David Snitkof在2008 - 2009年经济衰退后为花旗集团(Citigroup)提供贷款担保后得出结论，即使在经济健康的情况下，也一定有更好的放贷方式。银行纷纷退出各种贷款业务，除了不良债务投资者，市场似乎对所有人都越来越没有吸引力。许多机构投亚博赞助欧冠资者对这种风险感到不安，因此购买债券的机会枯竭了。
Snitkof和Tech World的几位同事很快发现了一种开展贷款业务的新方法。第一代同伴贷方 - 公司如普遍和贷款俱乐部，即没有传统金融机构的个人，如银行，作为一个中介 - 已经运作了几年。这些先驱使他们收集了投资者的数据。Snitkof以及Angela Ceresnie，Jonathan Kelfer和Matt Burton，意识到他们可以收集和分析与小型消费者贷款的大部分数据，以及他们称之为果园平台顾问的贷款和投资市场。以纽约为基础的果园在2013年正式成立，此后试图带来所谓的市场贷款（现在首选的术语在“同行对面贷款”）到机构投资者。亚博赞助欧冠
市场贷款允许非银行机构在线向个人和小企业放贷，不需要传统的金融中介，但通常有某种信用检查工具。大多数市场贷款是无担保的，尽管这个市场也包括学生贷款、小企业贷款和房地产贷款。
斯尼特科夫说:“当它被称为个人对个人贷款时，提供的唯一产品是无担保的消费者贷款，这些贷款都是由散户投资者提供资金的。”这并没有为寻求安全、低风险投资的机构投资者提供多少有吸引力的机会。亚博赞助欧冠但他补充称，随着时间的推移，“机构投资者开始运用复杂的信贷策略亚博赞助欧冠购买这些贷款，利用杠杆并进行一些创新。”现在，许多机构都希望奥查德了解在这个几乎没有银行存在的市场上投资消费贷款的最佳方式。
事实上，消费者贷款吸引了一些新的球员。据报道，甚至高盛集团又规划了明年在线消费贷款计划，一些分析师认为是一个重大风险。原因是：批发金融机构的缩影，高盛，在金融危机期间，在消费者金融方面的经验很小，并在金融危机期间制定了不利的公众声誉。然而，作为一种概念的验证，据一名备忘录被送往员工并由彭博可以获得并在5月份获得，银行显然希望成为趋势的一部分。
金融危机实际上使这类贷款成为华盛街和摩根士丹利，金融危机的高度成为银行。法规在金融危机后颁布的法令要求它们表现得更像传统银行，而传统银行正面临越来越多的监管，包括更高的资本比率，这促使它们重新考虑自己的业务。“市场”上的竞争者各不相同，但他们的客户基本上是相同的:消费者和企业，他们可能没有资格获得超过几千美元的贷款，而且他们的贷款选择有限。通常使用资产负债表方式为贷款融资的专业金融公司，包括汽车贷款机构、设备贷款机构和其他小企业贷款机构，也开始采用市场模式进行分销，对冲基金也是如此。
总部位于新泽西州普林斯顿的普林斯顿另类基金今年早些时候推出了一个直接贷款基金——普林斯顿另类收入基金，计划在年底前筹集5000万美元。PAF专注于向小型非银行融资业务放贷，如家具零售连锁店和汽车贷款机构，这些机构的未偿贷款在5,000万美元至1亿美元之间，其中大部分被列为次级贷款。
“那里的很多平台 - 他们的力量是对信用评分高的人的贷款。我们觉得市场上有一个很大的凹凸洞，低于700范围，“PAF的创始人之一Bert Szostak说。“我们不想与贷款俱乐部或繁荣竞争。我们看到有机会为借出贷款俱乐部和繁荣的水平提供FICO分数的资金不舒服贷款。“
那么，为什么投资者对这些贷款感到舒服？PAF’s secret sauce is MicroBilt Corp., a credit data company that owns a majority stake in the fund and gives it an edge with regard to collecting and analyzing data about consumers’ payments and eligibility that the Big Three credit data companies — Experian, TransUnion and EquiFax — do not provide. PAF’s anchor client is Dallas-based Ranger Capital Group, which included PAF in its portfolio for a direct-lending fund that it launched in May.
“Subprime became a bad word during the financial crisis, but it’s always been a very important part of the overall economy,” says Szostak, noting that subprime borrowers represent about $3.4 billion of earned income in the U.S. But still, he admits, “we wouldn’t even invest in that space without having the data [from] MicroBilt.”
如果一些投资者感受次级太冒险了，他们可以考虑助学贷款这一问题在市场借贷中也得到了解决。总部位于纽约的贷款机构CommonBond专注于这类贷款。CommonBond已经为学生贷款提供了2亿美元的资金，并在6月底完成了其首次毕业生贷款证券化。该交易获得了穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Services)的Baa2评级，这是首次发行债券的市场贷款机构获得的最高投资级评级。1亿美元证券化的购买者包括保险公司、银行、资产管理公司和对冲基金——也就是机构。