过去两年的油价下跌并没有像许多分析师预测的那样对经济起到帮助。首先，能源行业已经陷入困境。然而，华盛顿布鲁金斯学会(Brookings Institution)的经济学家兼高级研究员唐纳德•科恩(Donald Kohn)坚持认为，“能源投资下降的负面影响应该会随着时间的推移而消失。”
正如经济学家预期的那样，能源价格下跌对消费者支出产生了积极影响，应该会促进企业和消费者支出的增长。
石油价格暴跌自2014年6月以来，油价上涨了58%，至每桶45美元。可以肯定的是，自2月份触及26美元的低点以来，它们已经收复了一小部分损失——尤其是在加拿大阿尔伯塔省麦克默里堡及其周边地区发生大规模野火之后。不过，总体而言，下滑的趋势依然盛行，给整个能源行业带来了巨大的痛苦，导致过去三个季度美国企业投资平均每个季度下降1.7%。
一个问题是石油和天然气水力压裂繁荣华盛顿彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)高级研究员约瑟夫•加格农(Joseph Gagnon)指出，在油价下跌之前，这需要大量的资本投资，比传统的生产技术需要更多的资本投资。随着水力压裂行业因油价下跌而收缩，其投资支出也随之收缩。加格农说:“水力压裂法的结果是，当油价下跌时，支出就会大幅减少。”与过去相比，这次油价下跌幅度更大、速度更快，加剧了这种影响。从2014年6月到2016年2月的20个月里，从高峰到低谷下降了76%，而从1997年1月到1998年9月的20个月里下降了46%。
此外，哈佛大学(Harvard University)肯尼迪政府学院(John F. Kennedy School of Government)的资本形成与增长教授杰弗里•弗兰克尔(Jeffrey Frankel)说，能源行业的困境已经蔓延到其他行业，就像2008年房地产行业的困境一样。银行已经受到了能源贷款的冲击。
Frankel说，低油价没有进一步提振经济的另一个原因是，全球经济疲软是油价下跌的首要原因。尽管美国经济比大多数海外国家都要强劲，去年增长了2.4%，但它仍然落后于一般的复苏。此外，海外经济放缓也在损害美国经济，贸易赤字在过去三个季度成为拖累美国国内生产总值(gdp)的主要因素。
在消费者方面，情况好坏参半。密歇根大学福林特分校(University of Michigan-Flint)经济学教授、华盛顿美国企业研究所(American Enterprise Institute)访问学者佩里(Mark Perry)说，汽油价格每下跌一便士，消费者每年就能节省14亿美元。这意味着2015年将节省750亿美元。有证据表明，一些节省下来的钱正在被花掉。
摩根大通研究所的一项分析显示，从2014年12月到2015年2月，消费者将他们节省下来的汽油的80%用于其他消费。然而，考虑到消费者支出并没有飙升，储蓄率也在上升，似乎部分能源收益流向了储蓄，而不是支出。
在过去五个季度中，有三个季度的消费者支出年化增幅低于2.5%。与此同时，储蓄率从2014年6月的4.8%上升到了3月的5.4%。
科恩说，由于长期以来利率一直处于低位，导致固定收益投资的收益率很低，美国家庭可能会担心，他们不得不为退休和子女的大学教育存钱。
此外，他和其他人指出，自2008 - 2009年金融危机以来，消费者一直在寻求减少自己的债务。哈佛大学的弗兰克尔说:“美国人的储蓄习惯已经得到调整，人们更加意识到缓冲的必要性。”“从某些方面来说，这是好事。但在某种程度上，这意味着缓慢的复苏。”无论如何，经济学家们一致认为，如果能源价格走低没有导致支出出现哪怕是小幅增长，本已缓慢的经济扩张将会更加缓慢。
在不久的将来，低油价可能会对经济有更多的帮助。加格农说，水力压裂行业的投资下降现在可能结束了。石油价格的下降降低了能源消耗公司的成本，为他们腾出资金来增加投资。
当然，油价在过去的十周里有所反弹。佩里说，未来5年，我们可能已经进入了40 - 60美元的油价区间。这意味着汽油价格将保持在目前水平附近，继续帮助消费者。它还能让水力压裂公司继续或恢复生产，促进能源部门的发展。加格农说，油价升至这一区间的上半部分“可能对网络经济有好处，因为这刚好足够让水力压裂法在不伤害消费者的情况下继续使用。”
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