预计今年早些时候投资者将大规模撤出债券市场，但这最终成为现实。令一些对冲基金沮丧的是，它们表示，为了成功交易，它们现在需要增加现金储备，并提高风险偏好。
根据该机构的数据，6月份固定收益资产配置跌至4年低点美国个人投资者协会今年第二季度，太平洋投资管理公司(Pimco)等主要债券基金管理公司经历了创纪录的撤资。这种回落让新兴市场和高收益债券等地方陷入了困境——与此同时，美联储(Federal Reserve)暗示计划在未来几年逐步缩减其宽松货币政策。受此消息影响，基准债券收益率小幅上扬，而出乎意料的是，股市也大幅下挫。
这一切都意味着，在经历了持续的牛市之后，市场波动性加剧，引发了人们对选股市场的质疑。在去年由CNBC和机构投资者联合主办的会议上，《Delivering Alpha》的主持人利昂•库珀曼(Leon Cooperman)和玛丽•卡拉汉•埃尔多斯(Mary Callahan Erdoes)等人谈到了选股市场。亚博赞助欧冠亚博篮球怎么下串
今年前5个月，牛市将标准普尔500指数(Standard & Poor 's 500-stock index)在5月底推高17%，创造了“宽松的资金”。一位管理着数十亿美元资产的多空投资组合经理表示，牛市“已经过去”。他补充说，要想在这个市场上有所作为，“你必须以超出自己意愿的次数进行交易。”
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实际上，截至5月底，对冲基金的年平均涨幅为5.5%，而目前的年平均涨幅还不到4%。10年期美国国债收益率目前在2.5%左右，抵押贷款和其他固定收益产品的利率也在攀升，股市涨幅已跌至约13%。
对冲基金经理们表示，在这种环境下，要想进行灵活的交易，就必须持有更多的资金。根据AAII最近的一项调查，6月份的现金持有量增加了4%，相当于平均受访者持有量的五分之一。机构经纪商和交易员说，对冲基金的借款减少了，以保持手头有更多的现金。
瑞信(Credit Suisse)大宗商品服务风险咨询主管乔恩•金德勒(Jon Kinderlerer)表示:“我们仍预计资金将流入股票型对冲基金，主要是多空股票型基金。”多空策略是指无论市场如何，都要对股票进行正反两方面的押注，以实现回报最大化。
Kinderlerer表示，他可能还会押注量化基金，即利用电脑模型生成的量化分析来选择证券的基金。
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