Runa Alam.is something of a private equity pioneer. Alam co-founded Development Partners International, which she calls the first pan-Africanprivate equity公司，2007年。基于伦敦的DPI的客户现在包括世界银行集团私营部门发展扶手的93亿美元的密苏里州雇员退休系统和国际金融公司。在私募股权普通合作伙伴抱怨退出机会的一个地区，DPI已经管理了八个首次公开发行和六个企业销售。
Alam，55，A来自普林斯顿大学的国际和发展经济学的孟加拉国的美国公民和哈佛大学商学院的MBA，在职业生涯的早期决定在私营部门的经济发展中工作。她于1999年在非洲瞄准了她的景点，当时她成为华盛顿州的美国国际集团AIG非洲基础设施基金总经理。
DPI netw的深度熟悉非洲的业务orks has been crucial to its success, Alam says. The firm’s other co-founder, Miles Morland, launched Blakeney Management, a London-based asset manager focused on Africa and the Middle East, in 1990. Ninety-five percent of DPI’s 23 staff are of African heritage.
是什么让非洲成为一个有吸引力的新兴市场地区？
首先，它有54个国家。在一个泛非基金中，只是因为一个国家有问题并不意味着你无法获得投资的基金，并且非常好。其次，非洲货币彼此完全履行。Francophone Africa将被盯住欧元。许多[南部非洲发展社区的15个国家]有南非兰特的一个大部分。东非也有不同的篮子。因此，当新兴市场的货币一般都南方时，我们的投资组合较少。我们在非洲多元化，所以我们得到一个自然的树篱。
我们的投资论文中心，这些公司受益于新兴中产阶级，这是非洲的一大论文。该地区可能落后于亚洲或拉丁美洲十年。约有3亿人被认为是非洲的稳固中产阶级，而且每年都在增长。
我们总是在每个行业中寻找最好的课程;我们不做初创企业或转变，所以很多风险都被吮吸出来。他们是成长公司。例如，在我们的第一个基金中，我们拥有九家公司，他们都是现金流量积极或有利可图。
私募股权是一个基于增长的行业。非洲，特别是与新兴中产阶级的本文，是一个非常有吸引力的私募股权市场。我们的时间范围内发生增长 - 从三到七年的任何地方发生。
例如，我们投资于加纳的CAL银行。我们以少于账面价值，2012年公司在2013年增长200％，达到77％，去年增长了60％。这些数字对非洲不寻常。
然后你看一下退出。我们没有出现问题退出。去年，我们将我们的保险公司销售在尼日利亚，称为曼萨斯，到Axa。有战略性进来，有更多和更多的金融买家，并且有可能 - 我们在退出证券交易所之前做过它。您可以在本地交易所进行 - 有24个 - 或在伦敦或约翰内斯堡进行房源。这变得越来越普遍。
该地区存在什么投资风险？
您总是必须考虑非洲的商品周期。当石油和矿产价格通常很高时，大陆受益。说过，有更多的商品进口商比非洲出口商。即使是油价和很多矿物质，仍然存在仍然具有非常快速和受益的国家，因为它们是那些商品的净进口商。但大大谈论大陆在up商品周期中确实很好。
当您投资时，最好考虑防御的产品。消费产品，尤其是基本的消费产品，往往是相当的防御性。保险，银行，制药，加工食品和肥皂和洗涤剂的制造，教育，物流 - 供应链产品和包裹的分销 - 以及蜂窝电话：这些都是经济内的所有必备遗留物。
在非洲投资时必须准备的另一件事是需要了解您的公司并随着时间的推移跟随它们。重要的是因为，因为在非洲环境中运营可能非常困难。您有基础设施限制以及许多其他因素，使其难以运行。
Has the Ebola crisis affected what you’re doing in Africa?
We didn’t have any investments in Sierra Leone, Guinea or Liberia, so it didn’t affect our portfolio at all. But the sale of Mansard was in the middle of the Ebola crisis. The 30-person team from AXA in France and other countries had no problems coming into Nigeria. It’s a commercial asset, they were interested in buying it, and the deal got done.
Are institutional investors such as pension funds, endowments and sovereign wealth funds getting more active in Africa?
我们在美国和欧洲有很多养老基金投资者。非洲现在在传统私募股权投资者的雷达屏幕上，毫无疑问。我们没有看到[机构]进行直接投资;我们看到他们与我们共同投资。
其他有趣的是，养老基金行业正在非洲发展。法规正在变化，以允许[非洲养老基金]进入私募股权，以便在未来五年内将是一个大主题。
该地区的长期增长前景是什么？
在过去十年中的增长平均约为5％。某些国家一直更快：Angola一点以8％增长;尼日利亚8％;埃塞俄比亚，10％。加纳一段时间的时间在8到14％之间。
值得注意的是，我们正在改变的世界中，石油和某些矿产价格下降。价格正在重新配置，谁会成长，谁不会。我认为一些石油进口经济体将继续快速增长，并可能更快地发展。如果你看着埃塞俄比亚，那里有石油出口商的石油出口商。
What are some especially promising sectors and companies?
我认为保险将是一个非常有趣的部门。看看尼日利亚，非洲最大的经济体。它取决于您查看的数字，150至180万人。保险不到GDP的1％。但是，该国有规定汽车必须被保险，拥有一定数量员工的公司必须被保险。该行业的增长非常庞大;这可能是Axa已经来到尼日利亚的原因之一。但该论文对非洲的许多国家持有真实。
我不认为银行已经停止了有趣，特别是零售银行。在东非，您有零售银行，但在大陆的许多其他地方，您没有。在西非，有公司银行和贸易融资银行，但进入零售银行业很少。这将继续成为一个大主题。
在医疗保健中也是如此。药品等产品，仿制性和品牌，将看到巨大的需求。我们对阿尔及利亚的制药公司非常兴奋，称为BioPharm。它拥有强大的管理团队和一个非常大的制药市场，它与一些全球人士进入许可制造。非洲尚未在制药中的印度型增长。这家公司可能是领导者之一。
私立大学在非洲公正地是新的，但政府大学往往是充分的。有很多高中生毕业的家庭进入中产阶级。他们可能无法将他们的孩子送到欧洲和美国，但他们可以在私立大学提供6000美元的学费，这是这些国家的标准。因此，您将在整个大陆中看到私营部门主导教育的增长。
自从您开始在那里建立专业知识以来，投资者对非洲的兴趣如何变化？
我在过去15年中观察到非洲更多的兴趣。它不仅仅是来自私募股权投资者和资金，也来自跨国公司。我们正在看到有兴趣购买投资组合公司的全球公司，并希望与我们合作购买公司。
我认为这种感觉是市场的开发足以让人们知道那里有钱。那里有消费者。现在是时候我们会看到泛非公司的发展，这将是未来十到20年的获奖者。