欧洲今天上午公布的国内生产总值(gdp)数据描绘了一幅严峻的画面。欧盟统计局公布的数据显示，上个季度，这个由19个国家组成的地区的经济增长总额仅增长了0.3%，低于前三个月的增速，也低于经济学家的普遍预期。欧元区最大的两个经济体德国和法国的增长速度与总体水平一致，而意大利的增长速度为0.2%。经济增长放缓的事实给双方都增加了压力欧洲央行(ecb)行长德拉吉(Mario Draghi)以及英吉利海峡对岸的英格兰银行。在德拉吉看来，随着12月欧洲央行会议的临近，地区民选官员中扩大量化宽松的呼声越来越高。与此同时，美国银行行长卡尼(Mark Carney)认为，英镑走强对该行引发通胀的努力构成了挑战，而欧元因法兰克福目前繁忙的印钞机而走弱，可能会加剧这一趋势。
先正达又回来了。星期五，中国国家化学公司宣布，它已经开始讨论瑞士农业巨头同步田，潜在的合并价值为420亿美元。Syngenta董事会今年早些时候拒绝了圣路易斯蒙萨诺的460亿美元。
中国的交易所收紧了保证金贷款规定。周五，上海和深圳证券交易所宣布增加保证金要求，将投资者限制为双对一对一的杠杆。以前的经纪人被允许为交易员提供三对一的杠杆以进行股票购买。在最近几周恢复的情况下，上海证券交易所上海证券交易所的总保证金债务下降了基准指数的高峰和低谷之间的一半。
日本央行寻求加强储备。日本的日经新闻今天报道说，日本银行本周早些时候向财务省发送了一份备忘录，要求中央银行保留比过去更大的利润份额。银行决策者正寻求增加外汇储备，而不是将收益分配到政府的金库中，以防范其通过大规模量化宽松计划获得的不断增加的资产数量的下降。
迈兰对百利高的竞购可能会失败。在多媒体网点中引用未认定消息来源的报告表明，Canonsburg，宾夕法尼亚州的普通和专业药物制造商Mylan的Perrigo的招标报价已经不成功，股东太少接受了今天早上的截止日期，以确保大部分的截止日期。对爱尔兰药品制造商的260亿美元现金和股票报价的拒绝经过两种管理层来回苦涩的公众。
零售额没有达到预期。美国人口普查局今天公布的10月份零售额(不包括汽车)较9月份增长0.4%，明显低于普遍预期，但比之前的数据有所改善。包括轿车和卡车在内的销售也未能达到经济学家的预期。一些行业分析师指出，随着关键的假日购物季临近，燃料成本较低尚未对家庭消费产生零售商所希望的影响。
投资组合视角:投资者过于看空中国
我们认为，投资者对中国经济前景过于悲观。有许多高质量的公司，它们有着稳健的增长、强劲的资产负债表和良好的自由现金流，它们的股价低于全球同行和它们自己的历史。毫无疑问，在中国经济从投资拉动型向消费驱动型转变的过程中，中国经济面临着挑战。然而，中国有许多工具可以用来平稳过渡，比如额外的财政刺激，以及通过降低利率和银行存款准备金率来缓解金融状况。最近，我们观察到中国政府在寻求缓解经济放缓的过程中表现出了更大的紧迫感。这可能导致明年上半年的经济增长措施有所增加。为了与Thornburg的全面价值评估方法保持一致，我们在投资策略中采用了杠铃式方法，即投资将从新的刺激措施中受益的“旧中国”公司，以及将在经济转型期间抓住增长机遇的“新中国”公司。
Charlie Wilson是新墨西哥州桑伯格投资管理公司(Thornburg Investment Management)的投资组合经理兼董事总经理。