如果你正在寻找一个新的经济末日场景，美国学生贷款债务违约可能是一个可靠的选择。这个国家的学生贷款债务根据纽约联邦储备银行的数据，目前已超过1.3万亿美元。截至2012年，美国教育部(U.S. Department of Education)的数据显示，48%的学生通过贷款接受教育，高于2002年的33%;越来越多的成员会违约。
落后或已经落后的学生违约贷款债务对他们的信用评分进行重大打击，这可以限制他们找到工作和购买汽车和房屋的能力。此外，在贷款上的父母可能成为债务收藏家的目标，如果他们无法支付，他们也会看到他们的信贷遭受。经济学家和监管机构已经向抵押危机带来了相似之处，一些投资经理人预测，当违约率的上涨对于经济持有太多时，纳税人可能会在救助人员上进行救助。
长期以来，信贷市场的参与者一直在交易证券化的学生贷款组合，一些人做空了这些贷款即将倒闭的头寸，但学生贷款支持证券市场的流动性有些不足。现在，股票交易员们也加入了这一行动，买入一批代表美国大学体系商业终端的股票，他们认为大学行业将感受到压力。名单上的公司包括债务催收公司、贷款服务公司、教科书出版商和学生住房建筑商。
那我们是怎么来到这里的？快速上涨的大学学费对于自从金融危机之前的美国学生来说是一个问题，它只被长途经济加剧了。根据1976年上学，学费的平均成本为2,275美元，据华盛顿国家教育统计中心，教育部的一家分支。今天公共四年机构的州外学费，房间和董事会平均每年花费32,762美元总部位于纽约的大学理事会报告说。
就在上学越来越贵的时候，雇主们也改变了他们的预期。学士学位需要甚至最基本的就业,当金融危机爆发时,许多学生选择留在学校再继续深造,希望拥有一个额外的教育水平会使他们脱颖而出的战斗中可用的一些工作,支付生活工资。
根据总部位于宾夕法尼亚州伯利恒的全国大学与雇主协会的数据，应届毕业生平均年薪为48707美元，不超过一年的学时。向上流动仍然难以捉摸:劳工统计局的数据表明，在季节性调整的基础上和税前，在8月12日结束时，每小时工资只上涨2％。鉴于此类计划通常需要专业化，开始薪水适用于具有高级学位的人。
与此同时，新型学校已经出现在营利性模型上运营，经常吸引低收入学生，并在研究生职位职位上几乎没有借助高价格的在线访问。所有这一切都意味着美国的学生有更多的债务，更少的前景和更高的债务违约率，而不是之前的队列。
下面的表格来自a华盛顿智库布鲁金斯学会最近的报告显示了从2000年到2014年每所学校债务的增长。最高的违约率来自于盈利性大学和两年制大学的学生。但其他许多机构的债务负担也同样重大，违约的可能性也同样重大。
按累积联邦贷款排名的机构
2000年和2014年
| 排名 | 机构 | 债务总额(1000美元) | 总借款人 | 机构 | 债务总额(1000美元) | 总借款人 | 5年 CDR. |
％ 资产偿还 |
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| 2000 | 2014 | 2014年2009年队列 | |||||||||
| 1 | 纽约大学 | 2184601美元 | 72650年 | 凤凰城大学 - 凤凰校园 | 35529283美元 | 1,191,550 | 45％ | 1％ | |||
| 2 | Phoenix-Phoenix大学 | 2099828美元 | 103475年 | 沃尔登大学 | 9833470美元 | 120275年 | 7% | 0％ | |||
| 3. | 诺瓦东南大学 | 1736919美元 | 34900年 | 诺瓦东南大学 | 8748887美元 | 94350年 | 6％ | -3% | |||
| 4. | 宾夕法尼亚州立大学 | 1710951美元 | 123800年 | 德University-Illinois | 8249788美元 | 274,150 | 43％ | -4% | |||
| 5. | 南加州大学 | 1609511美元 | 51525年 | 五车二大学 | 8043635美元 | 104450年 | 19％ | -5% | |||
| 6. | 俄亥俄州立大学主校区 | 1,533,954美元 | 82250年 | 流浪者University-Global地区 | 6693570美元 | 144400年 | 31％ | -6% | |||
| 7. | 天普大学 | 1531762美元 | 59900年 | 卡普兰University-Davenport校园 | 6664067美元 | 220125年 | 53% | 0％ | |||
| 8. | 亚利桑那州University-Main | 1385858美元 | 70675年 | 纽约大学 | 6307264美元 | 110775年 | 6％ | 34％ | |||
| 9. | 密歇根州立大学 | 1321997美元 | 65650年 | 大商船University-Chicago | 6179207美元 | 104325年 | 15％ | -7% | |||
| 10. | 明尼苏达大学双子城分校 | 1289873美元 | 66675年 | 阿什福德大学 | 5891799美元 | 205000年 | 47％ | 2％ | |||
| 11. | 波士顿大学 | $ 1,289,257 | 50850年 | 大峡谷大学 | 5881420美元 | 145850年 | 36％ | 0％ | |||
| 12. | 德克萨斯大学奥斯汀分校 | 1264226美元 | 64650年 | 自由大学 | 5678555美元 | 142875年 | 14％ | 14％ | |||
| 13. | 佛罗里达大学 | $ 1,186,645 | 52050年 | 南加州大学 | $ 5,340,123 | 83400年 | 5％ | 20％ | |||
| 14. | 加州大学洛杉矶分校 | 1,159,430美元 | 54975年 | 宾夕法尼亚州立大学 | 5310636美元 | 210125年 | 14％ | 21% | |||
| 15. | 密歇根大学安娜堡分校 | 1126159美元 | 44,725. | 亚利桑那州立大学主校区 | 4928019美元 | 158800年 | 17％ | 12％ | |||
| 16. | 哥伦比亚大学 | 1120001美元 | 31225年 | ITT教育服务公司系统办公室 | 4618538美元 | 191225年 | 51％ | -1% | |||
| 17. | 匹兹堡大学 - 匹兹堡 | 1106448美元 | 48925年 | 俄亥俄州立大学主校区 | 4362143美元 | 132725年 | 12％ | 19％ | |||
| 18. | 美国布卢明顿印第安纳 | 1101234美元 | 53225年 | 天普大学 | 4251334美元 | 100,500. | 12％ | 13％ | |||
| 19. | 罗格斯大学16不伦瑞克 | 1077418美元 | 60,150 | 德弗里大学凯勒研究生院 | 3900283美元 | 49375年 | 13％ | 1％ | |||
| 20. | 宾夕法尼亚大学 | 1033615美元 | 33300年 | 美国洲际大学在线 | $ 3,735,319 | 129850年 | 41％ | -3% | |||
| 21. | 亚利桑那大学 | 983809美元 | 45975年 | 明尼苏达大学双子城分校 | 3679264美元 | 101,650. | 7% | 18% | |||
| 22. | 威斯康星大学麦迪逊分校 | 981553美元 | 45050年 | 密歇根州立大学 | $ 3,596,661 | 99925年 | 11％ | 14％ | |||
| 23. | 佛罗里达州立大学 | 976114美元 | 49125年 | 罗格斯大学16不伦瑞克 | 3436474美元 | 116925年 | 9％ | 19％ | |||
| 24. | 弗吉尼亚联邦大学 | 965668美元 | 39425年 | 科罗拉多理工大学-科罗拉多斯普林斯分校 | $ 3,300,070 | 114,000. | 47％ | 1％ | |||
| 25. | 华盛顿大学西雅图分校的 | 954589美元 | 51625年 | 印第安纳大学 - Pugue U.-Indianapolis | 3141584美元 | 74500年 | 15％ | 10％ | |||
| 注:该数据按2000年和2014年未偿还学生贷款对机构进行了排名。对于每一年，第一列显示机构名称，第二列显示未偿还学生贷款总额，第三列显示未偿还借款人的数量。美元价值以2014年的数千美元计。5年期CDR是2009年还款群体中到第5年(2014年)已经违约的部分。偿还的余额是进入2009年的借款人在2014年之前偿还的余额总额的一部分(1-[2014年余额总额]/[2009年余额总额])。负数表示余额增加。 资料来源:美国财政部4%的NSLDS样本。 资料来源：布鲁金斯机构。 |
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债务在债券市场管理债务的方式变动。联邦政府最大的学生贷款组织的纽瓦克·特拉华州Sallie Mae一直为自20世纪80年代以来一直提供自证券化的学生贷款篮子。然后，1998年，国会选择无法在个人破产中履行学生债务。自2010年以来，当政府停止私人贷方发起联邦学生贷款时，DOE提供了所有这些贷款，并提供了国库担保部门。即使借款人退出支付，债权人也有一个金色的降落伞 - 否则他们认为。
圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Federal Reserve Bank)高级经济学家胡安•Sánchez表示，目前的违约率徘徊在17.9%左右，高于2007年底的13.9%。还有一群学生被称为“影子违约者”，他们还没有违约，但已经拖欠贷款超过90天，这使得违约的可能性大大增加。
德克萨斯州Larue的泰勒曼，Cio和Pine Capity，Boudique Research和Hedge基金公司的创始人已成为许多投资者的进入资源 - 包括其他对冲基金 - 如何缩短学生贷款市场。他说，学生贷款的债券市场和处理债务的公开交易公司的股票是密不可分的。
曼恩解释说:“如果你读一下这些联邦贷款债券的条款，上面说如果债务管理不当，政府就不必偿还。”相反，责任落到了管理债务的实体身上。很多人都在假设能偿还这笔债务，但事实可能并非如此。”
学生债务最大的经理是纳米特公司，在政府改变了它如何发布联邦贷款后，去年是斯拉利·迈耶的瞬间。该公司管理学生贷款1330亿美元。曼恩，谁是短暂的纳米，在一份研究报告中说有明确的证据表明，这家总部位于特拉华州威尔明顿的公司存在掠夺性放贷行为和对债务收回的不当处理，该公司通过不自愿提前还款，鼓励借款人进一步负债。如果政府判定Navient违反了联邦学生贷款业务的条款，它可能会被处以数亿美元甚至更多的罚款。
纳维恩已经不得不和解了联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.)在学生贷款业务上的欺诈行为，以及违反《军人民事救济法》(servicememirrelief Act)的行为。《军人民事救济法》为退伍后上大学的军人提供救济。8月份，公司在一份提交给美国证券交易委员会的文件中宣布它已经受到消费者金融保护局的调查，并可能面临法律行动。
在9月底之前，人们还不清楚CFPB将如何追查像Navient这样的贷款服务公司。然后该机构发布了一份152页的报告论学生贷款服务行业及其问题。该文件包括借款人和行业代表的约8,000名评论，有一件事很清楚：CFPB不喜欢它看到的东西。
借款人的评论注意到，即使他们按时提交文书工作以获得收入，以便获得较低的还款金额，濒危物品等服务者通常会丢失那些表格，错误地归档，或者最多需要两个月来提交它们，导致借款人致密截止日期，通常会导致更高的偿还金额。报告说明了在2008年 - 09年金融危机之后未覆盖的抵押贷款服务者的问题，并建议为学生贷款服务提供普遍标准。如果发现违法行为，CFPB也可以搬到联邦法院的起诉服务者。
Navient表示，该公司已经采取措施改善经营方式。该公司发言人Patricia Christel在一份电子邮件声明中说，该公司已经改进了网站，并制作了一套免费视频，帮助借款人了解他们的选择。亚慱体育app“我们正在重写信件，重新设计月度账单，并推出新的在线体验，以提高清晰度，促进客户参与。”
不过，一个崭新的网站并不会让借款人有更多的钱来支付。Pine Capital的曼恩说，像联邦政府在2013年制定的基于收入的偿还计划(Income-Based还款计划)这样的项目，可能会降低这些债券的现有优先级得到偿还的可能性，因为该计划包含债务减免条款。债券发行方可能会延长其发行的到期日，但这种可能性已经导致穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)和惠誉评级(Fitch Ratings)对部分债券进行了可能降级的审查。
在德意志银行杠杆融资会议评论9月29日，在亚利桑那州斯科茨代尔，Navient首席执行官约翰(杰克)雷蒙迪(John (Jack) Remondi)表示，该公司认为潜在的债务并不像债券评估报告显示的那么大。雷蒙迪断言:“我们认为，由于对整个问题的规模和影响的误解，市场受到的影响是不成比例的。”他说:“我们预计，未来五年将有不到5,000万美元的债券未偿付。因此，在穆迪认为值得关注的30亿美元中，只有5000万美元会有风险敞口。”
Remondi补充称，Navient自去年以来一直在行使19亿美元的看涨期权，并正在修改交易，以便能再赎回10%的原始债券余额。该公司还与投资者合作，延长更多债券的到期日。雷蒙迪表示:“我们相信，规模是可控的。”
国会预算办公室(Congressional Budget Office)的数据显示，如果政府最终支付学生贷款，纳税人可能要承担约880亿美元的债务。目前还不清楚如果Navient被发现违反了协议，会发生什么，但当CFPB调查的消息在该公司向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件中出现时，该公司股价在9月2日暴跌至12.16美元，为该公司从Sallie Mae剥离以来的最低水平。在文件中，Navient表示“致力于解决任何潜在的担忧”。
但不仅仅是贷款。另一家拥有1500万美元资产的波士顿对冲基金公司FlowPoint Capital Partners在8月份发布了一份投资者信函，称其正在做空Navient。FlowPoint创始人兼执行合伙人查尔斯·特拉弗顿说道亚博赞助欧冠他还发现了其他17家公司，包括教科书出版商Scholastic Corp.和学生住房提供商American Campus Communities，他也在做空这些公司。“我们认为这是一个长期的机会，”特拉夫顿说。
有望成为民主党总统候选人的希拉里•克林顿(Hillary Clinton)和伯尼•桑德斯(Bernie Sanders)在各自的竞选纲领中，都在推动学生贷款改革和学费上限。然而，当涉及到真正的解决方案时，在国会面前并没有什么具体的东西。10月1日，田纳西州共和党参议员拉马尔·亚历山大(Lamar Alexander)阻止了针对低收入学生的联邦帕金斯贷款计划(Federal Perkins Loan Program)的延期投票，实际上终止了该计划。这意味着至少在短期内，大学将为那些必须借钱上学的低收入学生提供更少的负担得起的选择。
特拉夫顿和曼恩表示，事态发展到紧要关头只是时间问题。特拉夫顿认为:“在摧毁中产阶级梦想方面，没有人比美国大学的成本更大了。”“但一旦债券市场崩溃，大学将无法提高学费，这将打击各种业务。”