全球债券市场最近销售压力。Safe havens such as Germany are feeling the pressure, with German ten-year Bund yields rising as much as 30 basis points over the past two weeks and U.S. comparable yields climbing roughly 20. These marginal retreats do not appear to have a central bank policy catalyst, despite recent announcements from the Federal Reserve and the European Central Bank. On one hand, the fact that oil prices appear to have recovered somewhat suggests that some investors are recalibrating inflation expectations. On the other hand, concerns over liquidity have increasingly garnered headlines in the financial media. Whatever the root cause, sentiment across the curve appears to be taking a slight shift.
沙特阿美将进行重组。沙特阿拉伯石油公司阿拉伯国家石油公司今天，印度最高经济委员会(Supreme Economic Council)出人意料地宣布，将进行一次重大的结构性改革。这家国有公司将从国家石油部分离出来。沙特国家媒体特别指出，新任30岁的副王储穆罕默德·本·萨勒曼(同时也是沙特的国防部长)是此次换届背后的推动力量。King Salman宣布了皇家连续线的重新制作本周早些时候，他将儿子穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammed bin Salman)提升为王位第二继承人。
U.K.帖子迟缓制造业。Markit最终制造购买经理U.K的索引水平。今天注册在51.9的七个月低点。当标题指数在54.4进入时，这比3月份的重大衰落，比共识分析师的预测更弱，这实际上呼吁该月改善。特别是软盘需求被称为令人失望的人物背后的主要司机。
紧张局势在霍尔努斯海峡上升。针对癫痫的马歇尔Islands-flagged船本周早些时候被伊朗海军,美国海军已经开始护送美国在该地区的商业航运(通过国家的紧凑的自由联想,美国负责太平洋岛国的国际国防)。今年4月，伊朗决定派遣一支特遣队支持沙特领导的联盟，专门防止伊朗船只向也门什叶派叛军提供支持。此后，这一迹象表明德黑兰和华盛顿之间的关系更加紧张。
中国制造数据。4月份制造商品购买经理今天发布的国家统计局今天发布略高于经济学家的共识预测。虽然该月有所改善，指标被视为汇丰银行发布的早期非官方采购管理人员指数数据的确认，这表明其在中国的制造业延长了越来越放缓的活动趋势。
盈利季节继续。在股票市场昨日关闭后的公告中，社会媒体公司LinkedIn公司将其全2015年预测削减至每股1.90美元美元走强广告收入也在下降。LinkedIn的股价在盘后交易中下跌了两位数。在宣布这一消息之前，该公司的股价在过去12个月里下跌了60%。评级机构穆迪公司(Moody 's Corp.)发布了第一季度收益报告，营业收入同比增长12%，重申了全年预期。该公司称，并购活动的激增推动了更高评级债券的发行，从而推动了其评级业务的发展。
投资组合视角：中国和商品需求- - - - - -Kevin Norrish，Suki Cooper和Chi Zhang，巴克莱
中国的大宗商品需求今年到目前为止，它的表现出人意料地强劲，与疲弱的经济增长指标不相符。增加基础设施支出、补充低价格库存以及交通运输业的强劲增长，都起到了一定作用。我们预计，在今年剩余时间里，多数大宗商品的需求增长将放缓，但总体而言，预计中国今年对大宗商品的需求将比去年更大。
考虑到备受关注的中国宏观经济指标走弱，以及2014年非常疲软(其中包括石油需求增长放缓至上世纪90年代初以来的最低水平)，大宗商品数据尤其令人鼓舞。
然而，并非中国所有的大宗商品进口都在扩大。煤炭进口,例如,缓慢得令人难以置信——第一季度同比跌幅超过40%,但这与国内产量大幅增加,国内煤炭运输基础设施的改善和增加使用可再生能源,而不是任何特定的弱点在国内电力需求。
事实上，近期数据中最突出的一点是，各种市场的大宗商品需求都保持强劲。那么，究竟是什么在推动这种趋势?这种趋势能否被证明是可持续的?
首先，政府基础设施投资的增加可能是一个重要因素。2014年底，中央政府批准了2015年300个投资项目，名义上价值7万亿元(1.13万亿美元)。
其次，许多大宗商品的积极进口和需求数据可能受到价格下跌鼓励的库存增加的提振。以往，中国在铜价大幅下跌时，在铜和石油等市场上表现得非常活跃。这可能只是又一轮持续的逢低买进。
最后，某些商品需求的一些早期实力可能表明，政府鼓励更多消费导致和较少的污染增长模型的愿望在某些地区具有效果。与私营运输部门相关的商品需求，如汽油，喷射燃料，钯（用于自催化剂），甚至钢铁都可以受益匪浅。最近有些商品的需求力量可能反映了这一点。清洁剂燃烧和更便宜的LPG运输燃料是今年迄今为止中国石油需求增长最强的成分之一，也可能与运输燃料的使用相比有关。
中国第一季度大宗商品需求强劲能否持续?政府在基础设施方面的额外支出是真实的，汽车拥有率和航空旅行需求的增长也是真实的。低价和补充库存的结合很重要。然而，这两种情况都不会持续下去，因此应该可以预期会出现一些放缓。
凯文·纳尔希尔，苏基库珀和志张是战略家巴克莱(Barclays)总部分别设在伦敦、纽约和香港。