2015年全欧洲研究团队:零售/食品和药品连锁，第一名:Jaime Vazquez及其团队

摩根大通嘉诚二人组Jaime Vazquez从第二名上升到2010年以来的第一名。马德里的分析师们受到了一位投资者的赞扬，因为他们愿意讨论困难的问题，而且他们的“强有力的研究报告，比如特易购的大销售报告”。过去一年里，由于该团队对该地区的食品和药品零售商越来越看空，这种发布艰难消息的意愿是必需的。巴斯克斯表示:“在我们相信食品通胀卷土重来之前，这仍是一个要避免的行业。”他和他的队友仍然特别担心英国股市，理由是在多年过度盈利和产能快速增长之后，该集团需要重新定价和关闭门店——他承认这是痛苦的措施。在这一领域，特易购(Tesco)是一个特别麻烦的参与者。分析师在2013年9月下旬表示，这家英国庞大的杂货和百货零售商在国内食品市场遭遇结构性困难的风险敞口最大。因此，他们将该股评级从中性下调至减持，至374便士，并将目标股价从390便士下调至350便士。在接下来的一年里，他们一再警告投资者远离该股，重申了他们的负面立场，并将目标价下调至335便士、285便士、250便士、235便士，最后是210便士。然后，在2014年9月，特易购管理层宣布大幅夸大利润——最终至少有2.63亿英镑(4.23亿美元)——并被迫重述盈利。 Investors punished the stock, leaving it down 11.6 percent for the day, at 203p, and pushing its total decline to 45.7 percent since J.P. Morgan’s researchers reduced their rating. That was 19.2 percentage points below the European broad market’s return over the period. The next day the analysts repegged Tesco at 185p and then dropped it to 165p in October, which proved to be just above the shares’ 52-week low point of 164.80p, reached in mid-December. By the end of January, Tesco had rebounded to 224.75p, on improving sales.