%的赤字,导致政府预算赤字增加一倍,达到GDP的3.7%。尼日利亚中央银行最初花费了大量的外汇储备来保护奈拉,然后让人民币贬值约20%在2014年末和2015年初目标199美元的固定汇率,2015年4月实施资本管制。
石油产量进一步下降在最近几个月,接触的22年低点约170万桶一天5月初,因为暴力的复苏在尼日尔三角洲地区的武装组织。这些团体一直安静近年来由于特赦计划提供津贴和工作培训,和政府计划给他们安全合同来保护他们用来攻击的管道。但布哈里采取了强硬的路线,取消安全合同,减少资金的特赦计划和起诉前叛军领袖称为Tompolo可能与尼日尔三角洲的复仇者,最近的爆炸事件背后的集团。
国际货币基金组织(imf)的建议,相反,尼日利亚拒绝让人民币汇率自由浮动,拒绝该基金的财政援助。每年冬天Adeosun凯米市都会财政部长为政府辩护的立场在小组讨论在国际货币基金组织春季会议在华盛顿召开。“如果我们生病了,我们有自己的本地医学,”她告诉听众。国际货币基金组织副总裁Mitsuhiro Furusawa回答说:“我们的目标是成为一个好医生。最好是有许多医生。”
布哈里引入了一些急需的改革,特别是在尼日利亚国家石油公司,国家著名的不透明的油的手臂。当拉米多•萨努西前中央银行行长,所谓两年前NNPC未能交出财政部近200亿美元的收入,他当时被撤职了古德勒克·乔纳森。布哈里注入了透明的石油公司。现在发布每月通讯与生产和收入的更新。一个完整的审计和年度报告,自2005年以来首次预计今年晚些时候,主任亚历山德拉Gillies说治理乔治·索罗斯自然资源治理研究所。总统主持了军事行动来减少恐怖组织博科圣地的影响和巩固现金从各个部门和其他机构持有的银行账户到一个在尼日利亚中央银行,使资金流动更容易跟踪。
但在许多领域变化的步伐是缓慢的,因为布哈里似乎不愿意委托事项任何他不相信,说Soji Apampa,商人帮助找到一个尼日利亚的反腐败组织公约的业务完整性。如果总统有一个更广泛的计划干预领域之外他看到需要,他还没有分享它。“竞选机器重新打包的人认为是一个残酷的老兵政治家尼日利亚人寻求,但他似乎已经抛弃形象,“Apampa说。相反,布哈里现在俗称巴巴走慢,在尼日利亚人使用这个词来描述交通堵塞。
尼日利亚的电力工厂有能力产生6000兆瓦的电力,大约80%的权力洛杉矶。系统很少满负荷运行,不过,通常生成小于3000兆瓦。破旧的发电厂和老龄化和低效率的电网是主要的缺点。大约35%的电力是迷失在传输或有效。分销商在很多情况下无法向客户准确或不能从他们收集付款,常见问题的大部分非洲和其他发展中国家一样,印度等。此外,国家监管机构通常设置关税水平过低投资离开房间,即使运营商可以收集所有的收入。未付账单堆积,通常在国有公用事业公司的资产负债表,削弱他们的借款能力或吸引外部投资。
这种落后的经济和社会成本系统清单。尼日利亚企业遭受平均每月239小时断电,据世界银行。可靠的电力供应的缺乏阻碍努力发展制造业,尼日利亚,非洲最大的池的工人和消费者,否则会将吸引。2014年大约7600万名尼日利亚人住在家庭没有连接到网格,根据哥白尼,非洲一个关注地理空间数据分析平台。那些使用柴油发电机,尼日利亚是世界上最大的市场,总容量为5000 MW,根据国际金融公司。但发电机是昂贵的,发电的成本至少40美分每千瓦小时,相比之下,对电网电力约15美分。
环境成本可能是伟大的。平均家庭能源使用意味着开火做饭。据美国能源部,2012年全国80%的能源消耗来自燃烧的木炭,木头,粪便或其他物质。家居空气污染造成的灶火从肺炎导致全球大约430万人过早死亡,中风和心脏和肺部疾病,世界卫生组织的估计。
尼日利亚人的日常挫折雪上加霜的知识,他们的国家是如此丰富的能源资源。世界第十一大的石油储备,在非洲第二大储备,利比亚之后,根据2015年BP Statistical Review of world Energy)。尼日利亚排名9全球天然气储量,仅次于委内瑞拉,和第一次在非洲。这个国家也有潜力发展可再生能源,与几个水电站工作和一些在开发太阳能项目。
政府计划到2020年增加20000兆瓦的发电能力,到2040年的40000兆瓦。这将大幅提升经济,大大改善普通公民的生活。说:“可靠的电力使得更多的投资可能Suresh塞缪尔OPIC的相关专家关注大型基础设施项目的贷款。“权力家庭允许人们有光晚上和自己的冰箱。”
为了达到这些目标,尼日利亚将不得不克服的忽略和失去的机会,争取全面的演员,从多边和国家发展机构对外国和当地银行和股权投资者。所有这些组织都参与了Azura-Edo项目,成为一个重要的测试用例。尼日利亚的天然气是一个关键的拼图的力量:本土企业越来越复杂,重振休耕地和投资管道和煤气处理工厂提供的结缔组织缺乏电力行业。当地的球员之一——包括Amaya资本公司支持Azura-Edo Aliko Dangote,非洲首富,Dangote行业已获得融资建设将是非洲最大的炼油厂。
尼日利亚多年来一直试图吸引外国投资者发展电力基础设施。工作开始前总统奥巴桑乔,曾两项,后从1999年到2007年,16年的军事统治后恢复民主。政府签署了一项协议与两家中国国有企业——Sepco电力建设公司和中国机械设备进出口总公司——建造两座335兆瓦的发电厂。公司正在操作这些植物与尼日利亚的合作伙伴,太平洋能源。
奥巴桑乔政府也建立了十个植物本身,而只是其中一个目前发电;其他人无法获得天然气供应。2005年政府行业重组,打破了国有电力机构为个人公司,每个控股发电厂或一个分布的领土,在准备最终的私有化。
奥巴桑乔在能源行业试图刺激国内参与石油和天然气行业,鼓励石油巨头放弃种植他们认为太小或废弃的商业可行性和当地机构重新分配它。他们认为较低的小型初创企业管理费用可以从这些属性盈利。在9例发生了什么。Uquo字段,例如,发现于1958年,是在一个区域授权给荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell)但从不发达。位于边境的石油赢得了权利在2003年的拍卖,让合作伙伴-七个能量,由Amaya控制资本——提供资金。根据2014年的债券募集说明书,该领域创造了440万美元在2014年上半年的收入。,很难被称为Shell的舍入误差,2014年营收为4210亿美元,但在边境和7这足以证明建立天然气处理厂和管道到达客户。
“天然气的问题是阻碍了电力行业,所以对小企业家有一个真正的市场机遇,”解释了OPIC的撒母耳。
奥巴桑乔的继任者,奥马鲁•亚拉杜瓦,他的注意力集中在能源领域。他立法重组国有NNPC拿走它的一些操作提高效率和增加国家的石油和天然气收入的减少。比尔从来没有带给国民议会,然而;自2007年以来,各种各样的版本一直提议,将使政府收入中所占的份额从61%降至73%。外国石油公司推迟新投资,直到他们在这个问题上的明确态度;他们还在等待。与此同时,生产就开始衰落了。石油产量峰值以来已经下跌了三分之一略高于250万年的2005桶,而天然气产量从2012年的峰值下降了约10%。美国能源部估计,新领域准备了可以产生额外的一天875000桶石油,占总数50%以上的电流,并能提高气体的排放量减少约10%。
当亚拉杜瓦死于2010年5月,副总统古德勒克·乔纳森接管并迅速宣布权力将是他的首要任务,从私有化过程由奥巴桑乔设计。局副局长Amaya首都Ladipo说帮助起草乔纳森的计划,称为电力行业改革的路线图,全身心投入到了Azura-Edo离地面。
2012年政府的控股权出售四natural-gas-fired发电厂,以及全国各地的分销权,分为11个不同的地区。它还拍卖让步操作三个水电站,与政府保留所有权。中标财团由本地投资者,包括前军事独裁者Abdulsalami Abubakar,前非洲联合银行首席执行官托尼•Elumelu Femi Otedola, third-wealthiest尼日利亚。财政部的事务净赚29亿美元。
私有化本身未能提供神奇的解决方案,。一个关键的问题是,政府没有履行诺言来增加关税提高利润率和鼓励新投资。事实上,乔纳森总统关税下调一半,在2015年春天赢得连任。策略的失败——他被布哈里击败,但低关税已经离开了电力行业的整体发电能力在6000兆瓦。
布哈里状态现在放松控制。2016年2月,政府提高电价水平被认为是高到足以证明投资。参议院失败试图阻止。从Azura-Edo开始,天然气合同为新工厂现在还有商量的余地。
乔纳森的执政期间当地投资者加大了收购石油和天然气领域的跨国公司,从Seplat发展有限公司购买的三个街区壳牌2010年的开采权。最大的事务康菲石油公司出售了其整个投资组合的天然气利益Oando,位于能源机构,2014年6月为15亿美元。到2016年5月,尼日利亚公司获得了至少19属性从主要的外国公司。从2004年到2014年,联合生产份额由边际油田所有者和无党派人士(NNPC捕捉当地生产的类别)增加了一倍以上,至9.8%。
Dangote集团,商人Aliko Dangote的控股公司,在这些领域的少数股权。但集团是将精力集中在构建将是非洲最大的炼油厂,有能力提炼每天650000桶的石油。复杂,位于自由贸易区在拉各斯的东南边缘,也将产生肥料和石化产品。Dangote一直能够利用自己的净资产——《福布斯》估计在170亿美元- 33亿美元的融资。他说所得炼油厂将帮助他在寻求购买英格兰的阿森纳足球俱乐部,竞争对手阿布的切尔西,曼苏尔·本·扎耶德·阿勒纳哈扬采取行动的曼城和曼联的格雷泽家族在英格兰足球超级联赛。
气体由尼日利亚独立活动引发了额外的投资。七能源建造管道供应天然气的Uquo领域两个电厂和水泥工厂。Seplat Azura-Edo面积提供了一个开放的电力项目,2014年5月签署了一项15年的天然气供应协议。“超级巨头仍然控制着大量的生产,但独立建设基础设施,“说局副局长Amaya首都Ladipo说。块出售,但在这一点上当地的买家可能是没钱的,说Dolapo Oni,一个位于银行能源分析师地区银行总部设在洛美,多哥。大部分的销售发生在原油价格达到每桶100美元或更高,现在的水平的两倍多。当地的公司很大程度上依赖于当地银行筹措资金,和他们现在努力偿还这些债务。数家银行已经警告称,市场对收益和违约的前景。“资本可用于特定的天然气项目,但现在银行不太可能对石油或电力、“Oni说。
最后得到了Azura-Edo项目滚动的元素在2014年开始下降。其中包括一个独特的形式的保险:买卖权的选择与财政部谈判协议。它从义务释放Azura-Edo电力出售给国家如果尼日利亚散装电力交易,从工厂购买电力的国有机构,不支付的权力或如果有天然气供应中断。如果不可避免的事发生,Azura-Edo可以迫使政府从投资者购买植物通过一个标准的仲裁过程。协议有助于指定如何价值植物在这种情况下。
“双方会得到一些东西,使它不同于政府担保,”贾斯汀DeAngelis说,的一名高级成员的权力交易团队德纳姆资本管理,能源和资源的私人股本公司,开发非洲电力项目通过子公司,努力的能量。DeAngelis说,该公司正在评估多个电力项目在尼日利亚。“这个结构是什么使Azura-Edo模板的一部分,因为它已经被认为是在非洲的其他地方,”作者说Sankaran,渣打银行(Standard Chartered)的项目和出口信贷主管在伦敦。“加纳政府已经决定使用买卖权选项协议。”
2014年达成的另一层的保护来自世界银行提供的部分风险担保。在这个乐器,如果尼日利亚散装电力交易违约支付Azura-Edo,核电站的所有者可以收集多达1.17亿美元通过从商业银行的信用证。在这种情况下,世界银行将与国家恢复谈判是什么欠的债。保证授权银行暂停或取消任何其他贷款或项目的国家,直到钱偿还——一根有力的保证支付由财政部。Azura-Edo的支持者获得额外的保险从多边投资担保机构(MIGA),世界银行的一个单独的部门,这将覆盖在战争造成的损失高达4.2亿美元,恐怖主义或内乱;违反合同;从植物或限制利润汇回。OPIC介入一个额外的2000万美元的政治风险保险。
有了这些报道,2014年10月举行了奠基仪式,乔纳森总统出席。但它需要14个月财务完成交易,并开始认真施工。问题:部分风险担保需要法律意见确认政府会履行条款,而不是调用主权豁免。司法部长穆罕默德Adoke未能提供保证。延迟导致猜测贪污,当地媒体报道称,2000万美元的贿赂被请求。Adoke的与乔纳森总统任期结束。布哈里了解问题后不久他接管和7月下旬签署必要的文档。
这一行动告诉,反腐败活动家Apampa说。布哈里还没有宣布一个详细的计划来实现竞选承诺他在选举之前,但总统一个特设的基础上采取行动,Apampa笔记。“任何能达到他的注意,他将采取行动迅速,”他说。时间,以确保总统的Azura-Edo签名提出了一个问题,然而,它的一些合同必须确认签回,因为延误。2015年12月31日午夜的最后期限,大多数的材料一起在今年的最后一个星期。最后一步——向承包商付款是在除夕下午9:30,Amaya局副局长首都Ladipo说回忆说。
网站建设正在顺利进行中,植物是由于在两年后开始发电。股票投资者都渴望去生活。他们预计该项目产生的内部收益率略高于13%。Amaya等杠杆投资者的资本,甚至返回预计将是一个更为诱人的16.8%。Ladipo和他的团队已经在考虑为自己的下一个独立的权力项目网站。
其他金融交易的建筑师在他们的下一个项目:黑犀牛的电厂在谈判收购已经获得了部分风险保证和多边投资担保机构保险,和一些相同的发展机构可能会贷款和风险工具。Ladipo识别两个主要利用知识资本风险Azura-Edo创造了:持续的短期风险破坏管道网络的激进分子和输电网的长期风险。非洲开发银行,部分风险担保计划类似世界银行表示,可以考虑使用结构网格中的鼓励投资,银行的主管根据Alex Rugamba区域一体化和贸易。5月初的世界银行和非洲开发银行都希望收到政府的其他电力项目列表将有资格获得部分风险担保。迄今为止世界银行已经拨出7亿美元用于保证尼日利亚电力项目,和非洲开发银行已经拨款1.8亿美元。给定一个债务占gdp的比率仅为13%,尼日利亚的资产负债表的空间更多的主权担保,Brett罗利说,新兴市场策略师TCW Group在洛杉矶。“投资者会更担心如果这些投资最终行某人口袋比提供有意义的救援尼日利亚的电力赤字,”他说。
其他金融家也同样乐观的前景更电力部门投资。“我们相信在尼日利亚有可供电力项目融资提供结构良好,”渣打银行(Standard Chartered)的Sankaran说。“我们致力于电力项目Azura-Edo到来后,我们看到,肯定有一些相同的兴趣。当地政府的支持是非常有前途。”•