执行双重目标而不被遗忘

在过去的几周里，我就将营利性商业投资授权与社会或影响目标结合起来的可行性进行了不少讨论。我的朋友和同事之所以感兴趣，部分原因是越来越多的国家正在推出主权发展基金(SDFs)。(见爱尔兰和魁北克上周刚刚宣布成立新基金)。它还源于许多家族理财室和高净值人士对“影响力投资”现状的不满。在这两种情况下(SDFs和FOs)，越来越多的人想知道是否有更好的方法来最大化社会和金融内部收益率……而且不会被人遗忘。

但是你要怎么做呢?我个人认为，在某些时候、地点和行业，双重使命提供了一个独特的机会，实现投资和发展的良性循环。这种良性循环可以使发展、增长和(我们希望)财务回报交织在一起。如果没有双重使命投资者提供最初的火花，也许这种增长永远不会发生，也永远不会获得回报?

这些都是非常概念化和令人兴奋的东西。

在过去一年左右的时间里，我对这个话题特别感兴趣。在很大程度上，我感兴趣是因为我担心;我不想看到处于危险中的社会浪费宝贵的资源。这是一个非常现实的问题，因为管理一个自卫队很难。事实上，有理由认为它的难度是传统主权财富基金的两倍。

因此，我们斯坦福大学将在未来一年进行一个关于SDFs的研究项目，重点是它们的治理和管理的原则和政策。我们之所以要做这个项目，部分原因是我们意识到并没有太多关于执行双重任务的内容(或者至少让我们远不止简单地集成ESG覆盖)。(如果你知道关于这个主题的伟大研究，请寄给我。但是，除此之外，我还想做这个项目，因为我认为(就像我上面提到的)SDF或影响力基金在某些时候和场合可以做得很好。

例如，我认为像RDIF这样的基金，只要在一组旨在产生社会和发展目标的约束条件下，专注于商业授权，就可以做得很好。现在……那是我最喜欢的型号。但我认为还有其他更微妙的机制值得探索。这也是我今年要做的事情之一……

(注意:在最近的一篇博客文章中，我提出了一些关于如何建立SDF的想法。请随时联系我评论或批评。)