美国人在医疗保险和药物治疗方面支付的费用是世界上最高的。尽管这些成本损害了消费者的利益，但制药公司指出，美国的医疗体系使他们能够更快地将新疗法推向市场，有时甚至只针对国内患者。不过，每次治疗都要84000美元丙型肝炎治疗把大多数人赶出去，即使是那些有最好保险的人。
Andrew Lo他是麻省理工学院斯隆管理学院(MIT Sloan School of Management)的金融学教授，也是该学院金融工程实验室主任。他和他的同事David Weinstock，波士顿Dana-Farber癌症研究所的医生，最近在杂志上发表了一篇论文科学转化医学这表明，资本市场可以像消费者为抵押贷款等其他大额购买提供资金一样，为这些昂贵的治疗提供资金。
洛和温斯托克的解决方案是:医疗保健贷款，或称HCLs，这种贷款可以被承保并证券化，以在数年内摊销治疗成本。罗说:“我有很多家人和朋友都患有癌症，我们都知道，这些治疗非常昂贵。亚博赞助欧冠．“所以我想更好地了解药物开发的成本，了解是什么在推动这个市场。当我开始进行这项研究时，hcl对我来说似乎是一种为支付这些药物成本提供桥梁的方式。”
虽然罗承认，单次治疗方案84000美元乍一看似乎很高，但当人们考虑到他们可以获得终生健康时，这样的价格“似乎很划算，”他说。然而，对于许多消费者来说，在已经过高的健康保险费用之上，再通过抵押贷款来支付挽救生命的治疗费用，可能会让他们感到不快。罗承认:“这当然令人厌恶。”“但我们没有现成的政策来处理成本。我们所提议的只是在缺乏这种讨论的情况下的权宜之计。”
HCLs在实践中是这样运作的:个人将承担治疗的全部或部分费用，但为了支付这笔费用，他们将向一个特殊目的实体(SPE)借款，该实体提供的资金将在几年的偿还期内分期偿还。在洛和温斯托克的模型中，假设的贷款利率为9.1%，高于抵押贷款，大致与信用良好的人对信用卡的期望相似。SPE通过在后端将这些贷款证券化来获得现金，允许投资者购买一篮子贷款和SPE的股票。
罗和温斯托克没有对潜在回报进行推测，但他们表示，hcl可能会模仿资产支持证券市场的其他部分，可能会吸引养老基金等机构投资者。亚博赞助欧冠
将挽救生命的治疗建立在获得消费贷款所需的信誉上引发了伦理问题，但罗说，HCL总比无法获得治疗好。一位专家对此并不确定。加州大学洛杉矶分校菲尔丁公共卫生学院的卫生政策和管理教授Gerald Kominski说:“你可以为任何东西创造一个市场，但这并不能解决医疗保健成本的问题。”加州大学洛杉矶分校健康政策研究中心主任科明斯基认为，这种融资方式将加剧医疗保健内部的不平等。
洛和温斯托克确实提出了一些措施，以防止出现宽松融资或掠夺性次贷的可能性，正是这种情况引发了2007年至2009年的抵押贷款危机。他们认为，在法律上要求SPE级别的风险保留将迫使贷款人在游戏中承担一定的风险。
但是，如果像对冲基金经理、图灵制药公司(Turing Pharmaceuticals)前首席执行官马丁·什克雷利(Martin Shkreli)购买了一种有效的仿制药，并将其价格提高了5000倍，那么这种情况会怎样呢?随着HCLs市场的增长，贷款人和借款人将有更多的杠杆来协商降低价格药品价格洛和温斯托克说。他们的模型还包括一个所谓的柠檬条款的想法，该条款将赋予借款人在治疗失败或产生不良副作用时停止还款的权利。
不过，科明斯基对此表示怀疑。他预测这样的谈判不太可能，因此主张采取政策驱动的方式。科莫斯基说:“有很多制药公司在一些国家经营，这些国家限制了将多少研发成本转嫁给消费者。”“它们仍然是以盈利为目的的实体，它们仍然在盈利。只要你允许垄断行为就像图灵制药那样，价格就会升高。政府有权监管垄断。”
如果你认为HCLs凸显了当前金融体系的所有问题，这是可以理解的。他和温斯托克提出了第二种模式，在这种模式下，保险公司承担治疗费用的摊销，但这需要做出改变，以允许治疗费用随患者一起转移。
“现在保险公司不愿意支付这些昂贵的治疗费用，因为一旦他们为你治疗，如果你搬家或换保险公司，他们的资本储备将遭受巨大打击，没有足够的时间从你后续的保险费支付中收回，”罗解释说。
他主张进行一种转换，允许保险公司为治疗申请贷款，但如果患者转移或更换医疗机构，贷款就会转移到新的保险公司。将治疗贷款转移到患者身上，就相当于覆盖《平价医疗法案》(Affordable Care Act)现在规定的既存状况。允许州际保险也可以解决病人流动的问题。
加州大学洛杉矶分校的科明斯基认为，在理论上，扩大保险可携带性的论点听起来不错，但他担心无州保险政策可能会破坏加州等州的消费者保障。“在加州，我们有强有力的消费者保护措施，”他指出。“如果你转向州际保险系统，你可能会看到保险公司在监管较少的州设立公司，这可能会带来新的风险水平。”
罗最近在麻省理工学院的一次会议上提出了HCL的概念，当时有保险公司出席，他说反馈是积极的:“我认为每个人都在试图找到一种方法让人们得到治疗，但目前我们在处理谁负责总成本方面的方法有限。”