中国经济再平衡已经产生了很多媒体的墨迹和皱眉头。然而，天达资产管理公司(Investec Asset Management)认为，投资者应该把目光放在头条新闻之外，专注于理解中国正在发生的重大结构性变化，以及这种变化带来的令人兴奋的长期机遇。
目前，上海和深圳证券交易所的总市值超过50万亿元(合8万亿美元)，但随着市场自由化改革使外国资本能够在内地交易所购买证券，它仍有很大的增长空间。从长期来看，这一预期趋势应有助于提高市场流动性，降低波动性，并为更大规模的长期中国内地股票配置提供了有力的论据。
股票在国内散户投资者的投资组合中所占比例不足，约占中国家庭资产的15%，而现金占54%。根据来自中国家庭金融概况2015年初，大多数中国家庭根本不持有股票。尽管中国储户的股票配置总量与日本和一些欧洲国家相当，但远低于台湾和美国。在台湾，散户投资者将24%的资产配置在股票上，而在美国，超过三分之一的家庭储蓄配置在股票上。
国内投资者配置资本方式的结构性变化，应受到经济持续扩张的支撑。尽管中国国内生产总值(gdp)的年增长率从2007年的14%多降至2015年的约7%，但仍保持强劲。随着经济的增长，更多的国内储户将有更多的资产投资于股市。我们认为，这种动态将推动越来越多的国内资本流入中国股市。
外国投资者还将在中国股市的扩张和成熟过程中发挥作用。与沪港通开通与为数不多的在海外上市的中国公司相比，美国的外国投资者现在可以更自由地进入一个大得多的投资领域。随着越来越多的海外投资者调查这个新市场，中国将鼓励领先的指数提供商将在国内上市的A股纳入其全球指数，这反过来可能会创造一个外国投资的良性循环。但是，利用这个机会是具有挑战性的。如今，外国投资者只持有中国国内交易所上市股票的约2%，而台湾和日本的这一比例分别为四分之一和三分之一。这种投资者动态导致了大幅波动，这对外国机构可能没有吸引力，但这不应成为长期投资者回避中国经济再平衡所带来的机会的理由。
随着越来越多的中国储户将更多的资产配置在股票上，并获得更多的国内股票投资经验，市场可能会变得更有纪律，在我们看来，波动性将会减弱。长期而言，我们认为中国股市将变得更加成熟，流动性也将增强，这将为全球投资组合中加大对中国股票的配置提供理由。
葛瑞格•库纳特(Greg Kuhnert)是高盛亚洲股票业务的4Factor战略主管天达资产管理公司他还是伦敦天达投资研究所(Investec Investment Institute)的研究撰稿人。