许多资产管理公司在今年第三季度,在全球股市和大宗商品市场暴跌。但在资本方面,50亿美元的专家系统的趋势后,那是一段美好的时光。伦敦方面多元化公司的8.6亿美元基金做空能源和金属取得了14%的回报。
方面使用计算机模型来确定初始市场趋势和跳转。多样化的基金最近的表现建立在一个强大的2014年,当它做空石油上涨32%和德国国债等长期债券和美国国债在正确的时间。
但方面的首席执行官安东尼•托德和总裁兼研究主管Martin Lueck不是止步不前的他们。他们记得2012年和2013年的艰难时期,当大多数市场缺乏持续上升和下降导致损失的10.7%和4.4%,分别为多样化的基金。今年4月战略还下降了9.7%,由于股票市场急剧逆转,逆转了价格上涨的趋势中标识方面的模型。由于其强大的第三季度,该基金仍增长3.1%今年10月底。
托德和Lueck帮助先锋趋势在1980年代在英国和共同方面早在1997年,但他们仍然认为他们有很多了解市场趋势是如何工作的。“趋势永远需要更新和演变,因为市场发展后,“Lueck解释道。因此,68人研发团队他手表——超过一半的公司的114名员工。
主要是针对全球机构投资者和对冲基金的基金,但也亚博赞助欧冠在个人高净值客户通过分销渠道,多样化的基金方面的多元化项目战略的一部分,占大部分的公司的资产。这种策略也指南:34.7亿美元的独立账户;4.86亿美元的基金方面多元化趋势,欧洲共同基金的UCITS结构,包括一个混合下机构和散户资金;8500万美元的机构多元化方面基金;和3200万美元的Equinox方面核心多元化策略基金。后者两辆车是一个ERISA-compliant提供美国退休计划和40行为共同基金,分别。
UCITS基金,这方面主要是在欧洲销售,被证明是特别有吸引力multimanager多元化增长基金和财富管理公司。“40基金可以采取行动,美国的机构,但它的主要目标是美国平台,可以将它分发给散户投资者和他们的顾问。
托德和Lueck经验趋势的追随者比建国方面要追溯到更远。两人在牛津大学学习物理学在一起与另一个明亮的学生名叫迈克尔·亚当。毕业后,Lueck和亚当去了亚当工作的父亲,食糖进口国建立在伦敦。
1983年的一天,”老人亚当递给儿子一本书的技术交易模型说,看到这些,如果有任何的“Lueck回忆说。“所以我们一起开发了一些基本的计算机模型,发现趋势。“他们无意中重塑方向盘:“我们不知道已经这样做一个行业在美国Lueck说:“。
四年后Lueck,亚当和伦敦的趋势跟踪专家大卫·哈丁创立了亚当,哈丁和Lueck,趋势跟踪投资房子,托德来到工作的地方的金融工程和产品开发。AHL的客户群主要是高净值个人、以及一些基金的基金;该公司吸引了直接机构资金相对较少。
1994年,该公司收购曼恩集团、英国另类投资巨头。男人AHL,现在称为,管理着179亿美元,将近四分之一的父母人集团的资产。
Lueck和哈丁离开AHL 1996年,托德。哈丁在1997年成立了总部位于伦敦的Winton Capital管理,趋势跟踪大宗商品交易顾问,现在世界上最大的对冲基金公司之一,拥有超过300亿美元的资产。
托德和Lueck决定是时候把机构投资者社区系统的趋势跟踪方法。亚博赞助欧冠“我们开始相信这方面应该在每一个机构投资者的投资组合,“Lueck说。亚博赞助欧冠
时的理由为什么机构应该关心趋势跟踪基金,托德不引用性能。但自1998年《盗梦空间》通过今年8月,多样化的基金有了8.8%的年平均回报率,相比之下,5.6% CISDM CTA等于加权指数,大宗商品交易顾问测量的回报,追求趋势跟踪策略。“这是一个多样化的液体来源客户投资组合——这是缺乏良好的相关性,”托德说。
该基金的平均与股票之间的相关性是“几乎为零,”他估计,但相关性是“动态”;它根据变化趋势方面是追随者。托德解释说,该公司的趋势跟踪策略取决于精确定位和作用于两个到六个月的中期趋势,使用一个自动化的系统基于序列自相关的原则,或“倾向于今天的价格运动稍微上个月受到昨天发生了什么,发生了什么事。”
多样化的基金在150年大约有190高流动性的金融工具交易市场,其中大部分是期货合约,包括股指如标准普尔500指数,布伦特原油等大宗商品和利率。
方面的趋势可以涉及卖空或购买后进入市场。例如,生成的多样化的基金在2008年25.4%的回报率卖空股票和大宗商品,长期固定收益。在其他时候基金转换成正相关,股票,购买他们的期望将会上升。
方面,纽约和香港办事处开幕2004年和2008年,分别吸引了各种各样的客户。约60%的公司资产来自机构,包括养老基金、保险公司和主权财富基金,还有20%来自基金的基金,其余分布处理财富管理和私人银行。欧洲约占总资产的40%,还有30%来自中东,15%来自亚洲,15%来自北美。
如果下面是多元化趋势的独特卖点,方面必须保持新鲜翻石头才找到它。“世界已经成为一个稍微同质地点的时间我一直在做这个,”托德说。“不同市场之间的相关性在过去20年或30年了。”
他的解决方案:请进入新的领域,还没有高度与全球金融市场。记住这一目标,方面的研究团队正在做模拟交易中国的期货合约直到最近,禁止向外国投资者,包括塑料、玻璃和鸡蛋。除了提供多样化,这样的仪器符合该公司的其他关键准则:“这些合同是非常液体,”Lueck说。