关于英国人，你不得不这么说:面对过去的失败和让全国所有雇员都成为储蓄者的重大挑战，这个在二战期间保持冷静并坚持下去的国家正在取得真正的进步它新的自动登记养老金计划．当美国的政策制定者和倡导人士努力提供普遍的退休福利时，我们可以从大洋彼岸的同胞身上吸取教训。
带着这个目标，上周我在伦敦的时候，去了国家就业储蓄信托(NEST)，听取了一份关于世界上最新也是最雄心勃勃的国家退休储蓄计划的现状报告。
2008年，英国政府采取行动，要求所有公司，无论大小，都提供退休储蓄计划，并自动将雇员纳入其中，从而将退休储蓄计划扩展到数百万未受保护的工人。政府预计，到2018年该法全面实施时，养老金改革将覆盖多达1000万名额外的工人。根据英国就业与养老金部(U.K. Department for Work & Pensions)的数据，这些工人每年可节省总计110亿英镑(168亿美元)，平均每个工人约1,100英镑。
所以，上周二上午，我带着同样的好奇和钦佩来到NEST总部。在NEST员工居住的两层楼前，泰晤士河的河水在阳光下闪闪发光。该储蓄信托基金与伦敦金融城隔江相望，距离莎士比亚环球剧场仅一箭之遥，并可快速跳转至泰特现代美术馆(Tate Modern museum)和千禧桥(Millennium Bridge)。
我被领进了一间可以看到美丽河流景色的会议室，会见了NEST的投资主管助理保罗·托德(Paul Todd)，并听取了该项目于2012年10月启动的亮点。托德是养老金政策领域的一颗冉冉升起的新星。2008年4月，NEST成立之初，他就以个人账户交付管理局(Personal Accounts Delivery Authority)的名义与之合作。NEST是在PADA的基础上创建的，旨在支持全国自动登记计划，并为那些不选择保险公司或其他退休基金管理公司的雇主提供一个选择。
托德说:“最基本的原则是，雇主或工作类型不重要。你应该有权以合理的费用、合理的质量、合理的价格享受合理的养老金计划。”虽然很多美国人会同意这个观点，但它远未被普遍接受。出于这个原因，英国人已经在全球发展拥有足够资产的人口以供退休的竞赛中领先于美国。
托德的主要担忧之一是将基金成本控制在最低水平。为此，团队查看已定义贡献模型的每个方面，以节省潜在的成本。
NEST的目标日期投资基金提供了一个降低成本的成熟机会。NEST不同于美国目标日期基金通常的五年期部分，而是为退休前的每一年设立一个不同的基金。Todd表示，"这让我们能够非常清楚地了解我们希望为一个小群体承担的特定风险和资产配置。"他继续说，这不是一个“设置它，然后忘记它”的操作。相反，投资人员可以灵活地对市场的发展情况发表看法，并在某只基金内部实施变革。
NEST已经找到了其他方法来将交易和转移成本降至最低。在美国模式中，目标日期基金当计划参与者开始接近退休年龄时，采取所谓的股票出售和债券购买的下滑路径。NEST通过向自己年轻的计划成员出售股票，消除了这些摩擦成本。托德指出:“目标日期基金对我们来说是一种交付工具。“你可以做得好，也可以做得不好。”
NEST还从投资其庞大且不断增长的集中账户的资产管理公司那里发现了储蓄。NEST并没有把他们局限在短期业绩障碍上，而是与瑞银集团、道富环球投资管理公司、Legal & General Investment Management、皇家伦敦资产管理公司、北方信托资产管理公司，贝莱德以及汇丰全球资产管理公司。托德解释说:“我们并不是一直在追逐阿尔法。“能够与资产管理公司进行成熟的对话，会给他们带来信心。”
NEST是英国最大的自动注册计划，但绝不是唯一的。托德说:“毫无疑问，我们是在一个竞争激烈的环境中经营。雇主可以选择他们选择的养老金计划。”
我有机会采访了NEST的一位竞争对手，他在我下榻的酒店与我分享了他对最新消息的看法自动注册和竞争环境．“当自动登记的想法被引入时，现有的供应商说，‘我们对这个市场不感兴趣，’”自动登记计划供应商NOW: Pensions的首席执行官莫滕·尼尔森(Morten Nilsson)解释说丹麦国家养老基金ATP．“突然间，他们就来了。”来自丹麦的尼尔森于2010年5月成立了NOW: Pensions，以将ATP的优势带给英国的劳动力。凭借其30个基点的低年费(NEST收费50个基点)和基于ATP丹麦基金的单一、多样化的违约基金，NOW: Pensions已经注册了50万会员。
尼尔森也认为，建立自动登记制度最大的问题之一是，退休计划提供者可能会避开工资最低的员工。他补充说，这些担忧被证明是没有根据的。NEST的主要职责是确保所有这些工人都得到保障，但现在:养老金也没有把任何人拒之门外。
随着英国继续分阶段推出其储蓄计划——6月1日是对最小雇主的“测试部分”的开始——NEST仍在进行中。尽管它在全国500万新储户中注册了210万名会员，但它的资产只有4.73亿英镑，或者说每个会员大约只有225英镑。这反映了初始缴费率仅为工资的2%。托德说，但当自动登记系统有1000万人缴纳8%的养老金时，这个比例将在2018年达到，很快就会达到数十亿。
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