厌倦了在1996年挪威被油价上大波浪鞭打的经济鞭打，挪威开设了一个下雨天的基金，以节省未来几代人的石油收益，并在原油价格波动中缓冲政府的预算。今天，政府养老基金全球，正如它所谓的，是世界上最大的主权财富基金，资产870亿美元。它的大小可以很容易地抵消全球最近下降的财政问题石油如果石油价格反弹，价格或帮助防止“荷兰病”——自然资源收入增强当地货币并削弱经济竞争力的趋势。
“许多依赖自然资源的国家得出了正确的结论，即为了避免荷兰病或繁荣-萧条的经济，有必要储蓄资金或储备资产，”全球主管特伦斯·基利(Terrence Keeley)说贝莱德官方机构。据统计，在全球5.3万亿美元的主权基金中，政府对石油和天然气生产征收的税收占了一半以上亚博赞助欧冠机构投资者主权财富中心．
近几个月来，全球油价从去年夏天每桶115美元的峰值跌至每桶60美元左右，在这种情况下，这些基金的重要性超过了以往任何时候。
根据国际货币基金组织(imf)和惠誉评级(Fitch Ratings)的估计，挪威、科威特、卡塔尔和阿拉伯联合酋长国都需要相对较低的油价(分别为每桶40美元、54美元、60美元和77美元)来平衡预算。相比之下，沙特阿拉伯、委内瑞拉、利比亚和其他许多产油国的盈亏平衡点都超过了每桶100美元。
基利说，挪威和阿联酋应该不会有太多麻烦来抵御石油危机。阿联酋的石油储蓄可与这个斯堪的纳维亚国家相媲美。据估计，阿联酋拥有8500亿美元的石油储蓄，是其国内生产总值的两倍多，分布在五个主权基金中:委内瑞拉和安哥拉拥有相当于该国GDP 4%的小型财富基金，属于比较脆弱的国家，根据德意志银行(Deutsche Bank)和渣打银行(Standard Chartered)的数据，储蓄率下降，油价分别达到117美元和110美元的盈亏平衡水平。
石油出口国有四种基本响应油价冲击的方法：削减支出，发行债务，攻击其主权财富基金，并在长期多余地多样化其经济体。在当今的情况下，Keeley认为债务发行作为难以压制出口商的第一次追索权。
意大利外交部的主权财富基金专家Celeste Lo Turco表示，如果价格保持低廉，可能会被迫挖掘其主权资金的国家。“这是主权财富基金表明他们是稳定国内经济体的重要工具，”她说。“但它在各国政府的手中有效地使用它们。”
对其入侵俄罗斯,应对西方制裁乌克兰和盈亏平衡油价98美元,开始利用其主权财富基金——国家财富基金和国家储备基金,去年8月,当两个国家批准的银行VTB银行和Rosselkhozbank分裂60亿美元财富基金。最近，莫斯科在1月份从储备基金(Reserve Fund)撤出75亿美元以支撑卢布。它还提出了一项350亿美元的“反危机”计划，其中包括从财富基金中拿出大约90亿美元，用于对俄罗斯的银行进行资本重组，其中超过一半的资金指定给俄罗斯国家开发银行Vnesheconombank。据俄罗斯经济发展部长阿列克谢·乌柳卡耶夫(Alexei Ulyukayev)称，政府将从财富基金中额外支出79亿美元用于基础设施项目。这两家基金的总资产约为1700亿美元，但除非政府调整预算，以反映石油收入的减少，否则这些储备将在三年内耗尽。财政部长Anton Siluanov最近警告说．在2009年全球金融危机期间，俄罗斯差点就这么做了，但油价的迅速反弹让它得以补充这些资金。
缩水的前景可能会鼓励一些主权财富基金经理重新考虑对非流动性资产类别的配置，例如基础设施或房地产，Lo Turco说。“这是一个时间，如果政府需要撤回资金，”她说。然而，到目前为止，Blackrock的Keeley表示，主权资金正在改变划分的迹象，他分部管理官方机构的资产约为3000亿美元，包括主权财富基金，中央银行和公共养老金。“在一个国家的休息油价与风险资产的胃口之间真的没有线性关系，”他说。
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