Those who dare to enter the bitter debate over whether U.S. employers should offer defined benefit or defined contribution retirement plans have often assumed that DB plans are better for employees, even as they acknowledge that companies have good reasons to move to a DC world, to offload pension liabilities and the earnings volatility that comes with them. But a new paper seeks to dispel some of that conventional wisdom, arguing that DC plans can offer advantages to employees as well as employers.
精心设计的界定养老金计划“解决了一些主要定义的福利模型的一些最重要的缺陷，”争辩说曼哈顿政策研究所的新论文是保守的智库。本文“定义贡献养老金具有成本效益”由Josh McGee撰写是一位休斯顿的高级研究所和公共问责制的副总裁劳拉和约翰阿诺德基金会是养老金改革的领先倡导者，往往有利于DC解决方案。
McGee走过一些磨损的地面，注意到DB计划倾向于对长期员工倾斜的好处。在今天的经济中，工作人员经常改变工作，而不是用一家公司花费他们的职业生涯，他辩称，DC计划为许多工人提供了更好的交易。
虽然，作者在表现方面进入了更多的挑衅性领域，但争论DC计划可以提供几乎与DB替代方案更好的回报。
中位数美国界定的福利计划，履行平均年度投资回报率为0.45个百分点，高于1990年至2012年间的可比直流计划的0.45个百分点。（这些数字适用于所有私营部门计划的所有私营部门计划表格5500.到政府。）McGee争辩说，这种性能边缘小于许多DB倡导者，虽然许多机构投资者会认为这一持续优惠的表现。亚博赞助欧冠McGee表示，从2003年到2012年，DB边缘下降到0.29个百分点，表明性能差距可能已经缩小。
该报告还发现，最好的DC方案具有比其DB对应物更好的记录。在绩效术语中，90百分位的DC方案显示年返回率为1.8个百分点，比1990年至2012年间的90百分点DB计划更好。
本文还表明，定义的福利计划倾向于负载债务，扭曲其真实成本。McGee写道，自2001年以来，向养老金计划的年州和地方政府捐款几乎增加了两倍，从6.7％到18.6％的工资单，将计划带入黑色。
麦基争辩，“凭借虚假的假设的卓越效率和诸如重大成本驾驶员的诸如重大成本司机的忽视措施”
其他养老金专家对他的调查结果发出问题。
国家退休保障研究所的执行董事Diane Oakley，这是一家位于华盛顿的非营利组织，争议McGee的断言，定义的福利计划比定义的捐款较低。“一项定义的缴费计划将花费你[雇主]比你在界定的福利计划中提供了相同的福利，”雇主将花费29％，“她说。Oakley归因于在他们退休之前界定的贡献计划成员面临的返回罚款，当他们投资更安全，降低返回资产时，这是一个成本的差异，当事人的返回罚款 - 归还资产的问题 - 未定义的福利计划没有面临的问题。
美国公司越来越多地从界定的福利计划中移动- 根据多年的服务和支付员工，他们为前雇员提供固定养老金，以便员工支付固定捐款并根据这些捐款的投资回报获得养老金。然而，在公共部门，所定义的福利计划仍然是共同的，因为工会已经竞选以使他们保持在雇主，而不是员工的基础上，应该承担投资风险。从理论上讲，在界定的福利计划中投入的基金的实际回报与员工无关，因为福利是固定的。然而，较好的福利回报率越好，雇主较少的可能长期缩短或关闭计划或以其他方式削减雇员的赔偿。
与之交谈亚博赞助欧冠McGee表示，公众DB计划有一些显着的缺点，包括跨国民国过度投资的倾向，以支持当地经济。“裁定的福利计划机构投资者易于有很多人的行为怪癖亚博赞助欧冠，即个人易受政治，”他说。他的报告还提出了另一个常见论证，支持界定的福利计划：他们更具成本效益，因为费用较低。本文是指最近从各种来源分析，包括波士顿学院的退休研究中心，发现DB方案的平均成本约为40个基点或略高。根据McGee的研究，这大于资产超过10亿美元的大型直流方案的平均值，尽管小型直流方案比DB平均值要更大。
然而，一些人在索赔的争论中。“If you’re the employer and your goal is to reward your long-service employees and help prepare them for retirement, a defined benefit plan is the most effective way of delivering those benefits, hands down,” says Scott Kropf, a New York–based managing director at Buck Consultants, a human resources advisory arm of Xerox Corp. DB plans are cost effective because of their ability to pool risk, and because most are structured to offer proportionately greater benefits to long-serving employees, he argues.
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