采访Jürgen Dormann:安万特公司会出售农场吗?

Jürgen Dormann知道股东们用脚投票。1994年至1999年担任德国化工巨头赫斯特公司(Hoechst)董事长期间，他最初被誉为欧洲股东价值的坚定捍卫者。通过剥离和收购，多尔曼成功地将集团聚焦于农业和制药(行话叫“生命科学”)，公司股价在1994年至1997年间上涨了133%。亚慱体育app怎么下载但在接下来的三年里，由于赫斯特艰难地建立了一个药品渠道，并在寻找合并伙伴方面行动迟缓，多尔曼发现自己更多的是受到嘲笑而不是赞扬。在此期间，赫斯特公司的股票下跌了14%。

然后，在去年，多尔曼促成了赫斯特公司和法国的Rhône Poulenc公司的联合，创建了安万特公司，赢得了掌声。但从一开始，这家去年销售额达250亿美元的新型制药和农业集团的股票表现就落后于同行。根据雷曼兄弟(Lehman Brothers)的数据，安万特的核心获利倍数较欧洲制药板块低11%。

这与6个月前相比有了很大的改善，当时Rhône Poulenc和Hoechst的股价都较该指数折让了17.4%。然而，尽管第一季度收益大幅增长，股价不断上涨，多尔曼仍面临着越来越大的压力，要求他剥离利润率较低的农业业务，因为其他生命科学公司已经放弃了自己的作物部门。

此外，一些分析师担心安万特的药物储备可能不够，特别是考虑到葛兰素-维康和史克-比查姆以及辉瑞和法玛西亚最近的大规模合并。“安万特有一些新药，但人们不得不严肃地质疑，这些药物在今天是否足够，”伦敦雷曼兄弟制药分析师斯图尔特•阿德金斯(Stewart Adkins)说。

现年60岁的多尔曼认为，他可以通过自己的农业业务创造进一步的价值，尽管他不排除未来出售的可能性。他证明了他的理由亚博赞助欧冠安万特公司位于法国斯特拉斯堡的新总部，特约撰稿人大卫·兰克纳报道。

亚博赞助欧冠机构投资者:您对生命科学模型的投入程度如何?

Dormann:我们仍然致力于这项工作，但不一定是以传统的方式。“生命科学”是一个非常松散的短语。今天，对我们来说，“生命科学”意味着将基础研究和开发用于两项业务——制药和作物保护。但情况可能并不总是如此。最大的机遇是将药物开发与作物科学结合起来，还是与疫苗、诊断或其他东西结合起来，将取决于生物学和技术的发展。

你的股票正在缩水。你会考虑效仿竞争对手的做法，剥离安万特的农业业务吗?

谁知道呢?过去两年，农业业务一直处于困难阶段，明年很可能也会陷入困境。但我们有三到四种产品，特别是在作物保护领域，销量的增长远远高于市场平均水平。在未来的两到三年里，即使在目前艰难的市场条件下，我们也可以大幅提高安万特作物科学公司的盈利能力。这样，我们就能为股东创造价值。也就是说，制药业是我们的关键战略业务，因为它的利润率最高，因此有最大的价值创造潜力。

有没有什么特定的事件会让你更有可能放弃农业业务?

现在，我们正等着看市场对今年晚些时候首批公开上市的农业科学公司的反应。这应该能让我们清楚地了解投资者是如何评估一家独立农业科技公司的潜力的。

你会对那些对你的药物研究项目感到失望的投资者说些什么?

五年前，当Rhône Poulenc和Hoechst都是混合化学公司时，我们的研究工作令人失望。如今，研究渠道丝毫不令人失望，最近我们的股价上涨表明，大多数投资者的看法正在改变。

告诉我们你们最近和即将推出的最有前途的药物。

我们有五种新产品，销售额增长率超过40%。其中抗过敏药物阿利格拉(Allegra)今年的销售额有望达到10亿美元。Ketek是一种治疗呼吸道感染的抗生素，计划明年推出，年销售额也可能达到10亿美元。我们与宝洁公司(Procter & Gamble)合作销售的抗骨质疏松药物Actonel最近获得了美国和欧盟的批准，年销售额也将达到10亿美元，由宝洁公司和我们平分。到2004年，安万特总共将推出13种新药上市。到那时，高利润、受专利保护的药品销售额将占处方总销售额的60%，而现在是32%。

Hoechst-Rhône Poulenc合并背后的主要推动力是什么?补充管道是你的首要任务吗?

两家公司都拥有相对强大的管道。在我们的五种新药中，两种来自赫斯特，两种来自Rhône Poulenc，还有一种是联合许可的。我们合并的真正原因是为了在未来达到临界规模。在过去10年里，每年将一种药物推向市场的研究费用增加了286%。我们通过合并消除了成本，使我们能够开发新药，同时实现了平均每年15%的利润增长。

为了削减成本，你们还做了什么?互联网起了作用吗?

这将改变原材料的采购和我们的产品分销，但现在说具体如何还为时过早。尽管人们对研究的谈论不多，但研究是(互联网)在削减成本方面具有巨大潜力的一个领域。

提高在美国的销售对提高利润率有多重要?

美国是世界上最赚钱的市场。今天，我们28%的医药收入来自美国，在未来两到三年内，我们将把这一比例提高到40%。我前面提到的五种新药的销售增长大部分来自美国，我们在那里的销售队伍从五年前的800人增加到今天的4000人。

在今年早些时候与竞争对手合并后，行业领袖葛兰素史克(Glaxo SmithKline)和辉瑞(Pfizer)现在的收入分别比安万特(Aventis)高出50%和69%。你是否在考虑通过合并来缩小差距?

不。随着成本的降低和药物数量的增加，我们将有显著的有机增长。你提到的公司之所以合并，是因为它们没有合适的规模来应对营销、分销和技术方面的投资。这是我们没有的问题。此外，在整个制药行业，我将更多地关注哪些制药公司和生物技术公司可能通过联合开发和共同营销而不是通过合并进行合作。伙伴关系，特别是制药公司和生物技术公司之间的伙伴关系，对于丰富药物组合、降低成本甚至扩大对父母的保护将变得越来越重要。

合并总部在不同国家的两家公司有多难?

没有你想的那么厉害。