环境，社会责任和公司治理标准已成为领先资产管理人员投资过程的一部分，因为他们与公司互动以改善治理和可持续性问题。结果是提高的。
霍华德·摩尔
ESG正在成为主流，“北方信托资产管理的全球ESG全球头部Mamadou-Abou Sarr说。ESG是基于机构投资者正在迅速通过的环境，社会和公司治理标准的负责任和可持续投资原则的框架。亚博赞助欧冠ESG原则现在正在应用于通知整个投资过程，表现良好确实是做好事的结果。
“证据表明，有更好的ESG管理的公司往往倾向于长期优于经济衰退时更加壮丽，”惠灵顿管理经理Christina Zimmeran Christina Zimmeran说。“我们这样做是为了获得更好的风险调整的回报。”与此同时，ESG分析已成为推动劳动关系，脱碳，空气质量，能源管理，股东权，管理赔偿以及一系列其他关键领域的积极变化的机会。
的兴趣正在迅速增长,投资者达克ing ESG factors into account more consistently to get a more complete view of the opportunities and risks of a company. “If you don’t take it into account, you miss part of the puzzle when evaluating a company,” says Edith Siermann, chief investment officer for fixed income at Robeco. Investors are becoming more aware of the potential opportunities and costs around regulation and consumer demand in relation to sustainability. “Every RFP [request for proposal] we receive has questions of ESG, and that was very different five years ago,” she says.
随着越来越多的机构投资者接受ESG，资产增长迅速。根据全球可持续投资联盟（Global Sustainable In亚博赞助欧冠vestment Alliance）的数据，2012年，通过基金和其他工具专门用于ESG原则的专业管理资产为13.3万亿美元。截至2014年底，已达21.4万亿美元，两年内增长率达61%。过去五年中，资产增长了三倍。萨尔说：“资产所有者正在推动这一趋势。”。“越来越多的资产所有者在其投资指南中定义和实施ESG政策。”那些没有这样做的人通常在最佳实践的基础上接受ESG。
萨尔说：“虽然人们认为欧洲资产所有者之间的ESG整合程度更高，但过去两年来，采用ESG的增长最快的地区是美国。”。千禧一代对退休或其他关注ESG问题的投资组合有了更多的认识。在欧洲市场，ESG一直是一个持续的主题，而且有一个更强有力的监管框架。亚洲的资产基础较小，ESG处于早期阶段，由澳大利亚和新西兰推动；然而，中国很可能成为ESG领域的关键参与者。他说：“虽然新兴市场的许多公司往往拥有较高的主权或大股东所有权，但它们没有实施最佳的ESG做法，但也有一些跨越式发展的例子。”。根据可持续证券交易所倡议，巴西和南非要求在交易所上市前披露ESG信息，这些市场的企业文化正在发生变化。亚慱体育app怎么下载
事实上，资产管理人员和资产业主是驾驶这一变革的关键，并且越来越认识到审议ESG问题是资产经理的信托义务的一部分。“如果您是一个资产经理，您代表您的客户持有这些股票，您的义务是积极主人，”惠灵顿管理的Zimmerman说。当惠灵顿ESG团队的成员与企业管理团队发表讲话时，他们向有关执行赔偿，董事会结构，治理，环境政策，劳动标准和其他敏感问题的题目有问题。“这是一个双向对话：他们向我们提供最佳做法和洞察力的战略和理由，我们给他们反馈，”她说。“我们希望拥有较差的公司的实践来改善。”替代方案可能是剥离，这并不总是被证明在驾驶变革方面有效。“一般来说，让他们参与这些问题，最好是最好的，”她说。
推动ESG向前发展的三大驱动力是监管、资产所有者政策和作为投资主题的可持续性。Sarr说：“监管框架，特别是在欧洲，正在推动ESG议程，并鼓励更多的资产所有者整合法律准则。”。例如，去年荷兰禁止公共养老基金投资于生产集束弹药的公司。在英国，十多个地方政府基金正在制定基于ESG原则的国家采购框架。“资产所有者本身也有吸引力，尤其是在北欧国家，”他表示。“这不是法律规定的，但是，例如，瑞典养老基金AP4和其他机构正在领导议程，因为他们认为气候变化风险具有实质性。”第三个驱动因素是，整合可持续性对绩效有显著影响的观点，而且有更多的研究表明，关注气候变化的公司从中长期来看，ESG发行的股票往往表现更好。他说：“我们看到，新兴市场的公司治理受到关注，各资产类别对气候变化风险的关注，以及对可再生能源的兴趣与日俱增。”。
有许多例子表明，公司治理不善导致环境、会计或腐败丑闻，对投资组合的回报产生重大影响，正如世界各国在最近的汽车公司丑闻中所看到的那样。惠灵顿管理公司欧洲股票策略总监德克恩德莱因（Dirk Enderlein）表示：“这些都是企业文化的问题，是ESG的核心所在。”。“你不得不问，他们创造了什么样的文化使这成为可能？“环境和社会问题与公司治理有关。齐默尔曼说：“如果你没有良好的公司治理，你通常就不会有良好的环境管理实践、员工标准和供应链风险管理。”。亚慱体育app怎么下载
我们认为惠灵顿管理投资者主任的蒂姆麦卡锡蒂姆麦卡锡说，我们认为将ESG原则视为定性尾部风险管理。“在我们投资之前，我们希望确保公司和客户之间的短期和长期利益对齐。”通过分析补偿结构，管理激励，董事会成员独立性和积极参与，以及风险管理，网络安全和劳动力的政策，可以收集大量信息。“我们对大型公司进行了一些分析，发现其供应商在农场上有相当糟糕的童工案件，”Enderlein说。“这急剧下降得分。”该公司通过为来自IT来源的农场开始一个随机的测试计划来迅速做出反应。“你可以看到一家公司的文化反映在作出反应时，”他说亚慱体育app怎么下载。如果公司根本没有反应，那是一个红旗，可能更担心。“通过与这些公司合作并与这些公司进行交谈，我们就会感受到他们的方法，这在理解公司的总价值方面很重要，并鼓励他们接受ESG原则似乎在回报方面带来了一些水果，”麦卡锡说。
但是，在将ESG原则集成到投资过程中可能存在一些混乱。“有些问题是否存在性能成本，”Robeco的Siermann说。一些投资者，特别是在美国，争夺ESG不是其信托义务的一部分。“但这取决于你采取的方法，”她说。ESG的财务方法分析了影响风险和潜在回报的因素。“这意味着您将ESG分析了正常投资过程的成分，从而广泛传播您的信息基础，”她说。这种混乱来自观察ESG，从道德的角度和基于哲学信仰的消除股票。“这种方法对表现产生负面影响，”她说。