维权投资者杰弗里•史密斯（Jeffrey Smith）以史泰博（Staples）为名

当斯台普斯2月4日宣布计划以63亿美元收购竞争对手Office Depot的所有流通股时，一位斯台普斯的股东特别高兴。除了得益于待售，杰弗里·史密斯总部位于纽约的对冲基金公司Starboard Value持有这家办公用品巨头4.9%的股份，这将为他的维权人士简历增添一个成功的故事。

现年42岁的史密斯在去年12月正式开始推动总部位于马萨诸塞州弗雷明翰的斯台普斯（Staples）达成这项交易，他在从董事会办公室（board of Office）卸任后建立了Starboard在该公司的地位。2013年，他带领总部位于佛罗里达州博卡拉顿（Boca Raton）的Office Depot与竞争对手OfficeMax合并，现在他的目标是进一步整合办公用品行业。

史密斯说：“很明显，将两家公司放在一起会带来一个更好的价值创造机会，而不是两家公司自己可能创造的机会。”他于2002年在Ramius Capital内部推出了Starboard，后来在Ramius与总部位于纽约的Cowen Group合并后将其剥离。根据美国证券交易委员会（sec）提交的文件，Starboard目前管理着29亿美元的资产。

此次合并预计将于今年年底结束，但争议不大；多数观察人士都认为，合并两家企业有许多财务优势，尽管如此史泰博曾公开预测10亿美元的潜在协同效应，一些分析师认为这一数字可能接近20亿美元。其中一个绊脚石可能是联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）的批准，该委员会以反垄断为由拒绝了史泰博（Staples）与Office Depot此前提出的合作计划。

联邦贸易委员会关注消费者的价格公平，但许多观察家认为，这一次它将批准合并，因为时代变了：在评估Office Depot与OfficeMax的合并时，委员会扩大了对办公用品市场的定义，将销售这类产品的任何企业都包括在内，包括像这样的公司亚马逊网站好市多批发公司。

但史密斯不仅仅专注于订书机和文件柜。此前，他曾在美国猪肉生产商史密斯菲尔德食品公司（Smithfield Foods）和总部位于加利福尼亚州圣何塞的半导体微型化专家特塞拉科技公司（Tessera Technologies）等公司担任活动家。去年，他凭借对集团公司达顿餐厅（Darden Restaurants）的影响力大放异彩，后者拥有橄榄园（Olive Garden）和长角牛排馆（LongHorn Steakhouse），直到最近还拥有红龙虾（Red Lobster）。总部位于佛罗里达州奥兰多市的达顿公司（Darden）对2014年7月出售这家海鲜连锁店的处理方式促使史密斯发起了一场讨伐，这让他有效地控制了董事会。

激进投资并不是什么新鲜事，但史密斯以其激进的策略脱颖而出。在史密斯开始批评公司的估值和出售红龙虾的决定，而不是将其与达顿的其他餐厅合并成房地产投资信托基金之前，Starboard持有达顿不到10%的股份。他召集股东寻找出售红龙虾的替代方案，但由时任首席执行官克拉伦斯·奥蒂斯（Clarence Otis Jr.）领导的董事会投票决定，以20亿美元现金将其出售给总部位于旧金山的私人股本公司金门资本（Golden Gate Capital）。

尽管史密斯最终在Office Depot建立了15%的职位，但当他开始为公司寻找与董事会2013年选择的买家不同的买家时，他只持有史密斯菲尔德5.7%的股份。股东最终还是批准了向中国肉类加工企业双汇国际47亿美元的出售。

Starboard还拥有门户网站和搜索引擎巨头雅虎不到1%的股份，以及数字内容老牌公司AOL 2.4%的股份。这些仓位是右舷最小的一些仓位，但它们可能会留下对冲基金及其领头羊迄今为止最大的印记。去年，随着Staples-Office Depot合并的车轮开始转动，史密斯给雅虎总裁兼首席执行官玛丽莎•梅耶尔（Marissa Mayer）发了一封公开的信。在报告中，他提出了一些建议：出售雅虎在中国电子商务巨头阿里巴巴集团（Alibaba Group）的股份以降低成本，停止在小型初创企业上投入太多资金，并与AOL合并。

史密斯在2011年试图在美国在线（AOL）获得董事会席位但失败后退出了AOL，不过他确实说服了AOL剥离了本地新闻网络补丁。在他向雅虎发出这封信大约两个月后，右舷提交的文件显示，该公司持有美国在线2.4%的股份。

在达顿的重组以及他在斯台普斯和Office Depot的成功之后，史密斯明确表示，规模与战略并不重要。今年1月底，雅虎屈服于右舷的一项要求，同意出售其在阿里巴巴15%的股份。雅虎官员坚称，他们没有考虑与美国在线（AOL）达成交易，但最终股东将做出决定。