自第二次世界大战以来，美国经济平均每五年衰退一次。因此，随着经济复苏近6年半，我们是否将迎来另一次低迷?不,经济学家说。
哈佛大学肯尼迪政府学院(Harvard University 's Kennedy School of Government)的资本形成和增长教授、美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)商业周期测定委员会成员杰弗里·弗兰克尔(Jeffrey Frankel)说，“过去的说法是，扩张不会因时间过长而消失。”它正式决定了衰退的开始和结束时间。
弗兰克尔说，统计研究表明，在经济扩张的每一年，经济衰退的可能性大致相等。自1982年以来，经济复苏的平均寿命为8年。彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)高级研究员约瑟夫•加格农(Joseph Gagnon)认为，目前出现衰退的几率“正常:20%至25%”。
经济学家们一致认为，经济下滑的催化剂还没有到位。“我们是否处于经济过热、通胀、资产市场泡沫的模式中——这些模式为衰退埋下了土壤?”Frankel问道。“我认为人们不得不说不。”
六年的经济复苏带来了2.1%的平均年增长率，远低于过去55年3%的平均增长率，因此经济过热显然不是问题。个人消费支出价格指数美国联邦储备理事会(美联储,fed)截至9月的12个月里，美联储只上涨了0.2%，远未接近美联储2%的目标。
至于资产市场，一些分析师对股票和债券估值过高表示担忧。在过去六年半的时间里，标准普尔500指数上涨了两倍，11月13日的预期市盈率为16.1倍，高于过去十年14.1倍的平均水平。在固定收益方面十年期国债收益率比2012年的历史低点高出不到100个基点。
Frankel说:“股票和债券价格有点偏高，但不是泡沫。”他认为，不太可能出现2008 - 2009年那样的股市崩盘。“部分原因是，它在每个人的脑海里都太新鲜了。家庭和机构不那么脆弱。”
加格农说，鉴于目前的低利率水平，股价高企是合理的。“我不认为低利率和高股价之间的关系有那么糟糕。”他还指出，标准普尔500指数的高市盈率仍远低于1999年25的峰值。
哥伦比亚大学(Columbia University)经济学家、银行和金融机构教授、美联储前理事弗雷德里克•米什金(Frederic Mishkin)指出，在任何时候，一个随机事件，比如中东的一场战争推高了油价，都可能导致经济衰退，但这随时都有可能发生。“冲击时时刻刻都在发生，但它们与经济长期处于扩张状态这一事实无关。”
加格农说，经济学家对衰退的看法是，经济沿着一条增长的道路前进，而碰巧发生了一些事情使它偏离了正常轨道。“这没有时间维度，”他说。“衰退发生在一年之后，衰退发生在十年之后。”在1980 - 1981年一年的复苏之后出现了衰退，而始于1991年的十年复苏在2001年的衰退中结束。
但加格农说，有一个因素与时间有关。“在复苏初期发生衰退是非常罕见的。复苏的早期阶段存在难以停止的动力。”这些动态通常包括宽松的财政和货币政策。加格农说:“人们正在解决这些问题，拔弦的人想要回来。”
那么，现在什么可能导致衰退呢?经济学家说，美国面临的最大风险是海外经济的衰退。日本经济第三季度折合成年率萎缩0.8%，欧元区经济仅增长1.2%，中国经济增长6.9%，这可能是25年来最慢的全年增长。
但考虑到美国经济对贸易的依赖程度较低，只有来自海外的巨大冲击才能使美国陷入衰退，盖格农说。出口约占美国国内生产总值的14%。
弗兰克尔说，最大的危险是，由于中国经济疲软或美国利率上升，新兴市场可能陷入混乱。“大宗商品生产国已经陷入严重困境，容易受到进一步下滑的影响。”但他说，新兴市场的痛苦蔓延的可能性不会比1997 - 98年的亚洲货币危机更大。他指出，这段时期是美国历史上最长、最强劲的经济扩张时期的一部分。
至于时机问题，哥伦比亚大学的米什金说:“考虑到经济复苏已经持续了多长时间，并不是最好的方法。”