苏黎世保险集团最近加入了一个名单越来越知名机构投资绿色债券。瑞士保险巨头投资高档,固定收益证券通过外部经理(尽管它没有告诉亚博赞助欧冠投资的大小),遵循资产管理公司贝莱德;加州教师退休制度;位于明尼苏达州的圣保罗,3 m公司;纽约金融服务公司和美国教师退休基金会(所有这些投资在2月的绿色债券发行由国际金融公司,总部设在华盛顿的世界银行集团的私营部门。
第一个绿色债券被世界银行在2008年晚些时候推出。此后,许多其他发行商也加入了战局,包括欧洲投资银行、非洲开发银行、北欧投资银行和韩国进出口银行。过去18个月已经看到市场的增长最快。同期市场翻了近一倍,从50亿美元到95亿美元左右。
最初的建筑师之一的绿色键,克里斯托弗Flensborg,瑞典的可持续产品和产品开发主管Skandinaviska Enskilda Banken (SEB)说,他相信他正在监督他所谓的“一个新的市场的诞生。“在最近的一次谈话二世,Flensborg解释了为什么他认为绿色债券的影响不仅仅意味着促进对气候友好型项目的资助。
你注意到你最近的语气对话的任何变化与投资者绿色债券呢?
当你想出一个新产品时,总是有一些问题,需要做尽职调查。但是现在我们看到的是一个更大的重点放在如何将绿色债券。人们意识到并不是那么难以将它们集成到自己的投资组合,因此他们更加开放包括他们。这是由于市场的增长,发行人现在出现的多样性、资产管理公司和银行之间的更为广泛的贡献。
你认为绿色债券的影响较大的投资市场?
我认为很有趣的一件事是一个绿色的透明度得到债券,发行人出来并解释他们在做什么。这也成为教育过程发生的事件对气候变化的压力。人们谈论在纽约洪水或干旱或火灾,并对那些能做些什么。
的原因,从金融的角度很有趣是因为我们都暴露于不同地区的气候风险社会和地区(在我们的投资组合),尽管我们可能不会意识到这一点。在纽约以洪水为例。地势较低的地区,淹没在飓风桑迪,你可能会看到房价更敏感和保险费反映更为谨慎,因为突然的风险似乎比一年前不同。这只是一个例子,你有同样的在哥本哈根,你有相同的在首尔,你在曼谷有相同的在过去几年。这只是一个气候事件,这表明我们需要更加警惕能发生什么,以及它如何影响财务估值。
讨论绿色债券帮助许多投资者教育。
所以在会计方面与气候相关的风险在一个投资组合,你现在绿色债券作为第一步。
这不是最终的解决方案,但它是一个简单的好方法,了解什么是需要提高认识,从而降低风险和优化投资组合的潜力——这是我看到它的方式。
你相信绿色债券比其他类似评级的基础设施债券风险较小,不显式地考虑气候?
我们今天做的方式,没有区别绿色债券与nongreen债券的风险。我们建立在相同的框架和其他债券,这意味着风险是相同的。
然而,我的发行人会声称对他的曝光和策略来减轻这些气候事件是低风险比一个没有。换句话说,我认为你可以说的情况相同的两种不同的债券发行人评级,其中一个有一个意识对这些气候地区,另一个不认识的一个潜在的风险较低,但这是评级机构说,不是我。
什么是其他银行需要在发展中扮演的角色的绿色债券市场?
这是稍微复杂。我很高兴你抚养,因为注意力这可能使银行改变他们的态度。基本上,银行是在竖井中构建的。个人仓库负责不同的事情。我认为这些筒仓可能感兴趣的绿色(产品),但他们不知道如何。的优点之一我们作为一个规模较小的银行是很容易的,我们可以消除孤岛。我基本上能够开会非常高在我组织和整个组织,这使我们创建我们已经创建了;我认为大银行的筒仓是预防。我的一个巨大的挑战,当我接近了大银行是谁的方法以及如何接近他们,如何巩固反馈制度。然而,大银行有一个兴趣,我认为个人筒仓有兴趣加入我们。 So my approach is that I try to find the right entrance and then I try to find out how, together, we can continue to develop this market.
我们意识到我们不能创建自己这个市场。我们不能把这个大规模的我们自己的目标。我们知道我们需要大银行。
但一些主要的银行,就像那些承销最近IFC绿色债券发行,得到,对吧?
是的,他们开始活跃,我们热烈的欢迎。我们可以看到,作为一个市场的力量,我们也认为这是一个轻微的危险。我们认为这是一种力量,因为它是必要的让越来越多的投资者,提高意识,这是一个主流产品。但是我们也会认为这是一个危险的事件,一些银行可能会开始试图创建他们自己的版本的绿色债券。这将开始稀释债券的知觉,它会迷惑投资者。
的其他原因我们在大银行是因为我们需要确保我们巩固这个市场的发展,以确保它不会变得混乱。需要有一个共同的理解,什么是绿色债券。
在哪里现在绿色债券发展的最终市场你预想的路径吗?
后期阶段的早期阶段。我们有资产管理公司进入绿色债券市场首次在更大的范围内。
我想从这里,下一个大事件我们会看到将不同种类的资产管理公司引入战略如何为他们的客户提供了绿色债券。然后慢慢地你会看到这个工作到零售层面。这将推动银行业想出更多的发行。
理想状态下,我们动起来,是我们看起来更像普通债券市场。这意味着我们还需要创建一个适当的收益率曲线和我们还需要创建一个适当的信用曲线。为了做到这一点,我们需要不同的发行人。我们致力于将新发行者从沿着曲线。我们正在与许多企业;我们正在与其他银行。我们看到这种情况发生;我自己的野心是,它会很快发生。
另一件事是我们需要看到的结构创建绿色债券越来越标准化,以便有一个平滑的过程获得新的发行者通过系统。
还有其他的“绿色”金融产品,可能失去的SEB绿色债券上所做的工作吗?
由于绿色债券,我们在特权的情况下,因为我们已经得到大量的信息,我们使用,开发新的解决方案。目前我的任务是固定的收入,但是我们正在做其他的事情,我们将能够在未来几年。
SEB也在与一些政府积极对话,看看绿色债券的概念可以被使用,或调整和使用,对可持续能源来源的资金,基础设施和发展援助。我们希望这项工作的结果在市场在未来两至五年。