由上涨美元蜇，美国公司正在重新思考其对冲策略。他们需要快速思考。花旗集团报告，Nondomestic销售额平均占总收入的总收入总额。CEO Alan Lafley的首席执行官Alan Lafley表示，强劲的美元将使Procter＆Gamble的财政2015年销售额缩小5％，其净收入率为12％，或至少14亿美元。
企业通常使用远期合约来保护自己免受外汇波动的影响。远期合约是指在未来某一日期买进或卖出某一货币时锁定汇率的合约。远期交易的好处是，它没有预付款，但如果锁定的汇率证明是不利的，就没有退路——就像那些预测美元将走软的公司发现的那样，由于去年美元的快速升值，他们遭受了更大的损失。
经销商现在看到企业期待vanilla选项，使持有人的权利，但不是在预定的价格和时间购买或出售潜在资产的义务。抓住：有一个上部溢价。据北美公司衍生品营销营销营销和跨资产结构负责人，北美企业衍生物销售负责人的北美公司负责人，北美公司的5％至10％的北美公司使用选项作为货币对冲策略。
“我们。公司的宏观结构和外汇，欧洲，中东和非洲的外汇，欧洲，中东和非洲的宏观结构调查和外汇，欧洲，中东和非洲的宏观结构化和外汇结构负责人的亚历克西斯贝斯，亚历克西斯Besse表示，“奥克西斯Besse的一切困难时期。Besse解释说，企业通常会寻求利用货币波动，但由于美元继续升值，这一战略最近没有工作。他注意到，瑞银现在看到了对企业的选择更多的兴趣。“他们的旧战略非常线性，主要用前锋，并希望利用美元的弱点，”他说。“这些日子的支出溢价对每个人来说都很困难，所以还有一些教育所做的，但他们现在越来越深刻地说服了选择策略。”
花旗集团(Citigroup)驻纽约的北美企业外汇销售主管拉塞尔•弗朗西斯(Russell Francis)说，企业普遍存在一种误解，认为期权很昂贵，因为持有远期等投资头寸所产生的费用(即套利成本)往往被忽视。Francis补充说，一个管理良好、包括期权在内的外汇对冲计划，其表现通常会优于只使用远期的政策。花旗(Citi)的研究表明，在过去10年里，持续使用期权产生了比远期对冲更好的回报。
“我们谈过的一位财务主管说如果他们对此没有任何事情，继续谈论强大的美元逆风将会非常令人沮丧，”弗朗西斯说。他补充说，更多的企业现在愿意从衍生品那里采取一些短期盈利波动，这是一个折衷的经济效益。
另一个问题是美元移动的速度令要求令人惊讶的是，许多公司没有对冲得足够远。从历史上看，平均而言，货币风险的企业将对冲从三到12个月的30％到40％的曝光。
“有些企业并非保守，而且结果与其他公司有更多的物质损失，”指出了一个结构性的头部。“现在你已经看到了美元欣赏和波动的上升，你已经看到了前锋和选择的成本上升了。即使你现在想做一些事情，这个问题也是更贵的，而且，由于这一点，人们的表现并没有做得更多。“
弗朗西斯说，企业现在需要在使用更多选项之外将他们的对冲主持人扩展到至少三年，而不是转发，以帮助平稳地走出波动。据若干经销商称，企业更为较强的美元策略。吉姆科尔比，纽约助理财务主管霍尼韦尔他说，这家美国跨国公司的大部分对冲都是在下一个日历年进行。但有时Colby和他的团队会进一步规避风险，他们正在考虑经常这么做。
虽然可能看起来易于切换到选项，但该策略有其问题。弗朗西斯说，企业的最大挑战是企业的最大挑战是，他们无法对净收入套期保值进行对冲会计处理。如果公司进入衍生品来对冲其净收入，则必须将该对冲的当前市场价值直接纳入收益。
套期会计允许公司将套期的损益推迟到相关风险敞口出现的时期，霍尼韦尔的Colby说:“我们能够对冲海外业务部门的美元支出，而不是对冲所有的美元收入。”通过选择性地对冲霍尼韦尔的现金流交易风险，该公司以一种在当前会计规则下工作的方式减轻了交易和转换风险。折算风险是指与经营外币业务或在资产负债表上列出外国资产的公司有关的汇率风险。
摩根大通的克雷斯说，许多公司在对冲计划中不允许使用期权策略，因为要得到董事会或高级管理层的批准需要很长时间。公司专注于他们的核心专业知识，而不是在金融工具上投入时间和金钱，这可能会让那些不熟悉金融工具的人感到恐惧。然而，克雷斯说，公司正在雇佣更多有这类经验的员工，以管理他们的财务风险。
今年近期历史上第一次，霍尼韦尔落后于其盈利翻译曝光作为额外的预防措施。Colby表示，当涉及收入和费用时，该公司始终预测了预测现金流量交易，这些货币以除了公司业务部门的功能货币以外的货币。“但是今年，鉴于我们对美元看来，我们决定对我们的外国业务部门的盈利翻译怂恿，我们的外国业务部门的结果进入美国。