当联邦公开市场委员会提高利率时，对猜测的曲折并似乎从未停止过。首先，在3月份，FOMC软化了其前瞻性指导，并发出了在六月开始前进的每一个FOMC会议的速度徒步旅行。然后，有几位美联储的发言者对货币政策有各种各样的意见。最后，上周从3月17日至18日的FOMC会议开始发布。然而，没有出现明确和一致的信息。
一些新的信息表明，联邦公开市场委员会将很快开始将利率正常化，而另一些则表明恰恰相反。一个聪明的投资者应该如何在神话和现实之间进行谈判?让我们一点一点地来分析。
神话：来自FOMC的沟通无可救药地混乱和混乱。
现实：鉴于联邦储备的经济水晶球中的阴霾，FOMC是非宣传的，对一系列可能的行动进行了意义。
美国的经济前景尚不明朗。联邦公开市场委员会发出的复杂信息准确地反映了在当前形势下，各方对该怎么做存在分歧。一些经济信号——特别是失业率和就业岗位的创造——正在升温，并敦促利率尽快实现正常化。其他指标:通货膨胀，工资生长消费者支出，命名几 - 正在促进养率的耐心，以免耗尽脆弱的经济增长。在数字讲述关于经济的明确和一致的故事之前，不要指望美联储沟通。
神话：FOMC将于6月开始正常化利率。
现实：在6月FOMC会议上，寄宿费用是可能的，但在今年年底更有可能。
在最近的FOMC陈述之后，6月份的速率增加非常符合桌面以及3月会议的分钟内容。但这是本月早些时候举报的疲软报告。“我可以想象一下6月徒步旅行仍然可以发挥的情况，”纽约美联储总裁威廉·达德利令人失望的就业宣布宣布。“但显然，这是一个更大的障碍，因为我们有很多弱数据。现在你必须看到另一侧的足够的数据。现在酒吧有点高。“达德利补充说，最近的数据“对缺点非常感到惊讶”，“这是合理的，认为美联储第一率徒步旅行的时间可能会及时进一步。”
就其部分而言，FOMC对经济数据的潮流和流动非常敏感。在我看来，通货膨胀，工资增长和支出数据至少在第三季度至少将柔软，而FOMC在12月之前的利率不会舒适。
神话：初始率徒步旅行的时间将决定未来的利率。
事实：美联储第一率徒步旅行的具体时间可能是财务新闻网络评级的伟大时间，但与未来利率将在哪里有很多工作量。
利率的正常化不会发生在一个巨大的飞跃中，而是将涉及多个增量提升。它只受到推理的推理，随后汇率升温的步伐将对比第一个的时间的利率的影响更大。实际上，它是紧缩的步伐，这将影响未来几年产量曲线的形状。
美联储椅珍妮特耶伦在3月下旬致辞证实了这一概念，评论了FOMC将“谨慎地审议何时开始”规范化汇率。Yellen补充道，“财务状况和更广泛的经济是什么是短期利率的全部预期路径，而不是第一税率增加的精确时间。”专注于利率加息而无需核算宏观经济背景，整体可能会导致树木的森林视线。
Shehriyar Antia是宏观洞察集团的创始人和主要战略家，该集团是纽约的投资战略公司。此前，他在纽约美联储银行的高级市场分析师致力于定量宽松计划和货币政策。
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