如果你关注有关新兴市场投资的新闻头条，你会发现，目前的形势已经不稳定了一段时间。几年来，宏观经济疲软一直困扰着发展中经济体，从货币挑战到大宗商品价格持续疲软等一系列因素只会让人们更加认为这些市场不会很快反弹。
这些都没有抑制私募股权对某些新兴市场国家的热情。总部位于伦敦的智库海外发展研究所(Overseas Development Institute)报告称，私募股权公司有大约40亿美元的资金准备投资撒哈拉以南非洲，希望从强劲增长和中产阶级崛起这一“崛起的非洲”主题中获利。例如，收购巨头KKR & Co。根据纽约州的公司的一份陈述，根据纽约的一份声明规划了明年1亿美元的泛非投资计划。2014年4月，华盛顿 - 总部克莱尔集团关闭了7亿美元的买断和少数民族投资基金，专注于撒哈拉以南非洲。
据纽约拉丁美洲私募股权和风险投资协会（Lavca）介绍，去年筹款筹集了拉丁美洲的新高地。资本致力于拉丁美洲专用私募股权和风险投资资金总额为103.9亿美元，举办了10.27亿美元，举办了102.27亿美元，举办了2011年，凭借Advent International，Axis Capital Management和Carlyle等公司。
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但选择一个拥有强大人口结构和良好增长潜力的地区只能解决一半的问题。根据一项新文章By Harvard Business Schine Investchning Banking Banking教授Josh Lerner和研究人员Andrew Seeh，Chris Allen和Ann Leaman，私募股权公司必须改变他们在新兴国家的投资方式，如果他们想要成功。论文认为，经典的控制导向私募股权往往在这些市场中不起作用 - 以及愿意使此类交易的卖家可能具有较低的动机。
Lerner写道:“通过提供公司的多数股权，创业者可能在暗示公司未来增长前景不佳，或者公司已经处于当前股东急于退出的状态。”
新兴经济体提供了人口优势：他们有一个崭露头角的消费阶层，而且对于更多发达经济体的卫生保健，交通和其他服务的需求增加了增加。Lerner说，许多公司最能捕捉这些增长司机的公司是家庭拥有的，犹豫不决，犹豫不决，犹豫不决，毫无犹豫地赠送大多数股权。如果这些公司根本寻求投资，他们想要一个真正的增长伙伴。“许多这些企业中有一个胃口可以让那些不在桌面上的人，并可以带来不在那里的专业知识，”Lerner告诉亚博赞助欧冠。
Abraaj Group美国子公司Abraaj North America驻纽约的高级合伙人兼首席执行长Tom Speechley说，交易的结构方式会产生真正的影响。Abraaj Group是一家专注于新兴市场的私募股权公司，资产规模达90亿美元。“你实际上可以在少数情况下获得有效的控制权，”斯毕奇利解释说，他的公司为勒纳的论文提供了交易数据。“我们是积极的投资者，我们当然希望控制公司的战略方向和发展。我们与管理层建立伙伴关系，这种伙伴关系是我们有效控制业务增长议程的途径。”
Abraaj最近领导了6000万美元的C系列C Fillding Count圆，基于迪拜的Careem，这是一个基于应用程序的汽车服务，如优步工作。这一少数民族股权是中东新兴技术部门的最大投资之一，将用于将Centem扩展到整个地区的新市场。
离开管理团队到位也可以解决成长市场独一无二的另一个问题：缺乏地方管理人才。与美国买断情景相比，在撒哈拉以南非洲举行的新首席执行官举行召唤，在那里没有群岛在翅膀上等待着羊群是很难的。
不过，作为这些经济体的合作伙伴进入这些经济体本身也存在挑战。普通合伙人和投资者必须做好准备，不仅要建立一家公司，而且往往还要建立一家公司成功所需的供应链和垂直业务。
基于巴黎的埃德蒙德德罗斯私募股权的首席执行官约翰尼·埃拉赫姆表示，将关系和其他专业知识带到桌子是一个竞争优势。他的€3亿欧元（32亿美元）公司只有少数民族投资。“作为少数民族投资者不再是一个问题，因为您可以实现对主要战略问题的一致性，特别是如果您预定义出口路线，”El Hachem解释说，添加了一般伙伴也可以在必要时进行干预。
当少数投资者想退出时，谁会买呢?在很多情况下，它是一个战略买家，或者它可以是最初的赞助商。LAVCA总裁凯特•安布罗斯表示，随着拉美企业开始通过早期投资走向成熟和制度化，越来越多的知名战略买家将目光投向该地区。她表示:“我们已经看到了一些由风险投资支持的初创企业被Priceline、Eventbrite和Sage Group等国际公司收购。”
后期投资者为了更成熟的公司放弃了一些倍数扩张，但哈佛大学的勒纳说，私募股权公司的专业化也推动了二次销售。他解释道:“有些全科医生专门从事早期阶段的工作，而另外一些人更适合将公司的营收从5亿美元提升到10亿美元以上。”
研究表明，对于愿意进行少数股权投资、承担繁重工作的普通合伙人来说，回报往往与多数股权投资相当。Lerner论文中Abraaj的退出数据显示，多数人和少数人的退出收益几乎没有差别。Abraaj报告称，其多数股权投资的平均回报率为2.3倍，而少数股权投资的平均回报率为2.1倍。这些数据涵盖了该公司自2002年以来的9项多数股权投资和55项少数股权投资。
来自世界银行集团的国际金融公司的数据包括在本文中，涵盖312次新兴市场截至2009年底完全退出的交易，同样摇动。虽然IFC不通过个别交易显示其数据，但少数群体和多数投资的平均退货相似，如下图所示。
少数民族投资的持有期也往往更短。本文逐年查看退出数据，以考虑出口环境的周期性。对于在同年出现的多数和少数民族投资，少数民族投资的控股期往往较短12个月。
“人们认为，大风险是地缘政治，宏国国家风险，当实际上是什么或违反返回的是你投资的个别公司的具体情况，”阿布拉雅的Speepley说。“这就是最好的私募股权公司在市场上做的：他们冒出市场的风险。”
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