新兴市场债务再次达到令人担忧的水平，但焦虑的焦点与20世纪80年代和90年代的危机不同。主权国家在很大程度上涉及那些脱迹的教训。据华盛顿国际金融研究所称，与其发达的世界同行不同，他们自2000年以来持续债务稳定，占国内生产总值的40％。
新兴市场公司相比之下，迅速推动了杠杆，通过改善其主权的评级和2008年低利息术后的全球资本寻求产量的提高率和洪流。发展中国家的企业债券发行率几乎翻了一番，因为巨大的经济衰退，达到68万美元，IIF在6月份研究说明中报告。其中大约26万亿美元的总数代表非金融公司直接借款，这些公司被认为是受监管银行借贷的风险。根据美国美元计价的债务比例也迅速增加，至多为30％。
这使得具有新兴市场企业利润下降，经济增长和商品价格在较低层次上运行的艰巨前景，以及抵御美元的地方货币。IIF发现，发展中国家在发展中国家中的非金融公司需要支付大量3.75亿美元的硬币贷款，IIF发现。难怪新兴 - 市场公司债券已于5月下旬售出7％，由伊斯兰斯新兴市场公司债券交易所交易基金衡量。
“这最终可能是一个非常困难的时期，”伦敦汇丰控股欧洲信贷策略负责人杰米斯特德说。“过去几年，当来自巴西和俄罗斯的债务进入主流投资组合时，可能会成为一个像差距。”
但其他投资者质疑前景是否足够可怕，以便将他们的债券平均支付5.5％的优惠券利息，由Ishares ETF组合判断。IIF Executive董事总经理亨格特兰凭借该研究所最近的研究，预计默认疲软的毛毛雨，而不是在新兴市场公司债务中的海啸。“这将是一种缓慢，旷日持久的困难局面，而不是危机，”他说。
虽然原始债务数量有气球，但相对较少的增长来自最脆弱的国家 - 就像巴西，俄罗斯或土耳其 - 或者最有可能被货币不匹配的部门，如建筑和零售。中国大陆和香港一直是新债务狂欢的首席陶醉师。根据IIF的数据，现在现在携带非金融企业IOUS井超过年度GDP。相当的比例火鸡和巴西大约是50％。对于最近出现良好的近期问题，中国仍然是一个快速增长的经济，拥有丰富的主权储备，可以在偏重的企业被允许遭到破坏之前进行挖掘。“中国尚未迁移到违约和默认概率的自由市场体系，”斯图塔德说。
在一个部门的基础上，所有非金融新兴市场债券的近一半由能源和商品生产商发出。虽然这些公司的收入随着战争的价格遭受而遭受遭受的损失，但许多人也在减少成本，他们在贬值当地货币支付费用。
这种自然对冲在巴西矿工谷等原材料巨头的债务中的价值口袋，其30年债券在2042年成熟的债券上涨88美分，收益率为6.57％，Pierre-yves BarreaLondon-based head of emerging-markets debt at J.P. Morgan Asset Management. “A lot of people have gone very underweight emerging markets, which leads to value in the commodity space across Latin America and in Russia too.”
新兴市场公司债务作为资产类别比美国垃圾债券更安全，否则它通常会竞争投资者。瑞士集团的信贷集团据标准债务人员是来自BBB-到垃圾状态BB的最大债务人之一的最近次数降级，所有新兴市场公司债务的三分之二仍然是投资级。根据Ishares Iboxx $ High Expection公司债券ETF的投资组合，垃圾信用抵消风险1个百分点
这并不是说，新兴市场公司债务将成为轻松回报的源泉。IIF在世界各地的15个经济部门，债务超过了利息，税收，折旧和摊销前的五倍。韩国工业等团体，以11.3倍的EBITDA或土耳其能源，比例为8.7，似乎在他们的头上。贷方也不应该更加中国承担北京将介绍所有债务，这是IIF的谨慎行为。中国企业担任债务额为14万亿美元，浪费了该国3.2万亿美元的主权储备。
尽管如此，投资者仍然可以在普遍的阴霾中找到一些宝石。