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每日议程:投资者为季度财报季做好准备

美国铝业发布财报季《每日邮报》关注雅虎!投标卡梅伦将在巴拿马问题上面对议会;渣打银行出售亚洲贷款。

总部位于纽约的国际金属巨头美国铝业(Alcoa)目前计划分拆为两家独立的公司,将在美国股市今日收盘后公布第一季度财报。传统上,这家铝生产商的公告标志着财报季的开始。目前,来自标准普尔500指数成份股的负面警告与正面警告之比处于2013年以来的最高水平。投资者现在面临的问题是,企业领导人是否将门槛设定得足够低,以管理预期,避免打断自2月低点以来的涨势。

卡梅伦将在议会讨论巴拿马文件。英国首相卡梅伦将于今日在议会发表讲话,以解决人们对其个人财务状况的担忧。此前,巴拿马文件泄露的税务文件显示,他曾持有一家离岸公司的股票。作为对舆论哗然的回应,卡梅伦公布了6年的税收数据,并承认,丑闻爆发时,他在回应媒体和政治对手的质询时处理得很糟糕。

每日邮报雅虎说要三思!报价。《华尔街日报》今天,英国媒体《每日邮报》的消息人士说,它将加入两个美国科技强国,搜索巨头谷歌的母公司Alphabet以及无线运营商Verizon Communications对这家陷入困境的互联网公司的调查。雅虎阿里巴巴表示有兴趣出售其核心的在线业务,同时保留其在阿里巴巴的股份。(注:每日邮报和通用信托是该公司的多数股权所有者亚博赞助欧冠欧洲货币机构投资者(Euromoney Instituti亚博赞助欧冠onal Investor)。)

意大利工厂活动放缓引发了对欧盟外围经济体的担忧。意大利国家统计局(Instituto Nazionale di Statistica)今天发布的2月份工业生产数据显示,本月工厂产出放缓,与1月份向上修正的数据相比,标题指数下降了0.6%。继上周下调国内生产总值(GDP)预测和整体失业率上升后,该数据引发了新的担忧,即欧洲央行市场干预尚未对较弱的南欧联盟国家的实体经济产生影响。

渣打银行将出售亚洲贷款。彭博社(Bloomberg)今日报道称,未透露姓名的消息人士称,渣打银行正在研究在亚洲市场出售超过40亿美元的资产。问题资产是一个贷款组合,涉及亚洲主要发展中经济体。这家总部位于伦敦、以亚洲为中心的银行去年年底宣布,将削减至多300亿美元的风险资产,从而缩减资产负债表规模。

中国居民消费价格保持稳定。一夜之间,中国国家统计局公布了3月份的消费者价格数据,整体物价指数同比上涨2.3%,低于普遍分析师的预测。政治敏感的食品价格在几个关键类别中大幅上涨。另外,与2015年3月相比,生产者价格下降了4.3%,这是连续49年下降。

投资组合视角:期权市场是否已在银行收益季节中定价?- - - - - -MKM Partners的Jim struggles

据彭博社报道,金融行业的季度收益预计将下降15.5%,其中多元化金融行业的收益预计将同比下降23%。这在GICS行业层面排名第二,仅次于能源设备和服务行业,市场普遍预估这两个行业每股获利将大跌79%。

金融股是今年迄今为止表现最差的标准普尔500指数(SPX,2047.23)板块,较SPX持平下跌7.6%。在同一时期的24个行业集团中,银行业(-15.9%)和多元化金融业(-6.1%)分别排名第24和第22位。本周将要回答的两个问题是,金融类股收益预期的大幅下降是否充分反映了这一艰难的季度,以及金融类股的糟糕表现是否已反映在这些业绩中。

摩根大通(JPMorgan Chase)、美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)、富国银行(Wells Fargo)和花旗集团(Citigroup)这几家全能银行本周将公布财报,从它们的上市期权暗示的收益后走势来看,市场似乎并没有过度担忧。摩根大通2.6%的隐含变化仅略高于8个季度实现的平均2.2%,这与BAC (3% vs. 2.5%)、WFC (2.3% vs. 1.4%)和C (3.3% vs. 3.8%)的设置一致。

值得指出的是JPM/WFC与BAC/C之间的区别。前两家公司今年的表现比后者高出约10个百分点,隐含收益波动性也更低。一个月的歪斜曲线也反映了这种明显的风险价差。

吉姆·斯特鲁格(Jim Strugger)是该公司的董事总经理和衍生品策略师MKM Partners康涅狄克州斯坦福德城。

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