每日议程:嘉能可(Glencore)和大众汽车(Volkswagen)吓坏了股市

在9月初美国联邦储备理事会(美联储，fed)政策、中国经济放缓和其他宏观因素导致市场低迷之后，投资者发现自己在股市面临更多抛售压力，而这一次是由一度飙升的行业的公司出现动荡造成的。总部位于瑞士Baar的全球矿业巨头嘉能可(Glencore)股价周一下跌近三分之一，周二又以个位数反弹，因市场猜测该公司可能回归私人所有。与近年来许多大宗商品公司一样，由于金属价格暴跌后矿业资产的买家稀缺，该公司积累了大量难以从资产负债表中剥离的债务。与此同时，总部位于德国沃尔夫斯堡的大众汽车(Volkswagen)不断扩大的丑闻，已威胁到整个汽车行业的股价。按销售额计算，大众汽车最近是全球最大的汽车制造商。随着昨日大幅下跌的尘埃落定，投资者面临的短期问题是，抛售是否已经触底。

印度削减利率。的印度储备银行基准利率的下调超出了经济学家的一致预期，令市场措手不及。央行行长拉古拉姆·拉詹(Raghuram Rajan)及其同事宣布将回购利率下调75个基点，降至6.75%，为2011年5月以来最低水平。在印度采取提振国内需求的举措之际，大宗商品价格停滞已抑制了通胀，外部需求也有所放缓。

管道运营商合并．周一，总部位于达拉斯的Energy Transfer Equity宣布达成协议，以330亿美元的股票和债务收购俄克拉荷马州塔尔萨的Williams Companies。该交易将整合两家公司的天然气管道网络。由于能源大宗商品价格走低，天然气行业的压力正受到挤压。这笔交易的达成比energy Transport的报价低了约三分之一。

德国降低了新债务发行的速度。德国联邦财政署(German Federal Finance Agency)在2015年第二次宣布减少政府债券发行，原因是税收收入增幅高于预期，低利率降低了偿债成本。尽管全年发行的债券减少了110亿欧元(122.9亿美元)，德国内阁今天仍推进了部署近80亿美元援助逃离叙利亚前往欧洲的难民的计划。

雅虎阿里巴巴的分拆。周一,Yahoo !该公司已证实计划出售其在中国杭州的近15%股份阿里巴巴控股集团在一份提交给监管机构的文件中，尽管美国国税局(Internal Revenue Service)决定不考虑拟议交易对股东的税收影响。这家估值约220亿美元的公司将被拆分为一个名为Aabaco Holdings的新实体，雅虎也将加入其中。并在纳斯达克(Nasdaq)上市。

欧洲9月份信心有所改善。欧盟委员会(European Commission)编制的信心数据显示，9月份企业领袖信心指数上升，超过预期。欧元区的商业景气指数上升至0.34，高于预期的0.20，而综合企业和消费者调查的经济景气指数上升至105.6。

投资组合展望:为美国股市进一步回调做准备

随着市场在关键的200天移动平均线以下交易大约一个月了，我期待明天继续向下交易，但幅度比今天小。本周晚些时候将公布两项关键的经济数据，预期将在周二降低波动性。

杰森·罗特曼是丽都岛顾问在加州的新港海滩

短期来看，股市仍处于无人区，信贷交易员看跌，而信贷投资者仍在继续买入，但同时也在密切关注股市，以防未来出现新一轮恐慌。我们认为，每次股市反弹后，投资者都在积极抛售股票，这使得股市很有可能会出现小幅下跌。

布莱恩·雷诺兹是新阿尔比恩合作伙伴在纽约。