The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, intended to stop banks from taking the kinds of risks that led to the collapse of the financial markets in 2008, turns five on July 21. But U.S. banks, which are subject to thousands of pages of new rules to prevent them from becoming too big to fail, are more globally dominant than ever.
根据Dealogic的数据，美国投资银行收入排名前五的银行中有四家——摩根大通、高盛集团、美银美林和花旗集团——也是英国和德国排名前五的银行中的四家。巴克莱(Barclays)和德意志银行(Deutsche Bank)分别是这两个国家排名前五的本地银行。此外，高盛(Goldman Sachs)在日本、瑞士和西班牙排名前五，而摩根大通(JPMorgan Chase)则出现在瑞士和澳大利亚的候选名单上。(欧洲货币机构投资,亚博赞助欧冠亚博赞助欧冠在Dealogic持有少数股份。)
Dodd-Frank Rulemaking背后的前提是瘦身 - 在某些情况下削减 - 银行的参与风险交易将住宅和商业抵押贷款打包成证券令人苦恼的债务和其他文书的专有交易，为金融危机做出贡献的活动。如果失败，该法案也正规化了大银行如何拆除。
但《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)也演变成了一套全面的规则，涵盖了从新的资本要求到消费者保护以及监督场外衍生品交易的方方面面。例如，尽管银行在自营交易和固定收益交易方面变得不那么活跃，但资产管理公司和主权财富基金、企业和公共基金等机构投资者如今在资本市场上发挥着更大的作用。亚博赞助欧冠首先，基金管理公司直接向中小企业放贷，而这一领域历来由银行主导。
这些公司没有政府的担保，所以如果它们倒闭，纳税人也不会被套牢。“多德-弗兰克法案鼓励金融业走出受监管的银行业，”纽约的摩根士丹利(Morgan Stanley)大型银行研究分析师贝齐•格拉塞克(Betsy Graseck)表示。“我们确实看到，私人股本商店或个人对个人(p2p)贷款等非银行金融机构的贷款和信贷扩张出现了更快的增长。”
即使是立法者和监管机构继续炼制Dodd-Frank和Beef的海岸监督，大型球员仍然很大。根据Dealogic的说法，在2015年第一季度，摩根大通在美国和债务资本市场以及美国和全球贷款中的贷款全球IB战略回顾．高盛在全球并购业务中排名第一，在美国、欧洲和亚太地区的业务中处于领先地位。全球排名前五的银行都是美国机构，这是2006年以来第一季度首次出现这种情况。
与任何大投资一样，银行在涉及监管和合规性要求时获得规模经济。较大的公司可以通过更广泛的基地展开政策和程序的成本。“银行制度的金融中断以及增加的监管要求促进整合，”奥利弗爱尔兰，律师事务所莫里森和Foerster的合伙人，其实践侧重于零售金融服务和银行监管问题。“更大的银行变得更大。”
作为在面对更多规定的机构的一个例子，爱尔兰在20世纪90年代初的储蓄和贷款危机之后向美国的扩张积分。当监管机构强加新规则时，BOFA购买了较小的银行。
随着银行从基于本金的固定收益交易等活动中撤出，多德-弗兰克法案在市场上带来了一些起伏，这些活动比危机前需要更多的资本。摩根士丹利(Morgan Stanley)的格拉塞克指出:“多德-弗兰克法案的另一个含义是，市场的波动性有所增加，尤其是固定收益市场。”“银行现在更像是代理人，而不是委托人沃尔克规则因此，经销商库存很低。”她补充称，投资者正被迫持有更多现金，以应对流动性更差的市场:“这可能拖累投资者的回报。”
尽管多德-弗兰克法案已经颁布五年了，但其中的许多规定还没有得到全面实施。例如，监管机构仍在逐步实施资本和流动性要求，确定净稳定融资比率，并为大额批发融资等项目设定额外收费水平。因此，爱尔兰认为，现在说大银行是否会保持主导地位还为时过早。
规模较大的银行可以更好地吸收增加的合规成本，但多德-弗兰克法案的许多其他规定会影响银行的业务及其可以从事的活动。爱尔兰表示:“银行的反应可能不会像以往那样，变得更大。”“我们还没有看到多德-弗兰克法案的彻底淘汰。我们还有很长的路要走，才能知道结果如何。”