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投资者在希腊危机中考虑周边欧元的机会

从股票到主权债务,投资者不同意意大利和西班牙等哪些国家的资产提供最大的潜力。

随着他们正在进行的债务危机,周边欧元区州州将投资者对多年来的几年进行了处理,而不是希腊。

每当外围国家的资产价格下降时,这些麻烦可能会购买机会,以回应希腊共和国的坏消息。希腊是政治和金融危机本周,与公民在7月5日在一个星期日进行投票,参见国际机构是否接受建议,以借给它足以避免违约。该国由总理亚历克斯·塔普拉斯领导的左翼政府已谴责仍然持久的流体计划。

反对这种戏剧性的背景,投资者在意大利和西班牙看到潜力,但他们不同意最令人挑剔的资产谎言的地方。

“伦敦13亿美元的新伯曼·贝尔曼全球债券绝对回报基金的高级投资组合经理Jon Jonsson表示,有一些价值。”但Jonsson不是看涨外围政府债券。“即使我们得到解决方案,外围市场将会有很多标题风险,因此其他领域此时提供更好的价值,”他说。“如果希腊被迫更接近出口门,或者甚至被迫打开那门” -违反贷款后离开欧元区- “你必须重写外围风险。”

今年Jonsson已经推动了他基金对欧元区高收益债务的投资,包括基于周边国家的公司。Jonsson认为,由于外围和其他欧元区州的强劲增长的前景,此类问题提供了良好的价值。

巴黎欧元总债券管理领导的欧洲总债券管理主管总债券管理额为95.4亿欧元,在巴黎的Amundi,对周边主权债务的矛盾观点:“这一切都取决于您投资的地平线假设。”鉴于对对希腊债务的讨论的可能性更有波动的可能性,对想要持有一周或两年的债券的投资者的机会令人疑问。

对于那些较长的地平线的人超过一年,“你今天要买外围设备,”她说。Allier's推理:通过定量的宽松和紧急购买国家的主权债务,坚持商定方案,欧洲中央银行创造了“一个良好的反斜杠。一切都到位,以确保欧元区不会受到希腊退出的影响。“

但是,当涉及长期购买和持有投资者时,Allier就是通过购买外围债券来利用希腊危机的谨慎态度:“如果你的地平线是五年或十年,我不知道是否有购买机会。”

Allier相信,如果希腊退出欧元区,欧洲央行可以介入防止其他周边主权产量的飙升,这些产量受到更多国家将退出的恐惧。但她担心一些欧元区国家的收益率,包括意大利甚至法国,如果经济增长的低经济增长,可能会在几年内飙升,阻止他们对国内债务到国内产品比率和财政赤字持盖。“我不确定欧洲央行是否可以持续十年的QE计划,”艾米尔说。

Paul O'Connor,Multiasset投资的共同负责人在伦敦的890亿英镑(1400亿美元)亨德森全球投资者,相对放松了希腊危机。O'Connor维护,欧元区出口“不会引起广泛的金融紧张局势”。

尽管近期外围地区和其他欧元区债券的增加,但由于对希腊的恐惧,他发现欧元区债券市场的价值很小。以西班牙十年债务为:正如O'Connor指出的那样,6月下旬的产量为2.1%,提供少于许多有吸引力的欧洲公司的股息产量。

考虑到这一点,O'Connor对欧元区的股票更感兴趣 - 周边内外 - 由于担心希腊的担忧,因此遭到困扰。“如果你认为希腊危机不会是系统性的,那么你应该把它视为一个合理的入学点,进入欧元区股市,”他说。在过去的几周里,他买了Euro Stoxx 50指数期货。自4月29日以来,指数的价值在3,429和3,829之间波动于3,469之间。

Joseph eughourlian,伦敦琥珀首都的首席执行官,位于纽约的15亿美元的对冲基金公司,同样看涨。最近几周,4.3亿美元的琥珀全球机会基金已经购买了希腊危机的几个外围股,包括意大利银行和意大利和西班牙的其他周期性股票。

对于周边和欧元区一般,“您对经济增长的成分非常强烈,包括较低的油价,欧元,QE和信贷周期的高兴,”欧劳利安说。“人们正在花太多时间担心希腊。我没有看到欧洲其他地区的任何蔓延。“