很容易理解为什么苹果的股票如此被人讨厌（尽管今天早上股价早涨）。诺基亚和黑莓给投资者带来的痛苦仍然太新鲜。这两个都是他们的巨大成功，占据了他们的空间，然后他们烧毁了，从高增长的股票走向灾难。
苹果的增长已经放缓，在投资者的思想中，该公司已经从增长库存到一个值陷阱。但虽然绘制平行是轻松的，但苹果既不是诺基亚也不是黑莓;它仍然是一家同样的创新公司，成长投资者一年多前的700美元无法获得足够的700美元。
9月10日，苹果在加州库比蒂诺总部的媒体活动中推出了两款最新iPhone，投资者并未大吃一惊。没有什么意外，没有史蒂夫·乔布斯的“一件事”——没有iWatch或iTV。
此次活动的平淡部分原因与CEO蒂姆·库克迄今为止最大的失败有关：他无法履行他在保密方面“倍增”的承诺。随着苹果的供应链变得越来越大，越来越复杂，它变得更加泄漏。专家和苹果狂热分子都知道苹果公司将宣布什么；我们只是不知道价格。但实际上，即使是这种失败也不是致命的——惊喜因素对华尔街来说才是真正重要的。苹果的成败，无论是绝对还是相对意义上，都取决于公司产品的质量，以及对品牌的感知。
这个iPhone产品介绍是进化的，而不是革命性的。但如果您回顾，以前版本的iPhone也是进化的;每个人都包括增量改进，创造了“疯狂”的用户体验（乔布斯的话，而不是我的）。
 |
| 在大马士革约巴的一个前线，一名“安萨尔·迪马奇”旅的成员，是在叙利亚自由军领导下作战的“阿索德·阿拉”旅的一员，在准备发射自制迫击炮时使用iPad；2013年9月15日路透社/穆罕默德·阿卜杜拉 |
非革命性的“昂贵”iphone 5s仍然获得发光的评论。这华尔街日报沃尔特·莫斯伯格称它为“市场上最好的智能手机”。根据莫斯伯格的触摸ID，苹果公司能够实现其他人尝试但失败的技术：一种可靠的指纹识别技术。一如既往，苹果公司正在有条不紊地移动（尽管公司不承认），触摸ID仍处于beta发布阶段，因此您的指纹将只解锁手机和苹果商店。但TouchID向开发者开放只是时间问题，它很可能会给许多行业带来革命性的变革。
事实上，如果您考虑过，iPhone的天才正在创建硬件和软件，使成千上万的开发人员能够创新它。我可以想象在几个月内，我们将看到数百个应用程序旨在利用Apple的新运动芯片，将陀螺仪，指南针和加速度计装入iPhone。
投资者的紧张是可以理解的。由于乔布斯于2011年10月的死亡以来，苹果公司没有介绍革命产品。每个人都担心世界摇晃的产品，就像工作就业。这不太可能。在过去的两年里，苹果的年度研发支出几乎翻了一番，从2011年的24亿美元到42亿美元。考虑到Apple除了Mac电脑线外，大多数硬件研发被外包，只需一个主要的产品不同尺寸（iPod），R＆D的18亿美元增加必须进入革命产品尚未出去。
不可否认，几乎没有保证这笔钱没有浪费，如果这就是你选择相信的，我就无法证明。事实上，如果你认为苹果是诺基亚或黑莓的制作，那么研发增加的意味着绝对没有，因为这些前技术领导者都经历了崛起的研发费用，但产品创新差。
但是，我们确实捕获了仍然可以创新的苹果的小瞥见。6月，该公司宣布了Mac Pro电脑。虽然这个产品对Apple财务上的不太重要 - PC和笔记本电脑仅占销售额的约15％ - 它清楚地表明，创新仍然非常活跃。除了操作系统之外，Mac Pro内的所有组件都是您在浮现，花园多样性窗户PC中找到的商品相同。尽管如此，苹果公司已经设法在一个看起来很少创新的类别中创建一个辉煌的产品。除了酷外观外，Mac Pro还具有独特的冷却设计，也可以轻松地访问系统的肠道。
我一直认为可能杀死苹果不是微软或谷歌的Android;这是傲慢的。苹果必须在过去傲慢 - 你必须是你发明的产品类别，人们不知道他们想要的产品。但如果您开始忽略客户想要的内容，并且今天他们想要更大的屏幕，这种傲慢可能是危险的。在First Apple被解雇了更大的屏幕，就乔布斯解雇了较小的平板电脑的方式;但随着较大的屏幕变得更加流行，厨师的姿势改变了。在公司的第二季度电话会议上，他明确了这是一个问题，何时，而不是苹果公司将出于较大的手机：“一些客户重视大屏幕尺寸;其他值也是其他因素，如分辨率，颜色质量，白平衡，亮度，反射率，屏幕寿命，功耗，便携性，与应用程序的兼容性等等......我们的竞争对手在许多人中取得了一些重要的权衡这些区域为了发货更大的显示器。我们不会在这些权衡存在时发货较大的iPhone。“
作为苹果junkie，我想要一个昨天发布的大屏幕iphone;但是从战略角度来看，如果苹果是几个月甚至是这一派对的一年，它的竞争地位不应遭受大量影响 - 目前的屏幕足够大，而iPhone的其他功能弥补了它。
华尔街担心iPhone5C的定价。分析人士认为c站在“便宜”，但它没有;5C仅比直线的iPhone 5s便宜100美元。实际上，c代表“颜色”（和塑料）。分析师们立刻抱怨5c的价格不足以与成本较低的Android手机竞争，尤其是在中国等发展中国家。太荒谬了。
首先，在发达的市场中，零售商利用Apple的光环资本化使用iPhone作为将购物者带入商店的丧失领导者。此外，在发达的市场中，价格并不那么重要，因为大多数手机被携带者视为较高移动数据成瘾的网关药物（消费）。试图诱惑新客户的运营商折扣iPhone -Sprint刚刚宣布为新客户提供额外100美元的iPhone 5S。那些有iPhone和iPad的人消费更多数据而不是Android用户。对于运营商来说，iPhone用户更有利可图，这就是为什么他们愿意补充iPhone的原因，而不是Android设备。
苹果用户在应用商店里花的钱更多，这是非常重要的。苹果采取了“我们宁愿让设备变得更好，而不是更便宜”的立场，但这一策略涉及风险，因为随着Android获得市场份额，理论上，其生态系统变得更有价值——更多用户可以消费应用程序。幸运的是，购买谷歌游戏的Android用户有craigslist，而不是Nordstrom，心态：他们期望的报酬很少。此外，Android还为很多低端智能手机或高端哑铃手机提供动力(还记得手机只是手机的时候吗？）尽管安卓安装的基础已经超过了iOS安装的基础，但苹果应用开发人员的收入仍然比谷歌游戏开发者多。
发展市场对Apple提出了挑战 - 他们的人口差，载体的补贴要低得多。中国大多数人都不能支付550美元的电话（这是其中许多人在一个月内赚多少钱）。但是，我不会写开发市场。即使中国移动 - 世界上最大的手机公司，拥有超过7亿用户 - 没有正式支持iPhone，它已经拥有4200万台iPhone用户。Apple在中国的战略最有可能销售其翻新的手机。这就是为什么他们宣布在他们的商店旧手机的回购;他们将翻新它们并在开发市场销售。
iPhone 4或4S是较新版本的伟大门户（药物）手机。Apple与消费公司一样多的品牌，价格是品牌的重要组成部分。将其产品价格降至竞争对手的水平可能会使该季度造成品牌。拥有苹果手机是发展市场消费者的渴望。公司的渗透可能永远不会像发达的市场那样高，但苹果可能会在发展中捕捉大部分智能手机美元。
最后，我们知道苹果将在新兴市场取得成功，因为它的产品甚至得到叙利亚叛军的认可，他们在迫击炮发射器的制导系统中使用iPad-我骗你不要！您不能要求更好地认可质量、耐久性和易用性。
在严肃的说明，它很容易进行二次猜测苹果管理决策，并咆哮，并狂州公司如何为其价格价格。But unless you think Apple is run by Nokia- or BlackBerry-caliber management, which most agree it is not, you have to believe Apple executives know how to find China on the map and that they’ve heard it is home to nearly 1.4 billion people. If they discover that their phones are priced too high in developing countries, they’ll change the pricing. But so far the new (“expensive”) iPhones are在中国已经卖完了。
Apple之后是51个分析师，他们可以在每个国家都有iPhone价格吟唱，并通过核心了解进入iPad的每个组件。它们具有非常详细和精确的模型;很难有一个新的，很高兴地欣赏苹果。但你不必;只需遵循经济学家John Maynard Keynes的建议，他说：“我宁愿含糊不清楚比恰恰相反。”这是我模糊的熟练洞察力：一旦客户购买Apple IProduct，他们往往会留在苹果生态系统内。在最新的召唤中，蒂姆库克通过研究公司Kantar Media引用了一项研究：Apple用户对其产品的忠诚度93％，显着高于竞争对手的数据。这个忠诚创造了巨大的收入复发。
苹果正在玩一场长期游戏。它是逐步和战略性地改善其硬件，现在远远超过了比赛（尽管比赛会赶上）。它还实施着竞争对手甚至不知道如何拼写的新技术，它正在重新设计软件，它完全控制了它（不像安卓的人）。最后，苹果公司正在投入数十亿美元进行研发，这与许多投资一样，可能不会对公司的业绩或华尔街情绪产生直接影响。但愿意对苹果持更长远看法的投资者，可能会因为耐心而得到回报。