上周末，委内瑞拉总统马杜罗访问了伊朗，这个国家和他自己的国家一样，一直饱受油价暴跌之苦。上周是前一个月原油期货合约价格的第七周萎缩，原因是价格不断膨胀北美生产沙特国有石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）的大举抛售，以及需求减弱，为杠杆式生产商以及更脆弱的石油经济体制造了一场完美风暴。上周五，惠誉评级公司（Fitch Ratings）将依赖能源出口的俄罗斯的主权债务评级下调至BBB-，分析人士猜测，由于石油收入下降和制裁，标准普尔（Standard and Poor's）将很快将俄罗斯的债券评级下调至非投资级。在美国债务市场，债务的去杠杆化勘探和生产公司债券投资者继续惩罚该行业过度扩张的参与者。随着石油价格波动从企业利润担忧渗入股市预测，以及通胀预期降低导致债务市场，基准全球能源商品的价格是市场叙事的一个中心主题。
日本公布了创纪录的年度预算。在周末日本公布了2015-2016财年创纪录的年度预算96.3万亿日元（约合8000亿美元），该预算将于周三获得内阁批准并随后获得议会批准。根据政府的估计，这项计划将允许减少4.4万亿日元的债券发行，尽管随着消费税的增加，政府国库膨胀，支出增加。
澳大利亚住房贷款补贴。今天公布的11月份澳大利亚新住房融资速度比10月份收缩了0.7%，这让经济学家们感到惊讶。普遍预测称，这一时期将扩大2%，因为创纪录的低利率有助于推动包括悉尼、墨尔本和布里斯班在内的东部沿海主要城市的住宅市场价格。关键的是，首次购房者的贷款比例上升了，投资者的贷款比例也上升了。用于新建工程的贷款减少，表明房地产投机可能正在降温。
美国铝业将公布季度财报。全球第三大铝业公司美国铝业（Alcoa）今天在美国股市收盘后将公布2014年第四季度财报。许多投资者和分析师认为，该公司的财报公告既是季度财报季的开门红，也是全球工业需求的宏观晴雨表。分析师普遍预计，与去年同期相比，每股收益将增加0.04美元，至0.26美元。
罗氏将收购诊断公司的股份。在今天发布的一份声明中，总部位于巴塞尔的制药公司罗氏控股（rocheholding）宣布了一项收购基金会医药（foundationmedicine）多数股权的协议，该公司将以每股50美元的价格发行500万股新股票。该基金会是一个肿瘤和血癌的基因组诊断测试制造商。罗氏和基金会合作进行免疫治疗，帮助患者对抗肿瘤生长。
投资组合观点：消费者是否仍在消费他们节省的汽油？—Derek Holt，丰业银行
依赖于数据的美联储下周将有几个关键的新掘金可以考虑。汽车销售疲软和汽油价格走低可能会影响周三12月最新数据公布时的整体零售额。回想一下，沃德汽车销售数据经季节性调整后，环比下降1.6%。尽管销售水平保持在危机前的最高水平附近，但本月的特殊影响不会帮助包括经销商在内的零售业的整体销售。这两个因素应该得到很好的理解，因此市场可能会直接切入核心指标，寻找消费者是否因为油价下跌而增加支出的迹象。回想一下，他们在11月份的时候就做到了这一点，当时的销售轻松地超出了预期。核心销售的替代指标，如连锁店销售的波动，看起来不错，就业增长是坚实的，尽管名义工资较软，实际工资增长（通货膨胀调整后）已经加快。
然而，上周五公布的12月消费者价格指数（CPI）报告可能会抵消通胀迹象减弱对经济增长的影响。普遍看法是，总体CPI同比从上月的1.3%降至0.7%。然而，核心CPI（不包括食品和能源）预计将从1.7%升至1.8%。如果面对能源价格下跌带来的转嫁风险，核心银行仍保持弹性，那么美联储看穿油价下行的理由将是一个提振。一年后，油价效应可能会动摇，或开始对整体通胀构成上行压力。这正是全球央行需要采取截然不同的方法来应对油价下跌的原因。美国等石油净进口国可能最好仔细研究一下，一旦油价下跌对整体通胀指标的基本影响消退，它们可能会倾向于更强劲的增长预期，这可能会使核心CPI再膨胀，并促使通胀挑战延续到明年。净石油出口国（如加拿大或挪威）无法做到这一点，因为油价下跌会对经济增长产生负面反馈影响，而且随着时间的推移，可能还会导致核心通胀。
德里克霍尔特是斯科舍经济公司（scotiaeconomics）资本市场研究部副总裁丰业银行，在多伦多。