现金短缺的政府尚未投资基础设施，不太可能在将来找到他们需要做的资源。那很糟。这就是为什么我们需要创新的机制来融资，开发和管理基础设施资产。正如博客的读者所知道的那样，我在这方面做了一些工作（请参阅这里
为什么这么有趣？因为澳大利亚和加拿大是世界上最充满活力的基础市场中的两个 - 在供应方面，就希望将资本部署到基础设施中的投资者提供的可行机会而言。因此，我对本文对这些地理的比较以及它如何为更广泛的投资者汲取教训非常感兴趣。如我所见，如果您可以开始了解什么阻止这些市场中的投资者与这些市场中的资产联系，那么您可以发现所有基础设施的私人市场的基本问题都将面临完全成熟的道路。
无论如何，这是他们的纸上的摘要来激起您的胃口：
“许多政府决定鼓励私人投资基础设施，以弥合基础设施差距。私营部门的参与可以带来额外的资金，但最终用户也从更竞争的环境中受益于更低的成本，以及私营部门的技术和管理能力以公共利益。然而，与此同时，基础设施部门的许多公私伙伴关系失败了，这表明了政策制定者面临的挑战。基础设施投资涉及合同和监管框架，这些框架比在大多数其他经济中更复杂和更长的持续时间，在确保财务可持续性和满足用户需求和社会目标的双重势必下运作……挑战更加严重。政府吸引机构投资者，例如养老基金，他们的首亚博赞助欧冠要责任是为其成员提供足够的退休收入。仅当投资者能够赚取足够的风险调整后收益，并且如果有适当的市场结构来获得这笔资金，才能进行基础设施投资。本文的目的是比较和对比养老基金在两个国家 /加拿大和澳大利亚投资基础设施项目中的经验。”
作者在详细介绍这些市场的许多细节方面做得很好，我鼓励您阅读整篇论文。但是我个人专注于防止红外市场有效运营的因素。例如，作者发现：
- PPP框架倾向于鼓励交易行为而不是长期主义。
- 鉴于投标费用，门票尺寸太小。
- 资产类别太复杂了，对于资源约束的机构投资者而言，无法内部管理。亚博赞助欧冠
- 该行业中的外部资产经理往往具有不一致的结构。
- 投资者更喜欢布朗菲尔德的项目，并且不符合建筑风险和其他绿地风险。
- 布朗菲尔德投资机会短缺。
- 这增加了全球竞争，这些资产为投资者打勾。
- 基础设施交易是漫长的，资产庞大且复杂，可获取和运营。
我在所有这些方面也发现有趣的是，了解到上面列出的所有挑战都导致了一些相当奇怪的行为。例如，加拿大具有非常有效的PPP模型，并且是一个长期投资者社区，他们将基础设施作为资产类别……但是后者并没有真正对前者感兴趣……很奇怪。
无论如何，这些都不会给我们那些毫不客气地盯着这个空间的人而感到震惊……但是看到这些风格化的事实植根于两个“成功”的案例研究非常有用。感谢Georg和Raffaelle的论文...