“MultiAset Portfolio”的非常术语建议多样化。对于这样一个投资组合来实现其名称，应该有一个广泛的资产类别，可以帮助产生急需的产量。外汇也不例外。
货币市场反映了更大的宏观经济在反映估值错位的同时发生了什么，以及可能会赚取一些兴趣。因此，货币策略有助于在广泛的投资宇宙中建立强大的绝对返回投资组合。
如何将这些投资组合管理原则付诸实践？鉴于全球增长令人失望，经济之间的分歧是令人沮丧的，因为他们扩大了外汇的机会。
关于发达经济体，U.K.和美国的优于日本和欧洲的优势。然而，随着偏差风险仍然明显，日本银行和日本银行的货币政策更加简单欧洲央行应该有助于提升两种市场的增长前景。
This past summer there was some market tension between the view that the U.S. economic recovery is well ahead of other countries — a scenario in which the dollar tends to outperform — and the view that there is a still-muted global inflation risk in which interest rates remain low and currencies fluctuate within a tight range. Absent an inflationary scare, the Federal Reserve should limit monetary policy divergence, as other central banks might be better prepared, by easing further, to maintain or widen this divergence.
我们的期望是，随着产出差距，差距和劳动力市场在U.K.和美国收紧，对未来的通胀压力的预期将在这些国家相对于世界其他国家增长。因此，我们寻找最近在美国美元和U.K.的贸易加权集会中，继续伴随着财政部和镀金率的更大向上的升水。尽管如此，鉴于美元和过去几年中，鉴于美元和估值未对准的相关闭幕，我们对发达市场的预期这些货币搬迁的规模可能是适度的。
在发达市场的其他地方，瑞士法郎通过一些措施看起来被高估了。当国内资产管理人员回收当前账户盈余时，净资本流量应转否，那么我们希望在即将到来的季度瑞士货币中加速疲软。
在新兴市场，总体中国增长速度较慢，袭击国际贸易（如韩国那台湾和新加坡，并导致商品出口商主要贸易条件的恶化。商品生产国已在其贸易条件和货币政策的重大宽松方面看到了大转变，这导致商品货币落下。对全球进出口贸易水平特别敏感的经济可能需要进一步缓解政策，并允许其货币继续趋势较弱。我们认为，由于美元的表现，因此，从新兴市场货币可能出现较高比例的比例。
在许多这些国家，货币疲软已成为经济政策的一部分。这可以在短期内发挥良好的意义，因为许多交易商品价格为美元。但较弱的货币只能购买增长和生产力提高改革的时间。因此，除非改革在政治议程中优先考虑，否则这些货币长时间仍然没有吸引力。我们也寻求改革潜力，以突出积极的机会。这让我们在印度卢比和墨西哥比索中留下了相对阳性，尽管我们继续认识到改革的进展，即使在这些国家，也仍然困难且相当缓慢。
经济不确定性可以创造市场波动，但它也将在外汇提供有趣的机会。可以达到货币甜点的那些Multiagset投资组合可能会看到一些英俊的奖励。
Ken Dickson是外汇投资总监标准寿命投资在爱丁堡。
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