似乎膨胀的401（k）投资菜单表明，令人满意地受益投资者。随着定义的贡献计划变得更加普遍，共同的基金提出扩大，以满足不断增长的直流市场，计划赞助商的口头禅可能是“更好”。然而，随着时间的推移，它已经清楚地，广泛的基金阵容可以为直流计划参与者创造问题。对于一个，有“选择的悖论” - 由多种选项产生的焦虑，使消费者瘫痪，可以引导401（k）投资者选择退出。或者困惑的投资者可以简单地决定在菜单上进行样品，近75％的401（k）参与者在最近的MFS投资管理调查中表明他们会做。
那些可能是极端情景。但我们在北方信托资产管理中相信广泛的基金阵容，为美国退休投资者提供了更常见的 - 仍然有害的问题：本土偏见。2013年，DC计划参与者根据来自的数据分配给美国股票的整个股权分配的82％。北方信任定义贡献跟踪员。这是根据全球股票市场资本化的美国市场权重的33个百分点。（2014年持续的趋势。）美国股市的这种超重是一个少于理想的投资组合，考虑到长期，美国市场大约一半的全球市场（不包括美国股票）。美国股票在过去11年的仅有四年中，在全球股市的上半部分。
这个家乡偏见背后是什么？部分问题是行为：参与者倾向于投资他们所知道的。但DC投资者也受到基金阵容的严重影响，这往往对美国问题歪斜。事实上，计划赞助商美国委员会发现典型的直流计划提供比国际股票资金更多的三倍。通过提供更加平衡的美国和国际股权选项，以及目标日期基金，计划提案国可以帮助参与者投资全球股权机会集，这将使他们的投资组合定位更大的潜在长期收益。
五年多，北方信任调查计划赞助商，关于如何帮助DC计划的参与者和顾问履行其新兴职位作为美国工人的违约退休储蓄和投资车辆。其中一个经常性想法是简化投资菜单，以提供更少的选择，但具有更广泛的多样化。例如，而不是美国股权和非美国。股权基金，考虑全球股权基金。不仅可以帮助那些具有本国偏见的人，而且还提供了一种更简单的方法来访问多样化的投资组合的基本构建块。让这一简化较低，我们认为计划赞助商可以根据增长，收入，通货膨胀和资本保存等目标提供基金的核心菜单。每个选项都将广泛和全球多样化。作为这种简化过程的一部分，赞助商可以提供目标日期基金他们的参与者作为更轻松地使他们的持股和降低风险的方式。一项研究表明，添加目标日期基金，它自动调整风险分配作为参与者接近退休，导致较少的公平集中和较少的暴露于系统风险，而不是其非划分的同行。
这种白色标签方法是从名称品牌资金阵容的大变化，其中401（k）投资者可能熟悉。计划赞助商可能会遇到一些抵制，以简化参与者可以投资其艰苦的美元的益处产品数量。但我们的研究表明，大多数参与者对这个想法开放。实际上，我们最新的计划参与者向前调查建议其中大多数可能接受这样的菜单简化，并且只有3个中只有3个会反对它。
DC计划不断发展。我们认为计划赞助商应该强烈考虑是否通过简化其菜单来帮助改善参与者的投资选择。简化投资决策，同时减少本土偏见，可以走很长的路，帮助参与者实现更好的退休结果。
Susan Czochara是定义贡献解决方案的常务董事北方信托在芝加哥。