上个月,美国联邦储备理事会(美联储,fed)违抗预期提高基准隔夜贷款利率下降,许多市场观察人士都真正的震惊了。标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数急剧下降的消息。
大多数的参与者亚博赞助欧冠2015年美国所有研究小组然而,调查显示,在那些不措手不及。
在今年的投票中,分布在5月初,我们要求买方分析师和基金经理当他们认为下一个即将加息。超过2500个人代表近900企业回应这个问题,只有约三分之一的人说他们预计在第三季度美联储采取行动。约40%的预测,近十年来第一次加息将发生在今年最后三个月,而26%的人说他们认为保持现状直到2016年的某个时候。(少于2%的受访者预期第二季度加息)。
“基于全球动荡由中国,俄罗斯和巴西,我们并不惊讶,美联储9月份没有加息,”报告宏的基石南希·拉扎尔,上升一个阶段来捕获经济学第一次榜首。”罗伯特·Perli——我的伴侣覆盖全球货币政策——越来越多的警告称,美联储关注外国的担忧。”
这些担忧不太可能很快消退,她补充道。俄罗斯和巴西都是倾向于留在衰退到明年,Lazar认为,尽管中国面临着显著的周期性的阻力,包括“企业利润硬着陆——将继续削弱就业和,反过来,消费者支出和库存积压,这将继续削弱制造业活动。”
她认为,加息会之后,而不是提前。尽管预计美国2016年实际国内生产总值(gdp)增长3%,Lazar估计总体通胀的消费者价格指数(cpi)仍将在0%,主要由于大宗商品价格疲软,核心通货膨胀率为1.5%。“这可能需要一些压力,美联储收紧,“她说。
中央银行的决定意义非凡的强势美元疲软的全球经济增长前景,根据布雷特•赫德美洲股票研究主管(Bank of America Merrill Lynch),它取代了摩根大通(J.P. Morgan)在美国所有研究小组名单。然而,可以有这样一个过于谨慎。
“美联储已经表示,它预计一个渐进的徒步旅行周期,我们不会认为升息25个基点和随后的渐进的举措将危及经济复苏。美联储利率正常化不是远足试图减缓经济增长,”赫德解释道。“美联储官员表示,9月的决定是一个非常接近,我们认为他们审慎的风险管理方法。鉴于劳动力市场的势头,我们认为美联储将很可能找到它合适的年底前加息,除非任何不可预见的负面冲击。”
尼古拉斯·罗萨北美的股票研究主管摩根大通股票类似的观点。“根据我们的首席美国经济学家Michael Feroli 9月加息的理由是强大的。话虽这么说,他不认为这是不合理的美联储选择花更多的时间观察金融和国际发展,”罗说。“如果经济继续表现良好,然而,推迟加息之外年终可能威胁的可持续性扩张。”
摩根士丹利(Morgan Stanley),这对第三的位置关系(巴克莱和Evercore ISI),“我们家一直打电话,12月是,美联储将采取行动,”说大卫·阿德尔曼美洲equity research首席。“这是不可否认的事实之间的紧张关系今天的联邦基金利率,在零,也许不准确地反映美国经济的绝对状态;而另一方面,趋势似乎没有足够强大的绩效政策变化。我们的观点是,美联储将采取行动但说话温和的同时,试图消除市场担心他们会行动的人才如果数据不值得。”
12月吗?这是太早,计数器罗伯特·劳斯,巴克莱(Barclays)的美国股票研究主管。“我们认为美联储的最近决定推迟加息是正确的因为对消费者信心的影响从金融市场波动结合发展全球经济增长,”他解释说。“通缩压力来自两个世界贸易强国,欧洲和中国,今年可能不会得到解决。因此,我们继续寻找2016年3月发射。”