巴西政府卷入了贿赂和腐败的丑闻中，可能会推翻总统迪尔玛·鲁塞夫（Dilma Rousseff）根据8月初发布的一项DataFolha调查，他们的认可率略大于8％的令人难以置信的低点 - 近三分之二的民众希望她弹each。
该国的经济在二十年来最陡峭的衰退中仍然陷入困境。它的货币兑美元汇率为12年，而通货膨胀率飙升至12年高（9.56％）。失业率正在上升，消费者的信心正在下降 - 很难找到任何认为这种情况很快会有所改善的人。
圣保罗ItaúBBA的首席经济学家Ilan Goldfajn确认，“恢复道路将非常缓慢。”“巴西将不得不削减成本，并且由于经济高度索引，因此降低单位劳动力成本需要更长的时间。我们预计劳动力市场将进一步削弱。此外，事实证明，财政合并更具挑战性，尤其是在收入崩溃的经济衰退中。”
他补充说，政府已被迫推迟到几年后将其债务稳定的目标推迟。在这样的背景下，戈德法伊（Goldfajn）预计，今年的经济将减少2.3％，明年经济增长1％。他认为：“增长可能只有在2017年才能恢复，但仍然以非常温和的速度，仅0.4％。”
瑞士信贷（Credit Suisse）的联合主任（与拉丁美洲股票研究的爱德华·韦弗（Edward Weaver））同意的艾默生·莱特（Emerson Leite）同意。他说：“这次不太可能恢复V形或急剧的恢复，而且增长可能会保持虚弱。”他补充说，他的团队预计，今年的国内生产总值为2.4％，2016年为0.5％。
莱特（Leite）在圣保罗（SãoPaulo）工作的莱特（Leite）引用了三个国内问题，这些问题抑制了康复：“一个，以历史最低水平的信心水平，这使家庭消费和投资在短期内不可能反弹；第二，需要控制通货膨胀和公共帐户的需求，这限制了政府通过货币和财政松动应用刺激的房间；第三，对结构改革的抵制 - 劳动力，税收和社会保障改革 - 这仍然是一项艰巨的挑战，政府面临通过国会通过立法的困难。”
也有外部考虑。“我们看到几个逆风限制了GDP的增长更好 - 巴西主要贸易伙伴的增长弱，例如阿根廷，以及像铁矿石这样的巴西主要出口产品的商品价格恶化。”他补充说。
尽管许多全球投资者选择退出巴西证券，但至少在可持续复苏的迹象出现迹象之前，据Itaus研究总监Carlos Constantini表示，有例外。“有两种类型的投资者继续在巴西股票市场入侵：首先是长期持有人，他们在这个周期中看到并在选定名称中找到价值；其次，即将参加特定活动和交易策略的机会主义，聪明的投资者，例如购买股票和销售期货。”“实际和高利率较弱有助于吸引这些类型的投资者。”
毫无疑问，那些货币经理 - 以及目前对待的其他人对拉丁美洲是最大的经济体 - 寻求卖方，以了解市场的发展方向，其指导最重视的公司是BTG Pactual，它掌管了全巴西研究团队，亚博赞助欧冠连续第四年，美国最佳卖方分析师的独家年度排名。它赢得了18个位置，与2014年捕获的数字相同。去年拖延了两个团队职位的BTG Pactual;今年只有一年。
瑞士信贷（Credit Suisse）排名第3，是今年排名最高的非遗产公司。它的总潮流增加了3，达到15。排名前五的是美国银行美林林奇和摩根大通，分别有12个和十个职位。去年每个人都要求11。
今年的阵容中有11家公司；要查看完整列表，请单击领导者右侧的导航表中的链接，或年度最佳分析师要在每个部门的第一，第二和第三名中查看个人，以及一系列亚军（如果适用）。
今年排名最高的分析师中有将近一半（19名中的九位）首次获得第一名。有关这些获奖者和其他调查重点的信息，请单击概述。
戴维·贝克（David Beker）是庆祝首次亮相的研究人员之一。BOFA美林经济学家在这个行业特别有趣的时期，在主权债务的名单上获得了壮观的首次亮相。在7月下旬，标准普尔从马stable降级到负面的前景国家的信用等级- 该机构在三月份将其降低到垃圾状态的一个档位 - 政府将其主要盈余目标从GDP的1.1％削减到0.15％（从660亿雷亚斯（660亿美元）[188亿美元]至仅87.5亿雷亚斯（Reais））并宣布并宣布支出的深入削减，理由大幅降低了税收收入。
其他评级机构可能采取更具积极行动。
“现在的重点是穆迪的决定，”位于圣保罗的Beker说，他在经济学领域也获得了亚军。“我们预计降级一号的降级，前景的机会显然增加了。较高的债务与GDP比率的前景提高了该国在未来12个月内失去投资级评级的几率。”
为了回应政府的目标修订，“我们从长时间就结束了建议，尽管由于上述不确定性来源，但尽管最近抛售了股票，但我们仍然对利率保持中立。”“ [信用违约掉期]在五年行业中的债券比债券的扩大更多，我们喜欢出售基础。”
他补充说，在中期，Beker在中期是看跌的，“但是，考虑到最近的抛售，我们宁愿在战术上是中立的。”
教育是政府支出削减的行业之一 - 截至7月下旬超过100亿雷亚尔 - 但部门冠军布鲁诺·吉亚尔迪诺（Bruno Giardino）首次从第三名中脱颖而出（也是第一次领导这一阵容）在医疗保健中），认为影响会相当谦虚。
由于新近有限地获得了Fincoro de Financiamomento Ao Estudante Do Ensino Superior，该计划向接受高等教育的学生提供低息贷款，“公司受到挑战，要将新学生带入新生和/或在支持性较低的环境中保留现有学生，，，，aggravated by Brazil’s macroeconomic deterioration,” the Santander analyst observes. “The higher share of non-FIES students could also negatively weigh on profitability, as the price and delinquency dynamics are less favorable. On the flip side, the new, challenging environment could accelerate industry consolidation movements, which if well executed could result in significant value creation.”
驻留在圣保罗的贾迪诺说，他对该行业的前景“谨慎地”。他说：“尽管产生了逆风，我们认为上市公司仍准备克服此类挑战。”他推荐的名字包括Bela Horizonte基于Kroton教育，这是由于其“声音执行记录，对远程学习市场的大量曝光率 - 不受FIES变化的影响 - 并提取的潜在协同作用”。year’s merger with domestic rival Anhanguera Educacional Participações, he explains.
Another pick: Recife’s Grupo Ser Educacional, which “stands out for its relatively cheap valuation, offering greater margin of safety than its peers, and for the preferred allocation of FIES contracts to the North and Northeast regions, where the company has the core of its operations,” Giardino notes.
毫不奇怪，该国的经济和政治动荡（更不用说通货膨胀及其对购买力的影响）正在削弱消费者的信心。7月下旬，FundaçãoGetúlioVargas指数跌至82点（在200分中），这是创纪录的。
瑞士信贷的Tobias Stingelin认为：“整个宏观和政治环境仍然非常流畅，对期望产生负面影响。”“一旦我们看到稳定的迹象 - 通货膨胀率下降，货币稳定，公司不再发射，利率下降等等，消费者的信心可能会提高。这是一个过程，消费者的信心将需要一些时间才能恢复。”
同时，基于圣保罗的分析师是看跌。他说：“我们一直在建议投资者远离该行业，因为我们仍然没有触及最低点。”“在六到12个月的观点上勇敢为时过早。拥有长期视野的投资者可能已经在寻找一些名称，但是环境在2015年也可能在2016年。”
摩根士丹利（Morgan Stanley）的Guilherme Paiva说，这是事实，这是连续第五年的公平战略。这位纽约的战略家说：“巴西正在进行调整过程，以纠正商品繁荣创造的资源和劳动资源的分配，这受到了过去的政府政策的加剧。”“我们确实预计，由于当前的宏观政策组合不利于稳固的经济反弹，因此经济将在今年下半年和2016年挣扎。”
他认为，但是有机会赚钱，因为薄弱的货币是出口商的福音。他说：“我们建议在航空航天，食品和纸浆领域中出口一些股票。”“这些公司应继续从巴西的货币较弱的货币中受益。此外，我们喜欢Ambev等饮料中的一些防御性股票；金融服务，例如Cielo；和信息技术 - TOTV是一个例子。这些公司应该有弹性，可以使经济放缓。”
尽管八月初，皇马已经跌至3.50美元，但“仍然有更多折旧的空间，”伊塔·伊萨（Itaus）的戈德法伊（Goldfajn）坚称，他声称他在经济学方面连续第三次胜利，并在第二名的大权债务阵容中首次亮相。“该国财政基础的恶化引起了人们对巴西保持投资级评级能力的更多疑问，并且财政帐户不太可能很快改善。外国投资者可能需要更好的条款才能在该国投资，包括更折旧的汇率。我们估计，到今年年底，该利率可能达到3.55，到2016年底可能达到3.90。”
2015年全巴西研究团队基于367个机构的695个买方分析师和投资组合经理的看法，该机构管理巴西股票的2610亿美元和1390亿美元的巴西债务。