周三，中国人民银行(pboc)将人民币汇率参考区间下调至2011年以来的最低水平，允许人民币升值元由于美联储的政策制定者试图赶在预期中的美国加息之前加息，美元兑美元汇率跌至6.4140美元。尽管昨日公布的贸易数据依然疲弱，但有迹象表明，中国央行的宽松措施正在帮助中国经济站稳脚跟。中国国家统计局(nbs)发布的11月份通胀数据出人意料地强劲，消费者价格指数(cpi)同比持平，而在大宗商品投入较低的情况下，生产者价格指数(ppi)依然疲弱。尽管主要受食品价格波动的推动，但消费者价格上涨似乎表明，在工业活动和投资放缓的情况下，家庭需求并未明显减弱。对投资者来说，现在的大问题是，随着中国经济继续经历向更依赖内需的痛苦转型，未来几个季度的整体经济活动是否会改善。
关于化工巨头合并的传言。多家媒体周三报道称，总部位于密歇根州米德兰的陶氏化学(Dow Chemical)与特拉华州威尔明顿(Wilmington)的杜邦(DuPont)的合并谈判已进入最后阶段。如果合并后的公司将成为全球第二大化工公司，以周二的收盘价计算。
雅虎审视阿里巴巴的续集。周二晚间，有报道援引匿名消息人士的话说，计划中的分拆雅虎中国电商巨头阿里巴巴(Alibaba)的股份由于公司管理层考虑其他选择，该计划已被推迟。雅虎雅虎两极分化的首席执行官玛丽莎·梅耶尔(Marissa Mayer)受到了激进股东的抨击，此前雅虎的一系列收购未能推动其核心业务的增长，而且美国国税局(Internal Revenue Service)也未能批准拟议中的免税剥离。
花旗集团被破产基金起诉。对冲基金千禧全球新兴信贷基金(Millennium Global Emerging Credit fund)资产的受托人在英国对花旗集团(Citigroup)提起诉讼，指控该银行在2008年信贷危机期间未能获得全部价值后，匆忙清算了该基金的资产。2014年，投资前沿市场债券的基金经理迈克尔•巴尔博亚(Michael Balboa)因谎报基金资产价值被判入狱。
巴西暂停弹劾。巴西最高法院周三暂停了对总统迪尔玛·罗塞夫(Dilma Rousseff)的弹劾程序，直到罗塞夫政治盟友提出的问题得到解决。预计法院将于下周做出裁决。另外，巴西地理统计局今天上午发布的消费者通胀数据显示，11月份的价格涨幅超过预期，为1.06。
投资组合视角:半圆和半圆
在过去的一个月里，我们强调了成熟的牛市只留下了狭窄范围的赢家。我们认为，美国股市已经变得过于依赖一些明确的趋势，如果它们发生逆转，就不会留下太多出错的空间。
有趣的是，我们最近对美国分析师收益修正和目标价格的行为分析显示，半导体股已经占据了心理甜蜜点。
这一结果符合我们最近的主题，即投资者在美元走强减弱和库存周期逆转之际重新审视跨国公司。美国周期性股受到美元走强和库存/出货比率高企的双重不利影响。我们在太平洋两岸的分析师进行的实地研究表明，基钦周期最糟糕的时期可能已经过去。
同样，美联储的科技脉搏指数似乎也走强，表明潜在的科技状况可能最终正在改善。
肖恩·达比(Sean Darby)是杰富瑞(Jefferies)驻香港的首席全球股票策略师。