工业化经济体中没有一个单一的证券监管机构似乎有些奇怪，但加拿大的情况正是如此。加拿大有13个独立的监管机构，每一个都有各自的省或地区管辖，投资者很难驾驭加拿大的证券法。
加拿大财政部长吉姆·费海提(Jim Flaherty)在过去几年里多次尝试建立一个国家监管机构，但收效甚微。但在9月份，他改变了策略，使这一前景更接近于现实。弗莱厄蒂没有试图与所有司法管辖区达成共识，而是提出了一个合作资本市场监管机构(CCMR)，该机构将总部设在加拿大的金融中心多伦多，并在所有参与的省份和地区设有办事处。一个由省级部长任命的委员会将指导新机构的所有决定。目前，这个合作机构只有安大略省和不列颠哥伦比亚省以及加拿大联邦政府签署了协议。
乍一看，加拿大只有两个省签约的事实可能令人失望。但是，正如弗莱厄蒂在一封写给亚博赞助欧冠，“不列颠哥伦比亚省和安大略省占加拿大交易所上市公司市值的50%以上，占加拿大公开发行公司的75%，在市场活动中占有相当大的份额。”
这个合作体系将由一个共同的监管机构管理一套旨在保护投资者、支持有效资本市场和管理系统性风险的监管规定。监管机构将负责政策制定和法规制定、监管操作和执行，并将有一个独立的法庭。
在拟议的监管体系下，每个参与的省和地区将需要通过一项统一的法案，处理目前属于省级证券法管辖范围的所有领域。联邦政府将制定一项补充法案，以解决相关的金融犯罪和与国家资本市场的系统性风险有关的问题，以及国家数据收集。
该协议要求所有参与的司法管辖区在2014年1月31日前就新体系的条款和条件达成协议。省级和联邦立法将需要在2014年12月31日之前颁布，CCMR预计将在2015年7月开始运行。
不列颠哥伦比亚省财政部长迈克·德容(Mike de Jong)在一封电子邮件中说亚博赞助欧冠他的省“一贯支持合作的证券监管体系的概念，尊重宪法管辖权……改善执法，并对区域市场作出反应，如b.c.的风险资本市场．我希望其他司法管辖区认真考虑加入这个合作制度。”
这就是这个协议的部分障碍。尽管加拿大最大的两个经济体已经签署了协议，但魁北克省和阿尔伯塔省等其他收入高的省份对将证券监管移交给总部位于多伦多的管理机构持谨慎态度。
加拿大媒体援引魁北克省财政部长Nicolas Marceau的话称，"从任何角度来看，都没有证据表明加拿大现行的体制不起作用。"他还称这一提议是“不可接受的”。魁北克政府也认为，联邦政府正试图将工作机会从蒙特利尔转移到多伦多:玛索在一份新闻稿中称，“联邦政府的真正目标是明确的……将魁北克省金融业的15.4万个工作岗位转移到多伦多。”玛索在随后的新闻稿中表示，他认为在多伦多集中实施金融条例是没有道理的。
当该协议于9月宣布时，阿尔伯塔省财政部长道格·霍纳(Doug Horner)发表声明称，该省对新系统持“开放态度”，但拟议中的协议中的一些元素不会起作用。然而，他也表示，他“感到惊讶”的是，在这项提议公布之前，其他省份没有被纳入讨论，其中一些部分“对阿尔伯塔省来说不是很可以接受”，特别是向联邦政府提供否决权或将阿尔伯塔省在石油和天然气领域的一些专业知识转让给其他司法管辖区的条款。
至于马尼托巴省，该省财政部长斯坦·斯特拉瑟斯(Stan Struthers)在一份书面声明中表示，他是通过媒体得知渥太华方面的提议的，在进一步置评之前，他必须对该提议进行审查。过去，他一直是加拿大证券监管护照制度的著名支持者，该制度允许在一个省份决定的政策在其他省份也有效。
到目前为止，联邦和联合签署省的部长们正在“邀请所有省和地区负责证券监管的部长们参与合作体系，”Flaherty说。
不出所料，这一消息受到了加拿大投资界的热烈欢迎。加拿大投资行业协会(Investment Industry Association of Canada)主席兼首席执行官伊恩•拉塞尔(Ian Russell)表示，该协会一直支持某种形式的国家证券监管。“这与之前所有的提议都不同，因为这一提议保证了它将成为有效的监管机构，”拉塞尔说。他解释说，因为至少有三个政府之间达成了协议，所以这不仅仅是一个理论构想。他补充称:“在我们看来，如果这一计划得以实施，它将成为名副其实的国家监管机构。”
罗素认为，坏消息是，建立第二套监管体系将对市场造成破坏。但是，他补充说，“最终，冒着风险和带来的干扰是值得付出努力的。”
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