投资者将从统一的信托统治中受益吗？

将复杂的想法归结为最简单的元素是必不可少的和吸引力。亚博赞助欧冠本身旨在这样做。如果人们不容易理解投资理念的INS和出局，拟议的监管或立法，他们将如何舒适地将资金投入基金或支持新规则？

虽然每个概念都可以简化，但我认为记者和读者需要花时间充分了解故事背后的细微差别。采取劳工部的提议保真规则。总统巴拉克•奥巴马已批准了经过改进的标准，称他希望经纪人持有更高的责任比今天。他说，经纪人应该把客户的利益放在自己的领先地位。现在，谁能不同意这一点？诬陷那种方式，这不是一个“如果”的问题;这是一个关于“为什么不是几年前的问题？”但是，这很容易，甚至有点有趣，这是猛烈的华尔街，这就是为什么民粹主义论点可能太简单。

当我遇到Rick Hough的时候，他们坐在投资顾问协会的董事会，它代表了大约500个注册投资顾问，他给了我对这个问题的看法。Hough也是Silvercrect资产管理的首席执行官，是2013年6月公开的182亿美元。他认为有必要澄清顾问和经纪人的职责。“有很大的理由是代表投资者关注的原因，”他解释道。“谁是受托人，谁不是？”但霍夫强调，一个统一的信托标准不是最好的方法。

以下是顾问对客户责任的混乱的销识。几十年前，如果你为经纪公司工作，你被称为股票经纪人。不像RIAs，股票中不受信托标准的约束。他们是由佣金支付的销售人员，不得不确保投资适合客户，较低的标准。但是股票市场业务正在进行不同的方向。客户对基于委员会的交易日益持怀疑态度，而是愿意根据投资组合的规模支付费用。作为回报，他们得到退休和其他财务建议。来自rias的竞争开始增长。为了进入趋势，经纪人开始称自己为财务或财富顾问甚至私人客户顾问。证券和交换委员会没有将这种语言称为问题，并在那些年内错过了机会，以澄清经纪人和RIA之间的差异。经纪人可以使用更高额费用，内部共同资金，例如或使用自己的公司定期收入办公桌来贸易证券等市政债券。

一个统一标准有两种可能的问题。首先，一个规则可能需要重新定义“信托”以适应经纪人和销售人员如何运作。“这可能会淹没意义，”霍夫说。玛丽加白是，塞浦队长，她自己在统一标准的情况下相当持怀疑态度，因为这一原因是统一的。“如果你是一个销售人员，你就不能作为受托人。销售人员没有错，但是你对你销售的人有信托义务吗？“Hough认为经纪行业在华盛顿拥有更多的肌肉，因此任何统一的标准都会更有可能适应经纪人，而不是RIAS做生意。如果规则落水，投资者显然不会受益。

Second, RIAs work according to broad principles, whereas brokers work under very specific rules. Any attempt to level the playing field will naturally move toward more easily understood rules. “I don’t think rules are as protective as principles,” says Hough. “And eliminating those could weaken the obligations that RIAs now have to clients.”

As an alternative, why not have brokers choose whether they want to be an adviser subject to the fiduciary rule or be a salesperson? Adhere to existing RIA rules and be registered with the SEC, or choose to be a broker who is compensated differently. In either case, professionals who advise people on their money would have to be very clear about how they work with clients.

关于金融专业人员对投资者的责任存在广泛的混乱。客户承担了自己的责任。他们拒绝阅读他们从顾问和经纪人获得的披露。很清楚这一点，监管机构旨在简化整个混乱。但这似乎不足以采用新的统一规则。在这种情况下简化可能不会受益投资者。