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为什么对冲基金继续增长尽管诸多挑战

虽然退货持续持续股权指数,但对冲基金可以改善投资组合的风险回报概况。

投资者希望击败市场的愿望,同时减轻风险,帮助对冲基金不仅维护,而且还增加了他们的资产和市场份额超越了2008年级金融危机之前看到的水平。面对挑战性的行业表现,监管变化和投资者提高了这种扩张关注流动性和费用

随着行业已经成熟和发展,这些因素影响了所有投资者。所以对冲基金值得曝光吗?虽然对冲基金退货并未保持现有牛市的传统资产,但应通过对整体投资组合的风险回报概况来衡量资产类别,而不是反对传统基准的贡献。对冲基金投资组合 - 包括股权的投资组合 - 才能长100%,使得与长途索引的比较是错误的。例如,对于多元化的投资组合,净股权曝光为30%或更低,这意味着每一美元投资,只有30美分将暴露于股权市场 - 或β - 风险。这种投资组合可能会在股票市场中以非传统货币政策驱动的股票市场,同时提供落地市场的保护。

也就是说,客户对客户的主要关注值得成为监管可能对对冲基金的分配可能的影响。改变法规对该行业产生了负面影响和积极影响。

在负面方面,一些法规有可能限制某些投资机会。在与较小的对冲基金开展业务时,素质经纪人越来越有选择,更倾向于与更大的管理人员互动,因为它们往往更有利可图。这可以使新的对冲基金发动困难,可能限制新兴管理人员的宇宙。

其他监管政策的变化,但是,似乎有更多的积极的影响。规则禁止自营交易,例如,已促使管理人才,以旋出,打开他们的策略,外部资本。

监管还促进了帮助提供商解决特定客户需求的行业创新,例如创新的长期策略,旨在利用由银行资金的回调产生的Anfiquidy Premiums。另一方面,对于一些旨在将对冲基金的风险回报特征纳入其投资组合的一些流动性受累的投资者,液体替代品等策略可能是部分解决方案。考虑大型对冲基金管理人员液体替代共同基金作为使其多年的专业知识使用,证券和交换委员会登记要求的新方法Dodd-Frank华尔街改革与2010年消费者保护法降低了进入的障碍。欧洲发生了类似的趋势,在哪里UCITS规允许投资者进入在规范格式的高流动性。

虽然大量的大型投资者的声音数量出现了对冲基金,但更多的是增加了现有的分配或创造新的资金。根据J.P. Morgan Capital介绍集团2015年机构投资者调查亚博赞助欧冠,机构投资者的94%计划维持或增亚博赞助欧冠加今年对冲基金的风险。这已反映在双方已带动产业资产的2.8万亿$空前的高,在最近由国家养老金计划公布的几项大型对冲基金承诺的强流。

约翰·安德森是管理的对冲基金解决方案总监JP摩根资产管理公司在伦敦。

见摩根大通的声明

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