在联邦储备逐渐变细时，底特律的7月破产归档和关注波多黎各可以偿还其所有700亿美元的市政债券负担，Munis一直处于创造了买入机会的狂欢。Muni Bonds从9月的低点反弹。巴克莱市债券指数收益率为3.1％，截至2012年底为2.17％。
“有吸引人的穆斯斯，”Muy Davidson表示，市政投资总监Guy Davidson说Alliancebernstein.在纽约，该纽约管理局长债券30亿美元。“原因是他们在两个可怕区域 - 较低的信用质量或更长的成熟度。”
一个30年的三蒙都市，现在产量为4.12％，超越了财政债券的3.84％，即使在核算Munis税收优势之前也是如此。“通常30年的穆斯斯收益率为90％至95％的国债，”旧金山康斯州井资本管理董事总经理Lyle Fitterer说。“因为Munis已经表现得很好，他们看起来比国债更有吸引力。”对于最高税收托架中的某人，30年的MUNI征税等效率为7.28％。
据Muni Fund Managers表示，关于市政财政的担忧，而真实的，已经过度了。“市政财政正在提高，”纽约伊顿Vance的市政债券博士经理Issac Kuo表示，该经理在Munis管理250亿美元。“你有一个像底特律和波多黎各一样的一次性。但是，在广大城市空间，我们认为事情正在改善。收入较高，资产负债表越来越好，经济似乎越来越好。“
根据纳尔逊A.洛克菲勒政府研究所的最新数据，州税收税收已增加13季度直接宿舍。尽管今年市场的色调和哭泣，但不大的违约率率小于0.25％，Alliancebernstein的戴维森说。“大多数州和城市都具有良好的形状，”Kuo说。利用2012年和2013年的数据，他的公司计算了各国的债务和无资金的养老金负债共同中位数的7.6％的国内生产总值 - 一个非常可管理的水平。
投资者的最大挑战之一是在债券中区分。“在公司债券中，人们透露，当通用汽车或美国航空公司破产时，它并不意味着伊顿Vance的税务优势债务策略主任James Evans表示，这并不意味着Procter＆Gamble和Johnson＆Johnson。“但在Munis，许多投资者将所有发行者一起肿块，并认为一切违约。”
康威的资本，在穆斯蒂斯设法约330亿美元伊利诺伊州债券。“我们没有看到芝加哥成为下一个底特律，”Fitterer说。“你看着经济和人口 - 这是一个完全不同的故事，而不是底特律。我们认为伊利诺伊州是其中最具吸引力的机遇之一。“
30年伊利诺伊州一般义务（GO）债券额定单一的单一交易价格为5.75％，这是一个三联村庄的165个基点的传播。调整税款，产量为10.16％。12月10日，在其决定中引用了国家的养老金大修，标准普尔穷国在伊利诺伊州的评级展望从“消极”到“发展”，保持其等级。
“他们的GOS是安全的;国家经济正在增长，“韦尔斯首都的Fitterer说。“随着经济增长，收入增长了。我们认为他们有能力资助他们的债务。“伊顿Vance拥有20年，三重密歇根清洁水债券，收益率为4.1％，或征税等效应的7.24％。“任何人都会称之为有吸引力，”Kuo说。“因为底特律，人们用浴水扔出婴儿。”
直到底特律破产申请，GO债券通常被视为比收入债券更安全，因为它们由国家或市政府的全额征税权支持。但底特律落后于偿还了一些去债券。因此，现在许多Muni Investors在收入债券中感觉更安全，这些收入债券是从特定项目的收入偿还，如电厂。“收入债券可能不会受到GOS的政治问题的约束，”Fitterer说。“你可以围绕收入债券的手臂。如果GOS说养老金支付以前，那就是一个问题。“
与GOS相比，井是超重的收入债券，Fitterer说。但这不是因为对GOS的任何恐惧，他解释道。它只是反映了相对价值。
Kuo说，当谈到国家债券与城市债券，伊顿Vance更喜欢各国，因为他们有更多的“规模”，包括更大的税收能力。“与此同时，有很棒的本地信贷，”他补充道。“如果您有能力进行信用研究，您可以找到您对您感到舒适的城市，甚至更多的城市比与各国更舒服。”
更多地获得更多固定收入。