经过周二股票市场，摩根大通宣布宣布不包括税收的第三季度盈利和每股1.32美元的其他考虑因素，与去年同期为1.38美元，估计为1.38美元。During the subsequent conference call, the New York bank’s chief financial officer, Marianne Lake, indicated that despite strong returns from equity trading, lower returns from credit and commodity trading as well as weaker mortgage-banking revenues would likely provide a drag on fourth-quarter earnings as well. With rivals Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs, Citigroup and Wells Fargo slated to announce results in coming days, concerns over the health of the financial sector weighs on equity-market sentiment in the U.S. Not a good start to earnings season.
生产在欧洲减速。8月份的工业生产数据今天由欧洲统计局发布，表明了活动步伐减速，常见货币区域的头条产量报告每年0.9％，与先前，向下修订的1.8％的扩张。本月最强大的部分是耐用的商品，而能源产量较低的月份持续3％。
U.K.就业改善了。The headline unemployment rate for Britain fell to 5.4 percent for August, according to data released Wednesday by the U.K. Office for National statistics, while average wages grew by 2.8 percent on an annualized three-month basis during the period, slightly softer than forecast by economists. While income expansion continues to trail improvement in the broad job market, analysts note that the pace of worker-earnings growth is sufficient to support healthy consumption in light of ultra-low inflation levels.
中国通货膨胀仍然柔软。中国国家统计局统计局局势局收冒局为9月份揭示了一年同期收银台价格上涨1.6％，一个水平远低于共识预测。工厂门口的价格与8月级别的月份持续5.9％的标题生产商指数保持静音。持续的低价压力为中国人民银行提供了大量的余地，以进一步缓解。
价格再次在印度下降。批发价格通胀数据今天由印度商务部发布于今年9月连续第11次萎缩，年化速度为-4.54％。印度储备银行州长Raghuram Rajan，上个月削减了50个基点的市场，可能会延长消费者和批发群体的更强劲的价格增长。
Tarullo认为美联储应该等待。在联邦公开市场委员会成员的联邦公开市场委员会联邦储备州丹尼尔·塔鲁洛（CNBC）周二表示，他反对了加息在2015年年底之前，中央银行政策制定者之间的强调部门。在采访中，前乔治城大学教授认为，在收紧之前，需要等待更强的回归通胀信号。
投资组合视角：债券收益率的压力可能有限
投资者和新闻媒体正确地关注全球经济数据，特别是中国。现在，相关的新闻流危险。但是，谈论投资者已经防守的程度较小，并且风险资产市场的许多部门都被超卖。
因此，我们预计风险资产，美国股票尤为股票，在更广泛的侧向模式中磨损稍高，直到我们看到了向下经济压力或稳定性的加速。虽然我们看到比积极的风险更多的负面的风险，但到2-3年的全球前景，似乎在第四季度稳定的合理机会。这是当中国的刺激预计至少暂时停止减速趋势，而美国国内生产总值预计将从第三季度反弹。美国国内生产总值的共识预测是第三季度的2％，第四季度为2.7％。
我们看到负面新闻流（看跌）以及情绪和定位（看涨）的超卖/防御性（看涨）现在是风险资产市场的两个关键动态。这些市场的表现显然是国债的关键，但我们没有看到高档的固定收入市场被出现。因此，即使股票恢复其牛趋势和商品稳定，债券收益率的向上压力应相对有限，因为通胀看起来至少在未来几年内保持相当低。
Karl Haeling是纽约Landesbank Baden-Württtemberg的副总裁。